Разница между факторингом и форфейтингом. Что такое форфейтинг

Инструментарий международной торговли развит и чрезвычайно разнообразен. Наработанные десятилетиями (а иногда — и веками) схемы позволяют решать разнообразнейшие задачи финансирования бизнеса, ведущегося российскими компаниями с зарубежными партнёрами.

Некоторые услуги в Российской Федерации пока не получили широкого распространения, хотя и заслуживают внимательного рассмотрения.

Одним из таких механизмов внешнеэкономической деятельности, служащим для получения средне- и долгосрочных займов, является Форфейтинг.

Описание операции факторинга

Форфейтинг (от фр. а forfai — общей суммой, полностью) по сути — ещё одна форма кредитования участников ВЭД, проводимая посредством выкупа долговых ценных бумаг, выпущенных в счёт задолженности, возникшей между ними в процессе торговли.

Участники сделки :

Экспортёр – продавец, поставщик товаров, работ или услуг, уступающий (перепродающий) своё право требовать задолженность Импортёра по поставке.
Импортёр – покупатель, приобретающий товары, работы или услуги в долг.
Форфейтор – Банк или другой финансовый агент. Выкупает коммерческие долговые обязательства Импортёра перед Экспортёром. Эта задолженность чаще всего оформлена средне- или долгосрочной долговой ценной бумагой.

Наиболее подходит форфейтинг для операций купли-продажи дорогостоящего оборудования, машин или техники зарубежного производства.

Подобные контракты заключаются на средние и длительные сроки и их средняя сумма обычно порядка экв. 1-2 миллиона долларов США.

Финансировать особо крупные сделки возможно Консорциумам Форфейторов – объединению нескольких компаний, каждая из которых не хочет (либо не может) нести в одиночку нужный объём риска.

Схема

Разберём для наглядности механизм форфетирования на примере.

Стандартная форфейтинговая сделка выглядит следующим образом :

Экспортёр («John Deere, Inc.») и Импортёр (ООО «Хлебороб») договариваются об условиях Контракта купли-продажи оборудования, машин или техники (10 зерноуборочных комбайнов и 5 культиваторов): их стоимости (3,5 млн. долл. США), порядке оплаты и передачи, других значимых условиях.
«John Deere, Inc.» ищет Банк-агент (Форфейтера, или группу Форфейтеров для создания консорциума — для финансирования особо крупных торговых сделок).
Договорённость достигнута с европейским банком «The First International bank» («FIB»).
ООО «Хлебороб» оформляет Вексель (серию векселей – если поставка будет осуществляться частями) и находит Банк (Гаранта или Авалиста), который гарантирует (или авалирует) эти Векселя.
В нашем примере — банк «ВТБ»
Направление в банк «FIB» (Форфейтеру) авалированных банком «ВБТ» Векселей.
Поставка с/х техники ООО «Хлебороб».
Предоставление векселя, выпущенных ООО «Хлебороб», поставщику «John Deere, Inc.».
Продажа векселя (передача посредством индоссамента) Экспортёром («John Deere, Inc.») Форфейтеру («FIB»).
«John Deere, Inc.» получает оговоренную сумму от продажи Векселей (95% от 3,5 млн. долл. США).

Пара важных моментов: Гарант/Авалист должен быть признан Форфейтером достаточно надёжным и сроки Векселя (и гарантии по нему) должны быть не меньше срока форфейтирования.

Обычно стоимость Векселя дисконтируется – т.е., выкупается несколько дешевле первоначальной цены – как плата за долгосрочные риски Форфейтера. Размер агентского вознаграждения зависит от срока, резидентности участников, других нюансов и на практике не превышает 1,5%.

Ключевые моменты договора

Валюта договора — должна быть свободно конвертируемой.
Юрисдикция — обязательно оговаривается отдельно.
Конфиденциальность . Наличие права на разглашение условий сделки важно для возможной перепродажи Форфейтером долговых бумаг на вторичном рынке.

Не экономьте на услугах грамотного юриста-международника — при анализе Договора форфейтинга он действительно нужен.

Форфейтинг и Факторинг: в чём разница

Главные отличия этих двух финансовых инструментов изложены в таблице :

	Форфейтинг	Факторинг
Длительность финансирования	Средне- и долгосрочная задолженность – до нескольких лет (7-10)	Краткосрочная задолженность – до полугода
Масштаб сделок	Возможен объединение Форфейторов в Консорциум	Ограничен возможностями 1 Фактора.
Сегмент бизнеса	Востребован крупным бизнесом	Востребован компаниями малого и среднего сегмента
Степень принятия риска финансовым агентом	Освобождение от рисков Продавца долга (Экспортёра) полное: все политические, валютные, и прочие риски – ложатся на Форфейтера	Даже если Фактор отказывается от права регресса, политические и валютные риски несет Экспортер
Возможность регресса	Регресс не предусмотрен	Регресс может быть предусмотрен условиями договора
Основной документ «овеществляющий» долг	Долговая ценная бумага – вексель, простой или переводной	Подтверждение факта поставки (счёт-фактура, грузовой таможенный документ, акт приёма-передачи.)
Часть долга, которая выкупается	Форфейтер выплачивает всю сумму долга (с оговоренным дисконтом)	Авансируется до 90% суммы товарной задолженности (по накладной). Остальные 10% поступают на счет Продавца после полного перечисления товарной задолженности Покупателем (после вычета стоимости услуг Фактора)
Дополнительные сервисы	Обслуживание отношений с должниками и инкассирование задолженностей не предусмотрено	Комплекс услуг по управлению дебиторской задолженностью. Может дополняться юридическим, бухгалтерским, консультационным и пр. обслуживанием
Возможность переуступки долга	Форфейтер может перепродать актив на вторичном рынке	Факторинговая задолженность не подлежит дальнейшей передаче
Участие третьего лица	Нужно подтверждение выполнения обязательств третьим лицом (гарантия, аваль)	Подтверждение не нужно
Характер уступаемого обязательства	Возможен финансовый вексель, цели не ограничены торговыми.	Характер – чётко денежное требование, возникающее в процессе товарных отношений, чётко обозначенное в Договоре финансирования.

Торговые организации – основные потребители банковских кредитных продуктов. Большой объем оборотов, возможность предоставить товары в залог и низкий уровень обеспеченности собственными средствами делают их практически идеальными заемщиками.

Однако, существуют ситуации, при которых разовые кредиты неудобны и невыгодны для многих потенциальных клиентов – большой объем мелких поставок, широкий список дебиторов и проч. В этом случае на помощь приходит финансирование по схемам факторинга и форфейтинга.

Форфейтинг — что это такое простыми словами

Форфейтинг – это один из видов торгового финансирования, который заключается в покупке кредитором (банком) дебиторской задолженности клиента. Дебиторская задолженность в этом случае может быть представлена векселями, авалями, сертификатами и прочими обязательствами покупателя.

Чаще всего в роли продавца выступает экспортер – производитель, а в роли покупателя – иностранный оптовик. Оформление сделки производится путем уплаты продавцу денежных средств в сумме сделки кредитором вместо покупателя.

Заемщиком в этом случае является продавец, который обязан уплатить банку комиссионные платежи, проценты за пользование средствами банка и дополнительные платежи. Для покупателя изменяется только схема погашения – средства переводятся на счет банка-кредитора, а не напрямую продавцу.

Форфейтинг дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность – основной объект форфейтинга. Для того, чтобы форфетировать дебиторскую задолженность, применяются специализированные финансовые форфейтинговые инструменты с использованием бумаг – векселей или аккредитивов.

Аккредитив – это поручение одного банка (страны, в котором зарегистрирован покупатель) другому банку (страны, в которой ведет деятельность продавец) выполнить обязательства покупателя перед продавцом.

Такие обязательства также могут быть выкуплены при форфейтинге. Однако, чаще всего используется простейшая ценная бумага – , которая гарантирует всем сторонам сделки надежность и отсутствие «подводных камней» при совершении операции.

Форфейтинговые операции коммерческих банков

Кредитование разовыми ссудами приносит банку основные объемы прибыли благодаря существенным объемам выданных ссуд. Форфейтинг же позволяет осуществлять взаимодействие с зарубежными клиентами, расширять географию деятельности и получать прибыль при наименьших затратах. Поэтому форфейтинг так востребован на рынке коммерческого банковского кредитования.

Совершение операции по форфейтингу гораздо проще, чем операция или лизинга, и заключается во внесении в вексель передаточной надписи. При этом вексель должен быть авалирован (принят к исполнению) банком страны импортера. Простота оформления и отсутствие необходимости заключения каких-либо соглашений между участниками сделки купли-продажи товара привлекает множество экспортеров.

Если кредитор (форфейтер) сомневается в платежеспособности плательщика по векселю, он вправе затребовать дополнительные гарантии от третьих лиц.

Форфейтинг и факторинг – различия и сходства

Основные сходства и различия факторинга и форфейтинга рассмотрены в таблице:

Параметр	Факторинг	Форфейтинг
При каких операциях используется	Внутриторговые	Внешнеторговые (экспортно-импортные)
Валюты сделки	Ограниченное количество валют (преимущественно, рубли, доллары США, евро)	Зависит от кредитора, используется множество мировых валют
Срок финансирования	90-180 дней	До 1 года и выше
Регресс	В зависимости от типа заключаемого договора	Отсутствует, все риски берет на себя банк-форфейтор
Величина выкупаемого долга	До 90%	Долг выкупается полностью
Дополнительные гарантии	нет	Возможно оформление гарантий третьей стороны
Стороны договора	Банк или факторинговая компания, продавец, покупатель	Банк, продавец
Возможность перепродажи требования	Нет	Есть

Уровень переплаты по факторинговой сделке чаще всего выше, нежели по форфейтинговой в связи с дополнительными рисками банка-кредитора (отсутствие регресса, политический фактор и проч.).

Основные этапы совершения сделки

Для того, чтобы получить форфейтинговое финансирование, продавец-экспортер должен обратиться в банк с копиями следующих документов:

Контракт.
Инвойс.
Транспортные документы, подтверждающие отправку товара.
Вексель с передаточной надписью на имя форфейтера.
Аваль или поручительство по векселю в качестве дополнительных гарантий для кредитора.

После рассмотрения банком всех документов, продавец и банк-форфейтер заключают соглашение о передаче долга, вексель при этом продается с дисконтом. После осуществления отгрузки товара, банк осуществляет перевод средств на счет покупателя.

Использование в малом бизнесе

Форфейтинг слабо распространен в сегменте малого бизнеса среди торговых предприятий. Такие компании, как правило, ведут бизнес внутри страны и больше заинтересованы в факторинге.

Важное значение имеет форфейтинг для компаний, которые ведут деятельность в сфере инновационного бизнеса, который предполагает взаимодействие с партнерами из развитых европейских стран. Форфейтеры в этом случае могут объединяться в синдикаты для того, чтобы осуществлять контроль за деятельностью дебиторов и их финансовой состоятельностью.

Плюсы и минусы

Как и в любом виде кредитования, основным минусом форфейтинга является переплата за пользование кредитными средствами. Кроме того, отсутствие регресса не позволяет продавцу отслеживать в постоянном режиме платежеспособность покупателей для корректировки торговой политики.

Плюсов же у такого вида финансирования гораздо больше:

снижение рисков продавца;
оформление векселя можно осуществить по частям (например, 2 векселя на каждую поставку) и продавать дебиторскую задолженность поэтапно или по частям4
для покупателя возможно предоставление гибкого графика оплаты, различных отсрочек и льгот;
продавец продает долг полностью, имея возможность сократить кассовые разрывы и получать дополнительную прибыль на эти средства уже в текущий момент;

Пример расчета

Экспортер заключил договор на поставку товара на сумму 1 000 000 долларов США. На партию товара оформляется 2 векселя на 500 000 Долларов США каждый. Продажа одного из них форфейтеру осуществляется с дисконтом в 5%, за комиссию агента в сумме 1,5%. Таким образом, продавец получает:

500 000 * 95% — 500 000*1,5% = 475 000 – 7500=467 500 долларов США

Оставшиеся 500 000 Долларов США продавец получает после истечения срока отсрочки напрямую от покупателя.

Рынок развивающихся стран вызывает у иностранных партнеров определенные опасения, поэтому форфейтинговый рынок России достаточно слабо развит, хотя он и имеет ряд преимуществ по сравнению с аккредитивами и кредитами.

подробно, и развернуто, на эту тему.

Что такое факторинг и форфейтинг

платежа, при которой поставщик продукции передаёт её покупателю с

денег (в пределах 90%) передаётся продавцу сразу, остальное – после

полного расчёта покупателя за товар. Фактор получает прибыль за

Бесплатная юридическая консультация:

пользование своими ресурсами, при этом продавец несёт ответственность за

неисполнение обязательств покупателем.

обязательства у должника перед кредитором. Финансовый агент принимает

все риски на себя и может перепродать долг третьему лицу. С момента

выкупа обязательства поставщик продукции получает все средства и не

Бесплатная юридическая консультация:

несёт никакой ответственности за невозможность покупателя рассчитаться

за полученный товар.

их проведения. Операция факторинга длится максимум 180 дней, форфейтинга

– вплоть до нескольких лет. Форфейтер берёт на себя все риски, начиная

от платежных и заканчивая политическими. Фактор перекладывает часть

Бесплатная юридическая консультация:

ответственности на клиента: если обязательство не будет исполнено,

фактор имеет право требовать возврата своих средств (для минимизации

рисков используется страховка) .

остальное – после реализации обязательств. Форфейтер полностью

рассчитывается перед продавцом, а своё обязательство в дальнейшем может

Бесплатная юридическая консультация:

продать. Передача факторинга третьим лицам не предусмотрена.

Сроки. Предельная продолжительность факторинговой операции – 180 дней, форфейтинговой – несколько лет. Риски. При факторинге неисполнение обязательств должником влечёт ответственность для поставщика, при факторинге – нет. Вознаграждение. При факторинге поставщику выдаётся 60-90% оплаты, а

остальное – замораживается до полной выплаты долга, при форфейтинге –

Отличие факторинга от форфейтинга

Современная практика ведения бизнеса требует от поставщиков особенной гибкости. Для того чтобы продавать товар, зачастую приходится предоставлять покупателю отсрочку платежа. Порой интервал между отгрузкой и оплатой составляетдней и более. Обычно срок отсрочки зависит от степени ликвидности товара и особенностей операции. Это своего рода коммерческий или товарный кредит.

Бесплатная юридическая консультация:

Форфейтинг, как и факторинг обеспечивает ощутимые преимущества для покупателей. Получается, что им нет необходимости выводить из оборота денежные средства для осуществления авансовых платежей. Используя функционал указанных схем, они могут четко планировать даты погашения дебиторской задолженности. Главное при таком взвешенном подходе - клиент минимизирует риски.

Но так ли поставщикам выгоден факторинг и форфейтинг? Ведь привлечение товарного кредита приводит к появлению кассовых разрывов, ухудшению финансовой устойчивости, сокращению оборотных ресурсов. Но в случае с экспортно-импортной сделкой факторинг фактически избавляет экспортера от необходимости взимать выручку с зарубежного партнера. Поставщик может сосредоточиться полностью на своей основной деятельности, ведь в обслуживании сделок с отсрочкой платежа участвуют зачастую сразу 4 стороны.

В роли фактора чаще всего выступает банк или специализированная факторинговая компания. Кредитором является сам продавец товара, в то время как в роли дебитора выступает покупатель. В процедуре может участвовать и посредник, предоставляющий площадку для электронного ведения услуг по факторингу.

Хотя в форфейтинге, как и в факторинге, проводятся операции по реализации дебиторской задолженности, но при форфейтинге банк оформляет куплю-продажу векселей на полную стоимость сделки и на весь ее срок. Таким образом, кредитная организация берет на себя все коммерческие риски без регресса на поставщика. Безусловно, такая форма сотрудничества выгоднее для экспортера. Если факторинговые договоры заключаются обычно на короткий срок до 180 дней, то операции форфейтинга имеют средне- и долгосрочную перспективу. Бывают соглашения, которые подписываются и на 10 лет. При этом предоставляя отсрочку покупателю, продавец требует от него составления долговой расписки в виде векселя.

Вексель гарантирует оплату при наступлении срока платежа. Интерес форфейтера состоит в скидке, которую он получает от номинальной величины долгового обязательства.

Бесплатная юридическая консультация:

Размер скидки или дисконта напрямую зависит от рыночной ситуации и величины рисков. Услуги факторинга и форфейтинга высоко востребованы. При этом они имеют следующие сравнительные характеристики, которые делают их уникальными:

объектом факторинговой операции является счет-фактура на реализацию, объектом форфейтинга признано долговое обязательство;
хотя в форфейтинге, как и в факторинге, происходит реализация дебиторской задолженности, срок форфейтинга гораздо длиннее;
сумма кредита при факторинге ограничена возможностями фактора, форфейтинг же использует синдирование для увеличения суммы сделки;
основным отличием факторинга от форфейтинга является размер выплаты поставщику, фактор авансирует 70-90%, форфейтер платит все за вычетом дисконта;
форфейтер принимает все риски на себя, фактор же может воспользоваться правом регресса к кредитору;
услуга факторинга не подразумевает перепродажу актива, в то время как форфейтер активно использует функционал вторичного рынка;
факторинг не нуждается в поручительстве, в то время как форфейтинг обеспечивается гарантией третьего лица.

Что такое форфейтинг простыми словами - формы, схема и виды + отличие от факторинга и лизинга

Здравствуйте! Сегодня мы расскажем вам про форфейтинг. Многие бизнесмены нашей страны часто пользуются услугами различных финансовых организаций. Всем известно такое понятие, как кредит, факторинг и лизинг, но не каждый предприниматель знаком с форфейтингом. А ведь это тоже один из видов торгового финансирования. Сейчас мы подробно расскажем о том, что представляет собой форфейтинг, для чего он нужен и пошагово расскажем о последовательности его оформления.

Понятие форфейтинга

«Форфейтинг» - это иностранное слово, которое пришло к нам из Западной Европы. Дословно с английского оно переводится как «расплата» или «штраф», а с французского «целиком».

Бесплатная юридическая консультация:

У нас мало кто знает, что оно означает, т.к. форфейтинг в России еще не «прижился» и на сегодняшний день нет банков, которые оказывали бы эту услугу.

Итак, форфейтинг – это покупка долговых обязательств (векселей) импортера третьей стороной у экспортера.

Если трактовать это определение простыми словами, тогда форфейтинг представляет собой своеобразную форму кредита. Например, в стране «А» (он же экспортер) выращивают экзотические фрукты. А предприниматель из страны «Б» (импортер), хочет их купить. Но у импортера нет необходимой суммы для покупки партии товара. В таком случае он расплачивается векселем. После чего вмешивается третья сторона – форфейтер. Он покупает ценные бумаги (векселя) у экспортера, после чего всю сумму по векселю импортер выплачивает не экспортеру, а форфейтеру. То есть форфейтинговые компании перекупают долги у экспортеров.

Стороны договора

Форфейтинг подразумевает наличие трех сторон. Но стоит помнить, что договор заключается между двумя сторонами (экспортером и форфейтером).

Продавец (экспортер или кредитор). Он чаще всего является производителем товара, который сам его и реализует. У экспортера, после того как покупатель выписал на него векселя, есть два варианта. Или ждать определенное время, пока импортер выплатит ему необходимую сумму, или продать дебиторские задолженности форфейтинговой компании. Если продавец выбирает первый вариант, он получает всю сумму в полном объеме, но через некоторое время. Во втором варианте, экспортер теряет несколько процентов (комиссионные или дисконт), но получает деньги сразу.

Многие предприниматели продают только часть ценных бумаг, после чего оставшуюся часть суммы покупатель выплачивает непосредственно продавцу, а часть форфейтеру.

Бесплатная юридическая консультация:

Дисконт – это своего рода плата за услуги (покупку векселей) форфейтинговой компании.

Покупатель (импортер или дебитор). Не производит наличный расчет, а пишет письменное обязательство о том, что обязуется уплатить долг. Такая дебиторская задолженность может быть представлена векселями, авалями, сертификатами и т. д. При форфейтинге для покупателя меняется только схема погашения задолженности, он переводит деньги не экспортеру, а на счет форфейтинговой компании.
Форфейтинговая компания. После заключения договора переводит необходимую сумму по факту отгрузки продавцом товара.

Благодаря форфейтингу многие компании находят зарубежных клиентов. Помимо этого, расширяется их производство и география продаж.

Особенности форфейтинга

Форфейтинг представляет собой несложный процесс с большим количеством особенностей:

Данный тип торгово-финансовых отношений имеет международный характер. Участники соглашения чаще всего представляют разные страны;
Все расходы (комиссионные, проценты и т.д.) ложатся на экспортера (продавца);
Выкупив векселя, форфейтер не может предъявлять претензии их бывшему владельцу. Другими словами, все риски, такая организация берет на себя;
Срок погашения задолженности по векселям намного больше, чем при факторинге и лизинге;
Экспортер может продавать только часть векселей;
Ставки по задолженностям при форфейтинге выше, чем при аналогичных внутренних операциях. Это обуславливается большими рисками.

Виды форфейтинга

Форфейтинг подразделяется на несколько видов:

Внутренний форфейтинг – это когда все стороны договора являются представителями (резидентами) одной страны. Данный вид мало распространен и практически нигде не встречается.
Международный форфейтинг – это когда экспортер и импортер представляют разные страны. Такая форма форфейтинга очень распространена в Америке и Европе.

Схема форфейтинга

Данная финансовая процедура довольна проста. Рассмотрим основные ее этапы.

Бесплатная юридическая консультация:

Экспортер (продавец) узнает у форфейтинговой компании стоимость их услуг, после чего решает ими воспользоваться;
Продавец и покупатель заключают между собой договор на поставку партии товара, после чего последний передает векселя, сертификаты и другие платежные обязательства;
Форфейтинговая компания (банк) и продавец заключают контракт о выкупе платежных обязательств покупателя;
Происходит отгрузка продукции;
Экспортер предъявляет копии транспортных документов, которые являются доказательством отправки товара;
Форфейтер выплачивает оговоренную сумму за векселя, сертификаты или другие ценные бумаги.

Необходимые документы

Любая форма форфейтинга предполагает наличие определенного пакета документов. Их не так много, но тем не менее именно они являются основой форфейтинговых отношений.

Копия контракта на поставку продукции или предоставление услуг;
Копия инвойса, заверенного подписями экспортера и импортера (это аналог счет-фактуры);
Копия транспортных документов (документы подтверждающие отправку товара);
Передаточная запись на векселе, где указывается, что он передается форфейтеру;
Гарантийное письмо, поручительство по векселю или аваль.

Отличия форфейтинга от факторинга и лизинга

Все эти понятия очень отличаются друг от друга. Основное их сходство, это то, что форфейтинг, факторинг и лизинг являются своего рода кредитами. А все отличия разберем с помощью таблицы.

Достоинства и недостатки всех форм форфейтинга

Как любая финансовая операция, форфейтинг имеет своих поклонников и противников. Это обуславливается наличием положительных и отрицательных качеств таких торговых отношений. Поэтому рассмотрим подробно все его стороны.

Простота оформления. В сделке участвует всего 2 стороны, помимо этого, требуется минимальный пакет документов;
Минимальные риски для экспортера. Ему не нужно переживать о том, что импортер не заплатит по векселю;
Для импортеров создаются лояльные и гибкие условия погашения задолженности. Начать погашать кредит он может не сразу, а через несколько лет;
Экспортер имеет право продать только часть векселей, чтобы покрыть кассовые расходы. Остальные деньги он может получить напрямую от импортера.

Переплата, которая представляет собой дисконт форфейтера. Все комиссионные по кредиту платит экспортер;
Отсутствие возможности адекватно оценить платежеспособность импортера.

Заключение

Форфейтинг – это вид торгового финансирования, суть которого заключается в покупке дебиторских задолженностей клиентов банковским учреждением.

Процедура оформления очень проста и сводится к заполнению передаточной графы, после чего форфейтер становится новым владелец векселя.

Бесплатная юридическая консультация:

При таком соглашении продавец получает деньги сразу после отгрузки товара, а покупатель имеет гибкий график погашения задолженности. Форфейтинговая компания, в свою очередь, получает неплохие проценты.

Уже подписаны болеечеловек.

Получайте самые свежие статьи.

Как зарабатывать.ру - Копирование материалов строго запрещено.

Бесплатная юридическая консультация:

Что такое форфейтинг

Основными потребителями банковских кредитных продуктов являются торговые организации. Низкий уровень обеспеченности собственными средствами, большой объем оборотов и возможность товарного залога делают их идеальными заемщиками. Но в определенных случаях (помимо кредитования и факторинга) лучшим решением будет финансирование по схеме форфейтинга. Рассмотрим, форфейтинг что это простыми словами.

Понятие «форфейтинг»

Форфейтинг является формой кредитования внешнеторговых операций. Сущность форфейтинга заключается в том, что у экспортёра специализированная компания покупает кредитные обязательства импортёра. В основном эти обязательства оформляются в виде векселей.

Можно объяснить так: финансовые требования продавца к покупателю переходят к форфейтеру. Он также берёт на себя риски, которые связаны с задолженностью, покупает долг и выплачивает экспортёру всю сумму задолженности. При этом поставщик вознаграждает форфейтера суммой, которая указана в договоре.

Форфейтинговые операции - это инструменты, которые позволяют продавцу получить сразу всю сумму за продукцию, за исключением платы за услугу форфейтера, а покупателю разрешается выплата задолженности форфейтеру по частям или с отсрочкой.

Виды форфейтинга

Различают следующие виды данной формы кредитования:

внутренний;

международный;

форфейтинг дебиторской задолженности;

форфейтинг операции коммерческих банков.

Внутренний. Данный вид представляет такую операцию, в которой и экспортёр, и импортёр - представители одной страны.

Бесплатная юридическая консультация:

Международный. Международный форфейтинг очень распространён во всём мире. Является такой операцией, где экспортёр и импортёр представляют разные государства.

Форфейтинг дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность является главным объектом данной формы кредитования.

Для её форфетирования применяют специальные инструменты с использованием таких бумаг, как:

Аккредитив - один банк поручает другому банку выполнить обязательства импортёра перед экспортёром.

Но в основном используют вексель. Он является ценной бумагой, гарантирующей надёжность при совершении сделки.

Форфейтинг операции коммерческих банков. Финансирование одноразовыми выплатами приносит банку большую прибыль. Форфейтинг помогает взаимодействовать с иностранными клиентами и получать доход при маленьких затратах. Поэтому форфейтинговые компании очень востребованы на рынке банковского коммерческого кредитования.

Бесплатная юридическая консультация:

Осуществлять форфейтинговые операции коммерческих банков намного проще, чем факторинговые и лизинговые. Оформляются они внесением передаточной надписи в векселе, который при этом должен быть принят к исполнению банком страны покупателя.

Форфетирование является очень простым в оформлении и не требует заключения никаких соглашений. Именно это и привлекает экспортёров.

Участники сделки

В форфейтинговых операциях основными участниками сделки являются:

Кредитор (эскпортер). Кредитором является юридическое лицо, которое осуществляет продажу товара и в виде оплаты принимает долговые обязательства в форме ценных бумаг. Кредитор, в обмен на векселя, получает всю сумму за проданный товар от форфейтера, но с неё высчитывается плата за услуги форфейтера.

Дебитор (импортер). Дебитор является лицом, принимающим товар. Он гарантирует оплату специальными ценными бумагами и передаёт их кредитору как обязательство оплаты за товар.

Форфейтор (посредник). Лицо, выкупающее долг. Такая компания берёт на себя риск по возврату неоплаченной стоимости товара.

Бесплатная юридическая консультация:

Пакет документов

Документов для данного направления требуется немного, но именно они считаются основой нормальных отношений.

Для оформления сделки понадобится:

копия инвойса, подписанного экспортёром и импортёром;

передаточная запись на векселе, где указано о том, что он передаётся форфейтеру;

копия контракта;

копия транспортных документов, которые подтверждают отправку товара;

гарантийное письмо.

Схема форфейтинга

1. Экспортер предполагает заключить контракт с импортером и привлекает к сделке форфейтера. Определяется предполагаемая цена контракта.

4. Поставщик и форфейтер заключают контракт о передаче долговых обязательств.

8. Внесение в вексель передаточной записи.

9. Передача векселя с копиями коммерческих и отгрузочных документов форфейтору.

В результате сделки форфейтер становится держателем долговых ценных бумаг, которые подтверждают необходимость оплаты покупателем за отгруженный товар.

Достоинства и недостатки

Форфейтинг имеет как преимущества, так и недостатки.

Преимущества

Все риски берет на себя форфейтор.

Долг можно продать на вторичном рынке форфейтинговых ценных бумаг.

Долг можно дробить и каждую часть долга можно оформить отдельным векселем.

Форфейтинг предусматривает предоставления льготного периода, в том числе возможность гибкого графика платежей.

Недостатки

Необходимость знать законодательство страны импортера, определяющее форму векселей, гарантий и аваля, а также подготовить документы таким образом, чтобы на самого экспортера не было регресса в случае банкротства гаранта.
Если импортер предлагает гаранта, не устраивающего форфейтера есть возможность возникновения затруднений.
Более высокая маржа форфейтера, чем при обычном коммерческом кредитовании.

К плюсам относятся такие аспекты:

продавец ничем не рискует, получая сразу всю оплату за товар;

долг разрешается выплачивать частями;

простота оформления;

покупатель имеет право на отсрочку оплаты.

К минусам можно отнести:

большой дисконт форфейтера при выкупе долга;

продавец не может адекватно оценивать платёжеспособность покупателей.

Форфейтинг и факторинг - различия и сходства

Далее речь пойдёт о том, чем факторинг отличается от форфейтинга:

Одним из главных отличий является срок предоставления финансирования. В рассматриваемом варианте задолженность выкупается на несколько лет, а в факторинге - до 6 месяцев.

Следующим отличием факторинга от форфейтинга является то, что во втором виде сделки продавец не несёт рисков. А при факторинге, если долг невозможно взыскать, то ответственность ложится на продавца или на фактора.

Форфетирование требует подтверждения задолженности векселем, а при факторинге необходимо предоставить только документ об отгрузке товара.

Фактор выплачивает продавцу только часть долга, а остальная сумма будет ему перечислена только после полного погашения задолженности покупателем.

Факторинг может предоставлять страховые, юридические и другие услуги. А форфетирование не подразумевает дополнительные операции.

Ещё одно отличие форфейтинга и факторинга в том, что в первом варианте можно перепродать дебиторскую задолженность, а в факторинге такой возможности нет.

Факторинг не имеет поручительства, а в форфетировании подразумевается гарантия третьего лица.

У факторинга и форфейтинга есть как сходства, так и различия. Каждый предприниматель сам выбирает форму кредитования, которая будет более выгодна для него.

Схема расчета

Пример расчета 1:

Экспортер и импортер заключили контракт на поставку товара, допустим технологической линии, на сумму 1 млн. долларов США.

Импортер оформляет вексель и находит банк, который гарантирует (аваль) этот вексель.

После поставки товара форфейтеру продаётся вексель номинальной стоимости с платой за услугу в 5 % и комиссией агента 1 %.

Таким образом экспортёр получает (от продажи векселя):

* 95 % – * 1 % =–=долларов.

Пример расчета 2:

Продавец заключил сделку и должен поставить товар на сумму 1 млн. долларов США.

На данную продукцию оформляется два векселя на 500 тыс. долларов каждый.

Форфейтеру продаётся один с платой за услугу в 5 %, комиссией агента - 1,5 %.

После расчётов экспортёр получит:

* 95 % –* 1,5 % =–=долларов.

Остальные 500 тыс. долларов экспортёр получит от покупателя после того, как истечёт срок отсрочки.

Форфейтинг в России

Фортфетирование в Российской Федерации не очень распространено.

На это есть некоторое причины, которые препятствуют кредитованию экспортных закупок:

Поскольку экономическая обстановка в стране нестабильна, банки опасаются проводить финансирование на длительный срок.

Согласно закону о валютном регулировании банкам не разрешается производить расчёты в валюте, кроме как из-за границы.

Продажа российских производителей направлена на страны, у которых уровень финансовой ответственности низкий. Поэтому сложно найти банк-гарант, который поручится за сделку.

Основные барьеры развития форфейтинга в Росии:

высоки страновые риски, и западным компаниям очень сложно найти достойного гаранта/авалиста для векселя покупателя в стране с нестабильной экономикой;

сложность схемы форфейтинга;

отсутствие обязательной отчетности по МСФО.

Для форфетирования в России используют аккредитивы как подтверждение оплаты долга. В экспортных операциях вексели не используются, так как это может привести к проблемам, которые связаны с налоговым законодательством.

Несмотря на высокий риск, предприниматели в основном отдают предпочтение факторингу. А форфейтинговые операции являются индивидуальной услугой.

Бесплатная юридическая консультация:

Форфетирование является очень перспективным направлением кредитования, которое в России только начинает развиваться.

Смотрите также видеоролик с определением термина форфейтинг:

Но действительно ли факторинг предоставляет дополнительные возможности или создает ненужную кредитную кабалу?

Это время новых возможностей

для тех, кто их видит.»

Бесплатная юридическая консультация:

Все материалы на сайте носят информационный характер.

Что такое форфейтинг

Довольно часто в финансовой практике сегодня можно услышать о форфейтинговых операциях как специфической форме кредитования торговых сделок. Давайте разберемся с тем, что же представляет собой форфейтинг (в частности, международный) и в чем заключаются ключевые различия между форфейтинговыми, лизинговыми, а также факторинговыми операциями.

Суть форфетирования заключается в том, что финансовый агент или форфейтор (чаще всего банк) на определенных условиях приобретает коммерческие долговые обязательства заемщика перед кредитором. Одной из ключевых характеристик форфейтинга можно назвать то, что чаще всего подобным образом компании кредитуются в основном при проведении внешнеторговых операций, то есть, сделок, которые заключаются на мировом рынке, между иностранными партнерами.

Бесплатная юридическая консультация:

В связи с этим, очень часто используется такой термин как «международный форфейтинг» (кстати, подобная специфическая форма проведения операций довольно часто применяется в европейском бизнесе, например, форфейтинговую форму кредитования нередко предпочитают всем остальным в Великобритании, а вот у нас на родине она пока что не очень популярна).

Еще один нюанс в данном случае заключается в том, что абсолютно все риски по долговым обязательствам переходят к банку-форфейтору без права оборота на продавца обязательства.

Все форфейтинговые операции можно разделить на два вида, Финансовый форфейтинг – эффективное и надежное средство, которое обычно используют в основном для быстрого закрытия договора (то есть, максимально быстрой реализации долгосрочных долговых обязательств по данной торговой сделке). В свою очередь, суть экспортного форфетирования состоит в перечислении оговоренной суммы денег экспортеру, который по условиям договора предоставил заем иностранному покупателю.

Для того чтобы было понятнее, попробуем разобрать схему проведения операций форфейтинга более наглядно.

Суть в данном случае заключается в следующем. Агент-форфейтор, в роли которого, как уже было сказано, выступает банк, выкупает у продавца (то есть, экспортера в данной торговой сделке) финансовые обязательства покупателя (то есть, импортера). При этом банк сам предварительно – полностью или частично – выплачивает продавцу стоимость партии товара, которая поставляется при форфейтинговой операции.

В дальнейшем покупатель-импортер перечисляет банку уплаченную им (банком) ранее сумму и соответствующее вознаграждение (чаще всего размер вознаграждения агенту-форфейтору не превышает 1,5%, хотя некоторые банки берут комиссию в большем размере).

Бесплатная юридическая консультация:

Различия форфейтинга, факторинга и лизинга

Международный форфейтинг имеет целый ряд различий с такими основными (и наиболее популярными в России) видами финансовых операций как лизинг и факторинг.

Факторинг и форфейтинг часто рассматривают как схожие механизмы, однако различия есть и весьма существенные. Среди главных различий между форфетированием и международным факторингом можно в первую очередь отметить невозможность регресса относительно продавца при форфейтинге (то есть, в данном случае над экспортером не висит риск неплатежа по контракту). Помимо этого форфейтинговое кредитование рассчитано на долгосрочные (или хотя бы среднесрочные) контракты и подразумевает довольно крупную сумму сделки, в то время, как международный факторинг будет более выгодным решением для операций с меньшими суммами – в целом факторинг популярен среди небольших компаний.

Еще один момент заключается в том, что форфетирование всегда осуществляется исключительно при содействии форфейтора (то есть, банка), который кстати, берет на себя не только финансовые, но и политический риски. Если при факторинге замораживается лишь часть общей суммы требования, то при форфетировании выплачивается полная сумма.

Не стоит путать форфейтинговые операции также и с лизингом. Лизинг, по сути, является финансовой арендой с правом выкупа, хотя на самом деле это не идентичные понятия. Предмет лизингового договора полностью переходит в собственность кредитора (лизингополучателя) только после полной выплаты его стоимости или по истечении срока действия лизингового договора.

Бесплатная юридическая консультация:

У форфейтинга, как мы могли убедиться выше, принципиально иная схема кредитования. Пока что в среде российского предпринимательства наиболее популярным является лизинг, что обусловлено самими особенностями современной внешнеторговой деятельности, но при этом не стоит забывать, что проведение операций форфейтинга связано с меньшими трудностями (в том числе документарными), по сравнению с лизинговым кредитованием.

Несколько слов в пользу международного форфейтинга

Форфейтинговые сделки, несомненно, имеют несколько весомых преимуществ перед другими видами внешнеторговых операций, связанных с кредитованием. Во-первых, банк в данном случае полностью берет на себя все риски данной операции. Во-вторых, сегодня активно развивается рынок форфейтинговых ценных бумаг, на котором долг можно довольно выгодно продать. При этом полную сумму долгового обязательства можно делить на части, оформляя отдельный вексель на каждую из этих частей (соответственно, продать на рынке можно не только весь долг целиком, но и его отдельные части). Кроме того, форфетирование представляет собой довольно гибкий вид кредитования – в частности, существует возможность вносить долговые платежи с предоставлением льготного периода (по договоренности сторон).

Факторинг и форфейтинг

Факторинг (от англ. factor – агент, фактор) – это передача денежных требований поставщика к покупателю банку или специализированной факторинговой компании за определенное вознаграждение.

Суть факторинга состоит в том, что банк или факторинговая компания (фактор-фирма) покупает у своих клиентов-экспортеров их платежные требования к импортерам, оплачивает поставщикам, как правило, 80–90 % стоимости сделки немедленно, а оставшуюся часть – в строго определенные сроки независимо от поступления платежа от покупателя. Возможный риск неплатежа со стороны покупателя переходит к фактор-фирме.

Данный способ дает поставщику ряд преимуществ:

1. ускоряет поступление средств за экспортируемый товар;

2. освобождает от риска неплатежа;

3. позволяет экономить на административных и бухгалтерских расходах.

В соответствии с Конвенцией о международном финансовом представительстве (факторинге), принятой в 1988 г. Международным институтом унификации частного права, операция считается факторингом, если она удовлетворяет хотя бы двум требованиям из четырех:

1. наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований;

1. ведение бухгалтерского учета поставщика, прежде всего учета реализации;

1. инкассирование задолженности;

1. страхование поставщика от кредитного риска неплатежа.

Факторинговые операции подразделяются на следующие виды:

1. внутренние, если поставщик, покупатель и фактор-фирма находятся в одной стране, и международные, когда какая-либо из трех сторон находится в другом государстве;

2. открытые, если должник извещен о заключении факторингового договора, в противном случае – закрытые (конфиденциальные);

3. с правом регресса, т.е. обратного требования к поставщику вернуть уплаченную сумму, и без права регресса;

4.с условием кредитования экспортера в форме предварительной оплаты или оплаты к определенной дате.

Плата, взимаемая с поставщика фактор-фирмой, состоит из четырех частей:

1. комиссии за факторинговое обслуживание;

2. платежа за выполнение функции делькредере;

3. платы за кредит;

4. прибыли фактора.

Комиссия взимается как плата за управление при факторинговом обслуживании. Размер ее в большинстве стран колеблется в пределах 0,5–3% и зависит от годового оборота поставщика, структуры сбыта, объема работы факторинговой компании, степени кредитного риска, конъюнктуры рынка.

Функция делькредере оценивается в 0,2–0,4% суммы финансирования и зависит от платежеспособности должника. Однако платеж за ее выполнение, как правило, не выше, чем премия при страховании кредита.

Плата за кредит, предоставляемый поставщику в виде предварительной оплаты переуступаемых долговых требований, как правило, на 2–4 % выше текущей банковской ставки при краткосрочном кредитовании клиентов с аналогичными кредитоспособностью и объемом сделок. Это обусловлено риском факторинговой операции.

Форфейтинг (от фр. a forfait – отказ от права) – это передача от поставщика банку или специализированной компании (форфейтеру) денежных требований к покупателю путем продажи векселей или других долговых требований.

При данной сделке форфейтер берет на себя риск возможного неплатежа импортера без права регресса (возврата) документов и обязательств экспортеру. Он приобретает долговые требования за вычетом процентов за весь срок, на который они выписаны. Форфейтинговая фирма может хранить документы у себя либо же перепродать их другой аналогичной фирме.

Для экспортера форфейтинг предоставляет ряд преимуществ:

1. значительно ускоряет поступление средств за экспортируемый товар, а следовательно, и оборот капитала;

2. освобождает от риска неплатежа и валютного риска;

3. улучшает баланс предприятия;

4. освобождает от рисков, связанных с колебанием процентных ставок.

Недостатком форфейтинга для экспортера являются значительные расходы при передаче долговых требований и рисков форфейтеру.

Развитие форфейтинга тесно связано с быстрым ростом экспорта дорогостоящего оборудования и повышением роли кредита в мировой торговле. Наибольшее распространение данный способ получил в Германии, Франции, Швейцарии, Великобритании.

Форфейтинг - суть особой схемы финансирования предприятий

Крупными клиентами банковских организаций являются различные торговые компании. Для них кредит является отличной возможностью расширить производство, повысить его рентабельность, предоставить своим сотрудникам более выгодные рабочие условия. Некоторые юридические лица берут займ в качестве стартового капитала для начала бизнеса. Для банковских организаций выдача кредитов таким заёмщикам - очень выгодная процедура. Как правило, торговые организации берут крупные суммы. В случае банкротства или отсутствия возможности вовремя внести ежемесячную плату может быть изъят товар компании. Но не всегда подобные операции при традиционных условиях прибыльны и эффективны. В некоторых случаях необходимо прибегать к помощи финансирования и одной из таких возможностей является форфейтинг. Рассмотрим его схему подробнее в этой статье.

Что такое форфейтинг?

Форфейтинг - одна из схем финансирования. Она заключается в том, что компания-форфейтер приобретает дебиторскую задолженность предприятия-заёмщика перед кредитором.

Дебиторская задолженность, или долговые обязательства, могут быть представлены:

Векселями (простейшая ценная бумага, которая позволяет участникам сделки удостовериться в её надёжности).
Сертификатами.
Аккредитивами (поручения, которые гарантируют полное выполнение обязательств по кредитованию) и т. д.

Форфейтинг чаще всего используется при осуществлении внешнеэкономической деятельности.

Участники

Участниками форфейтинга являются:

Форфейтер. Он представляет собой посредника, который и приобретает дебиторскую задолженность. Вместе с этим ему передаются и возможные финансовые риски, связанные с возвратом неоплаченной стоимости продукции.
Кредитор. Он осуществляет производство и/или реализацию продукции. Продаёт дебиторскую задолженность форфейтеру. По завершению сделки получает полную прибыль, полученную от продажи товара, с вычетом стоимости услуг посредника.
Дебитор. Лицо, которое оформляет займ и принимает продукцию.

Схема форфейтинга

Традиционная схема форфейтинга состоит из следующим пунктов:

Кредитор и посредник совместно устанавливают стоимость продукции и условия будущей сделки.
Кредитор и дебитор заключают сделку на поставку продукции.
Кредитор и посредник заключают договор о купле-продаже дебиторской задолженности и передаче ответственности.
Кредитор осуществляет поставку товара и документально подтверждает выполнение этой процедуры.
Посредник передаёт оплату с учётом стоимости своих услуг (вознаграждения).

Преимущества

Форфейтинг обладает рядом преимуществ, которые выделяют его среди остальных схем финансирования:

Значительное уменьшение рисков продавца товаров.
Отсутствие регресса.
Возможность продажи дебиторской задолженности в несколько этапов (при использовании двух и более векселей).
Возможность принятия гибких условий договора.
Система льгот и отсрочек при возникших у покупателя финансовых трудностях.
Экономия на займах в банковских организациях.
Простота оформления сопровождающих документов.
Возможность торговых организаций увеличить объёмы производства и техническое оснащение.
Фиксированная процентная ставка даже при долгосрочном займе.
Увеличение прибыли предприятия.
Значительное снижение количества рисков при осуществлении внешнеэкономической деятельности.
Форфейтинговые инструменты оформляются довольно быстро и просто.

Именно эти преимущества и обуславливают большую популярность метода финансирования среди юридических лиц.

Недостатки

Но форфейтинг не обходится и без недостатков:

Высокая маржа. Она обуславливается долгосрочностью сделки и рисками, который берёт на себя посредник.
Наличие рисков, которые связаны непосредственно с законодательством страны и возможными его изменениями.
Оплата гарантии (для импортёра).
Большое количество ненадёжных контрагентов на международном рынке.

Как составить договор?

Договор должен обязательно содержать все условия сделки. При его составлении необходимо учитывать следующие ключевые моменты:

Валюта. Для участия в сделке она должна свободно конвертироваться.
Юрисдикция. Этот момент участники сделки должны обсудить заранее, условия обязательно отразить в договоре.
Конфиденциальность. Договор должен обязательно содержать положение о неразглашении персональных данных, условий сделки. В противном случае, недобросовестные посредники могут перепродать ценные бумаги по более низкой цене на вторичном рынке.

Для получения финансирования кредитор должен оформить и подать в банковскую организацию пакет документов, который состоит из следующих бумаг:

Внешнеторговый договор.
Инвойс, как заполнить инвойс подробнее тут.
Документы, которые подтверждают отправку продукции.
Вексель, оформленный на имя посредника.
Поручительство для дополнительной гарантии соблюдения всех условий сделки.

После подачи документов необходимо только ждать решения банковской организации. Если был получен положительный ответ, осуществляется непосредственно передача долга.

Отличия форфейтинга от факторинга

Форфейтинг и факторинг - две абсолютно разные схемы финансирования. Их отличия заключаются в следующих параметрах:

Операции, при которых используется схема. Форфейтинг наиболее актуален и эффективен для внешнеэкономических сделок, а факторинг - для внутренней торговли.
Валюты. При факторинге число валют строго ограничено. Схема форфейтинга же не устанавливает такие строгие рамки, всё обговаривается и устанавливается участниками сделки.
Срок финансирования. Форфейтинг устанавливается на срок до 1 года и выше, вторая же схема действует не более 6 месяцев.
Регресс. При оформлении форфейтинга он практически полностью отсутствует. Вторая же схема не гарантирует передачу рисков.
Величина выкупаемого долга. При факторинге она не превышает 90 процентов, рассматриваемая же в статье схема предполагает полное приобретение долга и т. д.

Различия между схемами существенные. При выборе одной из них необходимо тщательно проанализировать все условия и выбрать наиболее подходящий для себя вариант.

Пример

Для полного понимания сути схемы рассмотрим простейший пример её использования.

Кредитор заключил сделку на поставку товара. Общая стоимость договора составляет 1 миллион долларов США.

В качестве дебиторской задолженности использовались 2 векселя по 500 тысяч каждый. Дисконт составляет 5 процентов от общей стоимости сделки, цена услуг посредника - полтора процента.

Для нахождения суммы, которую получает продавец необходимо перемножить стоимости векселей с учётом дисконта и процента посредника. Получаемдолларов США.

Остальную часть продавец получит только после завершения сделки.

Форфейтинг в Российской Федерации

Такая схема финансирования не так популярна в Российской Федерации, как в других странах. Но это объясняется довольно понятными причинами:

Нестабильность экономики. Большая часть банковских организаций просто опасается выдавать кредиты на длительный срок.
Отсутствие в России чёткой законодательной базы для подобного финансирования. Нормативные документы РФ попросту не подстроены под международные схемы и правила.
Низкий уровень ответственности стран-партнёров. Многие российские экспортёры ориентированы именно на такие страны. Часто возникают трудности с поиском посредника, который возьмёт на себя все риски.

Форфейтинг встречается в России в специфичной, сильно изменённой форме. Чаще всего предприниматели и торговые организации останавливают свой выбор именно на факторинге, несмотря на возможные потери.

Дополнительная информация о том, что такое форфейтинг и, как это работает, в данном видео:

Итак, форфейтинг - довольно распространённая в мире схема финансирования предприятий и индивидуальных предпринимателей. В ней участвуют 3 лица - форфейтер, кредитор и дебитор. С помощью такого метода финансирования индивидуальные предприниматели и торговые организации могут улучшать условия производства своих товаров, а банковские предприятия - получать выгодных для кредитования клиентов. К сожалению, в России эта схема широко не распространена.

Вы можете найти дополнительную информацию по теме в разделе Кредитование.

В случае банкротства или отсутствия возможности вовремя внести ежемесячную плату может быть изъят товар компании. Но не всегда подобные операции при традиционных условиях прибыльны и эффективны. В некоторых случаях необходимо прибегать к помощи финансирования и одной из таких возможностей является форфейтинг. Рассмотрим его схему подробнее в этой статье.

Форфейтинг — одна из схем финансирования. Она заключается в том, что компания-форфейтер приобретает дебиторскую задолженность предприятия-заёмщика перед кредитором.

Дебиторская задолженность, или долговые обязательства, могут быть представлены:

Векселями (простейшая ценная бумага, которая позволяет участникам сделки удостовериться в её надёжности).
Сертификатами.
Аккредитивами (поручения, которые гарантируют полное выполнение обязательств по кредитованию) и т.

Форфейтинг чаще всего используется при осуществлении внешнеэкономической деятельности.

Участники

Участниками форфейтинга являются:

Форфейтер . Он представляет собой посредника, который и приобретает дебиторскую задолженность. Вместе с этим ему передаются и возможные финансовые риски, связанные с возвратом неоплаченной стоимости продукции.
Кредитор . Он осуществляет производство и/или реализацию продукции. Продаёт дебиторскую задолженность форфейтеру. По завершению сделки получает полную прибыль, полученную от продажи товара, с вычетом стоимости услуг посредника.
Дебитор . Лицо, которое оформляет займ и принимает продукцию.

Схема форфейтинга

Традиционная схема форфейтинга состоит из следующим пунктов:

Кредитор и посредник совместно устанавливают стоимость продукции и условия будущей сделки.
Кредитор и дебитор заключают сделку на поставку продукции.
Кредитор и посредник заключают договор о купле-продаже дебиторской задолженности и передаче ответственности.
Кредитор осуществляет поставку товара и документально подтверждает выполнение этой процедуры.
Посредник передаёт оплату с учётом стоимости своих услуг (вознаграждения).

Форфейтинг чаще всего используется при осуществлении ВЭД.

Преимущества

Форфейтинг обладает рядом преимуществ, которые выделяют его среди остальных схем финансирования:

Значительное уменьшение рисков продавца товаров.
Отсутствие регресса.
Возможность продажи дебиторской задолженности в несколько этапов (при использовании двух и более векселей).
Возможность принятия гибких условий договора.
Система льгот и отсрочек при возникших у покупателя финансовых трудностях.
Экономия на займах в банковских организациях.
Простота оформления сопровождающих документов.
Возможность торговых организаций увеличить объёмы производства и техническое оснащение.
Фиксированная процентная ставка даже при долгосрочном займе.
Увеличение прибыли предприятия.
Значительное снижение количества рисков при осуществлении внешнеэкономической деятельности.
Форфейтинговые инструменты оформляются довольно быстро и просто.

Именно эти преимущества и обуславливают большую популярность метода финансирования среди юридических лиц.

Недостатки

Но форфейтинг не обходится и без недостатков:

Высокая маржа. Она обуславливается долгосрочностью сделки и рисками, который берёт на себя посредник.
Наличие рисков, которые связаны непосредственно с законодательством страны и возможными его изменениями.
Оплата гарантии (для импортёра).
Большое количество ненадёжных контрагентов на международном рынке.

Как составить договор?

Валюта . Для участия в сделке она должна свободно конвертироваться.
Юрисдикция . Этот момент участники сделки должны обсудить заранее, условия обязательно отразить в договоре.
Конфиденциальность . Договор должен обязательно содержать положение о неразглашении персональных данных, условий сделки. В противном случае, недобросовестные посредники могут перепродать ценные бумаги по более низкой цене на вторичном рынке.

Внешнеторговый договор.
Инвойс, как заполнить инвойс подробнее тут.
Документы, которые подтверждают отправку продукции.
Вексель, оформленный на имя посредника.
Поручительство для дополнительной гарантии соблюдения всех условий сделки.

Отличия форфейтинга от факторинга

Форфейтинг и факторинг — две абсолютно разные схемы финансирования. Их отличия заключаются в следующих параметрах:

Операции, при которых используется схема . Форфейтинг наиболее актуален и эффективен для внешнеэкономических сделок, а факторинг — для внутренней торговли.
Валюты . При факторинге число валют строго ограничено. Схема форфейтинга же не устанавливает такие строгие рамки, всё обговаривается и устанавливается участниками сделки.
Срок финансирования . Форфейтинг устанавливается на срок до 1 года и выше, вторая же схема действует не более 6 месяцев.
Регресс . При оформлении форфейтинга он практически полностью отсутствует. Вторая же схема не гарантирует передачу рисков.
Величина выкупаемого долга . При факторинге она не превышает 90 процентов, рассматриваемая же в статье схема предполагает полное приобретение долга и т. д.

Пример

Для полного понимания сути схемы рассмотрим простейший пример её использования.

Кредитор заключил сделку на поставку товара. Общая стоимость договора составляет 1 миллион долларов США.

В качестве дебиторской задолженности использовались 2 векселя по 500 тысяч каждый. Дисконт составляет 5 процентов от общей стоимости сделки, цена услуг посредника — полтора процента.

Для нахождения суммы, которую получает продавец необходимо перемножить стоимости векселей с учётом дисконта и процента посредника. Получаем 467500 долларов США.

Остальную часть продавец получит только после завершения сделки.

Форфейтинг в Российской Федерации

Нестабильность экономики. Большая часть банковских организаций просто опасается выдавать кредиты на длительный срок.
Отсутствие в России чёткой законодательной базы для подобного финансирования. Нормативные документы РФ попросту не подстроены под международные схемы и правила.
Низкий уровень ответственности стран-партнёров. Многие российские экспортёры ориентированы именно на такие страны. Часто возникают трудности с поиском посредника, который возьмёт на себя все риски.

Тенденции развития этой схемы в России не наблюдается, так как для широкого использования форфейтинга необходимо наличие длинных денег у банковских организаций. Сейчас же они не могут планировать свои финансовые показатели более чем на 3 года вперед.

Дополнительная информация о том, что такое форфейтинг и, как это работает, в данном видео:

Итак, форфейтинг — довольно распространённая в мире схема финансирования предприятий и индивидуальных предпринимателей. В ней участвуют 3 лица — форфейтер, кредитор и дебитор. С помощью такого метода финансирования индивидуальные предприниматели и торговые организации могут улучшать условия производства своих товаров, а банковские предприятия — получать выгодных для кредитования клиентов. К сожалению, в России эта схема широко не распространена.

Вы можете найти дополнительную информацию по теме в разделе Кредитование.

Форфейтинговые сделки в системе торгового финансирования клиентов

В международных деловых связях беспрепятственный обмен товарами или услугами является результатом решения целого ряда сложных технических и технологических проблем. В противном случае довольно трудно гарантировать осуществление согласованного платежа или поставки. Компаниям под воздействием жесткой конкуренции приходится ограничивать размер основного капитала и максимально ускорять оборачиваемость средств, необходимых для осуществления своей деятельности.

Опыт мировых экономических отношений свидетельствует, что для разрешения возникающих проблем существуют соответствующие финансовые рычаги. Внешнеторговые компании в целях повышения эффективности вложенного капитала часто используют различные возможности финансирования своей деятельности. Суть данных операций сводится к (1) покупке банком или специализированным финансовым учреждением долговых требований поставщика при экспорте и (2) финансированию покупателя для предоставления ему возможной рассрочки платежа за закупаемый товар в случае импорта.

В части финансирования внешней торговли можно отметить тенденцию к созданию подразделений, проводящих операции торгового финансирования, не только в крупных, но и в средних и небольших банках. Такого рода сервис становится неотъемлемой частью пакета услуг для клиентов.

В последнее время число банков, предоставляющих услуги финансирования экспортно-импортных операций, увеличивается. Эксперты связывают это с увеличением доверия зарубежных финансовых институтов к российской банковской системе, снижением уровня процентных ставок в США, а также увеличивающимся спросом со стороны российских предприятий.

Расширяется не только объем торгового финансирования банками, но и спектр услуг, предоставляемых кредитными организациями в рамках внешнеторгового финансирования. В дополнение к традиционным формам обслуживания, таким как аккредитивы и гарантии, банки предлагают предэкспортное и проектное финансирование, международный факторинг, форфейтинг.

Среди наиболее перспективных операций по международному финансированию можно назвать форфейтинговые операции, представляющие большой интерес для участников внешнеэкономических торговых сделок. Форфейтинг является необходимой составляющей в спектре банковских услуг по экспортному финансированию.

Форфейтинг представляет собой безоборотное финансирование экспорта и является формой финансирования, осуществляемой с применением оборотных документов, пригоден для любых торговых сделок экспортера, при этом последний не обязан закладывать весь свой бизнес или его существенную часть. Так, обычно в сделках используются такие распространенные долговые инструменты, как простые векселя и тратты, кредитная документация достаточно проста и может быть составлена в кратчайшие сроки. Этот безрисковый, агрессивный, выгодный по затратам и общепринятый в мировой практике метод позволяет экспортерам повысить свою конкурентоспособность.

В операциях форфейтинга могут быть задействованы также аккредитивные обязательства и дебиторская задолженность. Тем не менее форфейтинговые сделки еще не так распространены, так как существуют большие сложности при обсуждении условий форфейтинговой сделки. Это довольно неудобно, потому что две основные характеристики форфейтингового бизнеса — это скорость, с которой сделки могут быть согласованы, и простота структуры кредитной документации.

Форфейтинг начал развиваться с середины прошлого столетия. Предпосылкой этого процесса стал нарастающий объем международной торговли, в связи с чем требовалось увеличение сроков коммерческого кредита.

Наибольшее развитие форфейтинг получил в странах, где относительно слабо развито государственное кредитование экспорта. Сегодня значительная часть форфейтинговых операций сконцентрирована в Великобритании (Лондон), Германии и Швейцарии (Цюрих).

Преимущества в конкурентной борьбе получают банки, обладающие широкой базой постоянных клиентов — экспортеров, либо банки, специализирующиеся на сделках форфейтинга.

Изначально форфейтинг представлял собой чисто банковский продукт, но по мере увеличения объемов форфейтинговых операций стали организовываться специализированные форфейтинговые компании, являющиеся в основной своей массе дочерними компаниями крупных банков. С 1965 г. начала осуществлять форфейтирование первая специализированная организация "Финанс АГ" в Цюрихе, которая представляла собой филиал крупнейшего швейцарского банка.

Как мы уже упомянули, в настоящее время одним из основных центров форфейтинга является Лондон. Рост спроса и специальные требования экспортеров, а также множество других причин обусловили наибольшее развитие форфейтинговых операций на лондонском финансовом рынке. Но главной причиной все же остается тот факт, что исторически экспорт многих европейских стран финансируется именно из Лондона. Услуги по форфейтингу в Лондоне оказывают более 100 банков.

На лондонском финансовом рынке осуществляется наибольшее количество сделок как на первичном, так и на вторичном рынке. Тенденция последних лет заключается в том, что данный вид финансирования постепенно все больше превращается из чисто банковского продукта (первичный рынок форфейтинга) в инструмент, обращающийся на рынках капитала (вторичный форфейтинговый рынок).

Одно из преимуществ лондонского форфейтингового рынка — его значительная ликвидность. Это привело к существенному росту вторичного рынка форфейтинговых обязательств и развитию их торговли, что позволило значительно снизить ставки дисконтирования, а также предоставило дополнительные возможности при осуществлении комплексных экспортных сделок.

Банки Западной Европы используют форфейтинговые операции при совершении сделок между западными торговыми фирмами и их контрагентами в восточноевропейских странах. На сегодняшний момент этот вид операций получает распространение в других странах, в частности в России. Этапы развития форфейтинга в России представлены в таблице.

Этапы развития форфейтинга <1>

——————T———————————————————
Этапы развития ¦ Содержание этапа
——————+———————————————————
Начало 60-х гг. ¦Становление современного форфейтинга: финансирование
XX в. ¦поставок машин и оборудования из Западной в Восточную
¦Европу и СССР
——————+———————————————————
70-е — 80-е гг. ¦Начало финансирования поставок товаров капитального
XX в. ¦назначения в страны Латинской Америки, Азии, Индии,
¦а впоследствии в страны Ближнего Востока
——————+———————————————————
Начало 90-х гг. ¦Первый кризис форфейтингового рынка: приостановление
XX в. ¦развития отношений Варшавского блока и СССР
¦и приостановление выплат СССР по коммерческим долгам
——————+———————————————————
Середина 90-х гг.¦Становление форфейтингового финансирования в странах
XX в. ¦Восточной Европы и бывшего СССР
——————+———————————————————
Конец 90-х гг. ¦Второй кризис форфейтингового рынка в связи с чередой
XX в. ¦финансовых кризисов в Азии, Латинской Америке и России
——————+———————————————————
2002 г. — ¦Ренессанс форфейтинга
настоящее время ¦
——————+——————————————————— <1> SMBCE (Sumitomo Mitsui Banking Corporation Europe Limited).

Форфейтинг является привлекательной формой международного торгового финансирования, что обусловлено его несомненными преимуществами.

Главным достоинством этой формы торгового финансирования является то, что все риски, связанные с осуществлением форфейтинговой операции, переходят к форфейтеру.

Отказ в некоторых странах от фиксированных процентных ставок, а также рост политических рисков также повышает привлекательность форфейтинга.

Кроме того, если бы кредит предоставлялся самому экспортеру, то он бы понес издержки страхового покрытия, чего не происходит при форфейтировании.

К тому же экспортер может в кратчайшие сроки удостовериться, готов ли форфейтер профинансировать данную сделку.

При условии, что гарант приемлем для форфейтера, финансовые условия могут быть согласованы в течение нескольких часов, поскольку обычно в сделках используются простые векселя и тратты, а несложная кредитная документация может быть составлена в кратчайшие сроки.

К недостаткам форфейтинга следует отнести то, что экспортер несет ответственность за обеспечение действительности долговых инструментов.

Экспортеру необходимо изучить законодательство в отношении формы простых векселей или тратт, а также гарантий и авалей. Однако на практике данная ответственность обычно принимается форфейтером.

Но для проведения форфейтинговой сделки экспортеру недостаточно договориться только с банком. Необходимо обосновать для импортера ряд преимуществ, которые он также может приобрести.

Можно выделить следующие преимущества для импортера:

ускорение заключения внешнеторгового контракта;
обращение векселя на рынке позволяет импортеру сделать свое имя более известным, что позволит в будущем снизить расходы по финансированию отсрочки платежей по другим закупкам;
импортер получает кредит по фиксированной ставке;
оплата покупок осуществляется моментально из открытых кредитных линий, при этом гарантия покрывает эти операции во вторую очередь.

Единственный недостаток для импортера — это затраты на банковскую гарантию или аваль векселя.

Форфейтинг, являясь способом сравнительно долгосрочного финансирования, представляет интерес для крупных несырьевых экспортеров. Форфейтинг решает проблему недостаточности свободных денежных средств покупателя при невозможности продавца предоставить отсрочку платежа за свой счет на необходимое покупателю время.

Использование форфейтинга позволяет компаниям, занимающимся внешнеторговой деятельностью, не только перекладывать на финансовых посредников свои проблемы расчетов с покупателями продукции, но вместе с этим совершенствовать процесс управления денежными потоками, эффективно решать вопросы пополнения оборотных средств, улучшать структуру баланса, повышать ликвидность и оборачиваемость капитала.

Форфейтинг интересен прежде всего экспортерам, выходящим на рискованные рынки в развивающиеся страны.

В настоящее время это практически единственный вариант, который доступен российским производителям: международная конкурентоспособность российской продукции находится на довольно низком уровне, а развивающиеся страны могут представлять собой адекватный рынок для российской продукции.

Поскольку будущие, сулящие успех рынки развивающихся стран несут с собой и большой риск, повышается потребность в обеспечении платежей и договорных обязательств.

В связи с наличием различных экономических структур и деловых обычаев (например, осложнена проверка экономической и технической репутации деловых партнеров) многолетние деловые отношения в большинстве случаев не существуют. Таким образом, отсутствует основа для доверия. Зарубежные компании решают эту проблему путем предложения удобных условий долгосрочного кредитования покупателям, нередко это происходит именно с помощью форфейтинга.

Российскому экспортеру форфейтинг выгоден по целому ряду причин.

Во-первых, он позволяет увеличивать объемы продаж, так как покупатель сделает свой выбор в пользу более дорогого товара с отсрочкой платежа, нежели в пользу дешевого под аванс или с оплатой по факту.

Во-вторых, при передаче векселя на счет продавца поступает денежная выручка и закрывается дебиторская задолженность, что значительно улучшает балансовые показатели.

В-третьих, форфейтинг — это безрисковый для экспортера инструмент, поэтому экспортер снимает с себя абсолютно все виды рисков и проблемы с администрированием и учетом задолженности.

В-четвертых, значительно улучшаются конкурентные позиции экспортера за счет возможности предоставления покупателю кредита, то есть появляется возможность выхода на новые зарубежные рынки сбыта.

Однако, несмотря на явные преимущества, форфейтинг в России развивается довольно медленно. Очевидным барьером здесь является специфическая география потребителей российского экспорта. Обычно российский несырьевой экспорт направляется в те регионы, в которых страновые риски еще выше, чем в России, этим осложняется поиск достойного гаранта (авалиста) для векселя покупателя из страны с нестабильной экономикой.

Также одним из ограничений, препятствующих развитию форфейтинга, служит российское законодательство. В российском законодательстве отдельное понятие "форфейтирование" отсутствует. Применение мировой деловой практики в области форфейтинговых сделок осложняется существующей в России фискальной политикой: любое нововведение рассматривается государственными органами как способ ухода от налогов. Помимо этого, до 2007 г. существовал ряд ограничений, порожденных валютным и таможенным законодательством, которые осложняли применение векселя во внешнеторговых операциях.

Особенностью развития форфейтинга является длинный горизонт планирования. Инструменты торгового финансирования, нацеленные на работу в перспективе, будут интересны рынку тогда, когда будут созданы спокойные условия для работы компаний экспортеров и банков. Учитывая, что форфейтинг должен ориентироваться на продолжительный период времени, для России самым важным условием его применения остается установление политической и экономической стабильности в стране.

Ю.В.Бусловская

ЛИЗИНГ, ФАКТОРИНГ, ФОРФЕЙТИНГ

⇐ ПредыдущаяСтр 2 из 5Следующая ⇒

Лизинг (англ, leasing, от lease – сдавать в аренду) – предоставление лизингодателем материальных ценностей лизингополучателю в аренду на разные сроки.

В международной практике различаются два вида аренды оборудования :

Ø средне- и долгосрочная (лизинг) для промышленного технологического оборудования, в том числе комплектного.

Своеобразие лизинговых операций по сравнению с традиционной арендой заключается в следующем:

1) объект сделки выбирается лизингополучателем, а не лизингодателем, который приобретает оборудование за свой счет;

2) срок лизинга меньше срока физического износа оборудования (от 1 года до 20 лет) и приближается к сроку налоговой амортизации (3-7 лет);

3) по окончании действия контракта клиент может продолжить аренду по льготной ставке или приобрести арендуемое имущество по остаточной стоимости;

4) в роли лизингодателя обычно выступает финансовое учреждение – лизинговая компания.

Виды лизинговых операций:

Исходя из особенностей организации отношении между лизингополучателем и лизингодателем различаются:

Ø прямой лизинг имеет место в том случае, когда изготовитель или владелец имущества сам выступает лизингодателем,

Ø косвенный лизинг — когда сдача в аренду ведется через третье лицо.

По методу кредитования различается:

Ø срочный лизинг (осуществляется одноразовая аренда);

Ø возобновляемый лизинг (ролловерный) (договор лизинга возобновляется по истечении первого срока договора).

По условиям предоставления:

Ø операционный лизинг, если предприятие заключает лизинговый контракт, не имея намерения приобретать объект в собственность;

Ø финансовый лизинг – в этом случае фирма сочетаете аренду с последующим выкупом объекта по остаточной стоимости в наиболее благоприятный момент, когда она будет значительно ниже рыночной стоимости аналогичного объекта.

По отношению к арендуемому имуществу выделяют:

Ø договор чистого лизинга , когда дополнительные расходы по обслуживанию арендуемого имущества берет на себя лизингополучатель;

Ø договор полного лизинга , по которому арендодатель берет на себя техническое обслуживание и другие расходы, связанные с использованием имущества лизинга.

В зависимости от особенностей сдаваемого в аренду объекта различают:

Ø лизинг движимого имущества

Ø лизинг недвижимого имущества (административные здания, всевозможные производства, склады, крупные магазины, гаражи и пр.).

Лизинг движимого имущества наиболее распространен в мировой практике.

Он охватывает широкую номенклатуру объектов, из которых можно выделить следующие основные группы:

Ø транспортные средства (грузовые и легковые автомобили, самолеты, суда);

Ø строительная техника;

Ø средства телевизионной и дистанционной связи;

Ø станки;

Ø средства вычислительной техники и обработки информации;

Ø производственное оборудование, механизмы, приборы;

Ø лицензии, ноу-хау, компьютерные программы и т. д.

Под периодом лизинга понимается срок действия лизингового контракта, в течение которого сданные в лизинг средства производства (машины, оборудование, транспортные средства и т. д.) находятся на балансе лизингодателя, а лизингополучатель использует их в своей хозяйственной деятельности, выплачивая лизинговой компании установленные платежи.

Различают первичный и вторичный периоды лизинга.

Первичный период – основной период действия контракта, когда лизингополучатель еще не выплатил лизинговой компании полную сумму амортизационных отчислений и начисленных процентов.

Вторичный период появляется в ситуации, когда лизингополучатель полностью расплатился с лизинговой фирмой, но последняя не передает ему титул собственности на объект лизинга.

Формы лизинговых сделок . Международная практика выработала следующие формы лизинговых сделок.

1. Стандартный лизинг. При этой форме лизинга изготовитель оборудования продает его лизинговой компании, которая сдает это оборудование в аренду потребителю.

2. Возвратный лизинг («лиз-бэк»). собственник оборудования продает лизинговой компании оборудование, а затем берет его в аренду, т. е. продавец оборудования превращается в лизингополучателя. Такие операции осуществляются в основном в отношении оборудования, бывшего в употреблении.

3. «Мокрый лизинг ». Особенность этой разновидности лизинга заключается в том, что он предусматривает дополнительные услуги лизингодателя лизингополучателю..

4. «Чистый лизинг». В этом случае основные обязанности, связанные с эксплуатацией оборудования, ложатся на лизингополучателя.

5. Лизинг на остаточную стоимость оборудования . Применяется в отношении оборудования, бывшего в употреблении, и широко используется дилерами (торговыми агентами), такой вид лизинга действует в течение 1 – 4 лет.

6. Лизинг с полным обслуживанием . Аналогичен «мокрому лизингу», однако договором предусматривается оказание ряда дополнительных услуг.

7. Лизинг поставщику . Эта форма аренды схожа с лизингом типа «лиз-бэк». Поставщик оборудования выступает в двойной роли: продавца и основного арендатора, не являющегося, однако, пользователем оборудования.

Возобновляемый лизинг . При этой форме лизинговой операции происходит периодическая замена ранее сданного в лизинг оборудования более совершенным.

9. Вендор-лизинг (кооперация изготовителей).

Здесь в роли лизинговой компании выступает ассоциация фирм-изготовителей совместно с лизинговой компанией или банком.

Преимущества лизингополучателя:

Ø риск утраты или повреждения арендуемого имущества лежит на его собственнике, т.е. на лизингодателе;

Ø лизинг позволяет осуществлять или увеличивать производство без накопления капитала для приобретения оборудования в собственность, избегать замораживания капиталовложений;

Ø обслуживание и ремонт оборудования могут осуществляться собственником, особенно если речь идет о сложном оборудовании и арендатор не располагает собственными возможностями по его обслуживанию;

Ø лизинг облегчает замену и модернизацию оборудования, дает возможность арендатору использовать современное оборудование;

Ø платежи производятся не единовременно, а по частям в согласованные сроки;

Ø лизинг предпочтителен с точки зрения налогообложения;

Ø лизинг, будучи финансово-кредитной операцией, расширяет возможности покупателя пользоваться кредитом, особенно в тех случаях, когда получение кредита у кредитного учреждения не представляется возможным;

Ø при лизинге арендная плата выплачивается после того, как оборудование установлено на предприятии и достигло соответствующей производительности. При этом предприятие сразу получает прибыль, часть которой может использоваться для платежей лизингодателю;

Ø лизинг обеспечивает 100%-ное кредитование сделки, тогда как обычно кредит предоставляется в размере 80-85%;

Ø лизингополучатель освобождается от процедур и расходов, связанных с владением имуществом, поскольку юридически собственником является лизингодатель;

Ø для бухгалтерского учета лизинг удобен тем, что арендуемое оборудование не берется на баланс предприятия, а арендные платежи рассматриваются как текущие расходы;

Ø срок лизинга может быть значительно больше срока кредита.

Преимущества лизингодателя:

Ø он надежнее застрахован от риска неплатежеспособности лизингополучателя, так как для погашения обязательств может отобрать имущество, отдать его в аренду другому лицу и даже продать;

Ø когда арендованное имущество занесено в актив баланса, лизингодатель может приступить к его амортизации, как это сделал бы владелец-потребитель. Полученная прибыль может быть таким образом оставлена в резерве без налогообложения, что позволит лизингодателю увеличить возможности самофинансирования и, включив их в капитал, увеличить сумму своего уставного капитала.

⇐ Предыдущая12345Следующая ⇒

Уступка права требования и перевод долга

Страхование риска непогашения кредита

По договору страхования страховщик (страховое общество) за определенную денежную сумму (страховую премию), уплачиваемую страхователем, принимает на себя риск в отношении последствий, которые могут наступить для имущества страхователя при наступлении предусмотренного в договоре страхового случая.

Основным видом страхования в коммерческой практике является страхование экспортных кредитов. Сущность его заключается в том, что страховая организация принимает на себя определенную долю риска, связанную с возможностью невозврата кредита.

В страховом полисе указана точная сумма, на которую застрахован кредит, срок кредитования и доля риска, принимаемая на себя страховщиком. Размер возмещения, который страховщик обязуется выплатить страхователю, обычно составляет от 60 до 85% суммы непогашенного заемщиком кредита, т.е часть риска остается незастрахованной, с целью повышения ответственности экспортера и банка.

Большую роль в страховании экспортных кредитов играют компании системы государственного страхования. В Великобритании, например, это Департамент гарантий экспортных кредитов, в Германии – акционерное общество «Гермес», в США – полугосударственный «Эксимбанк», в России – «Ингосстрах».

Кредитор, уступивший требование другому лицу, обязан передать ему документы, удостоверяющие право требования. При этом первоначальный кредитор отвечает перед новым кредитором за недействительность переданного ему требования, но не отвечает за неисполнение этого требования должником, за исключением случаев, когда первоначальный кредитор выступает поручителем должника перед новым кредитором. Если должник не был поставлен в известность о состоявшейся уступке требования и исполнил свое обязательство первоначальному кредитору, то считается, что он выполнил его надлежащему кредитору.

Факторинг – это передача денежных требований поставщика к покупателю банку или специализированной факторинговой компании за определенное вознаграждение (рис.4.).

Рис. 4. Организационный механизм факторинга

Суть факторинга состоит в том, что банк или факторинговая компания (фактор-фирма) покупает у своих клиентов-экспортеров их платежные требования к импортерам, немедленно оплачивает поставщикам 80-90% стоимости сделки, а оставшуюся часть – в строго определенные сроки независимо от поступления платежа от покупателя. Возможный риск неплатежа со стороны покупателя переходит к фактор-фирме.

Для поставщика факторинг дает ряд преимуществ: ускоряет поступление средств за экспортируемый товар, освобождает от риска неплатежа, позволяет экономить на административных и бухгалтерских расходах.

Факторинговые операции подразделяются на:

внутренние, если поставщик, покупатель и фактор-фирма находятся в одной стране, и международные, когда какая-либо из трех сторон находится в другом государстве;

открытые, если должник извещен о заключении факторингового договора, в противном случае – закрытые (конфиденциальные);

с правом регресса , т.е. обратного требования к поставщику вернуть уплаченную сумму, и без права регресса ;

с условием кредитования экспортера в форме предварительной оплаты или оплаты к определенной дате .

Плата, взимаемая с поставщика фактор-фирмой, состоит из четырех частей: комиссии за факторинговое обслуживание, платежа за выполнение функции делькредере, платы за кредит и прибыли фактора. Комиссия взимается как плата за управление при факторинговом обслуживании. Размер ее в большинстве стран колеблется в пределах 0,5-3%. Он зависит от годового оборота поставщика, структуры сбыта, объема работы факторинговой компании, степени кредитного риска, конъюнктуры рынки.

Функция делькредере оценивается в 0,2–0,4% от суммы финансирования, зависит от платежеспособности должника, но не может быть выше, чем премия при страховании кредита.

Плата за кредит, предоставляемый поставщику в виде предварительной оплаты переуступаемых долговых требований, как правило, на 2-4% выше текущей банковской ставки при краткосрочном кредитовании клиентов с аналогичной кредитоспособностью.

Форфейтинг – это передача от поставщика банку или специализированной компании (форфетеру) денежных требований к покупателю путем продажи векселей или других долговых требований.

При этой сделке форфетер берет на себя риск возможного неплатежа импортера без права регресса (возврата) документов и обязательств экспортеру. Он приобретает долговые требования за вычетом процентов за весь срок, на который они выписаны. Форфейтинговая фирма может хранить документы у себя либо же перепродать их другой аналогичной фирме.

Для экспортера форфейтинг предоставляет ряд преимуществ:

а) значительно ускоряет поступление средств за экспортируемый товар, а следовательно, и оборот капитала;

б) освобождает от рисков, связанных с колебанием процентных ставок;

в) улучшает баланс предприятия;

г) освобождает от риска неплатежа и от валютного риска.

Недостаток форфейтинга для экспортера – значительные расходы при передаче долговых требований и рисков форфетеру.

Между факторингом и форфейтированием имеется немало общего. Там и там кредит в товарной форме переходит из фирменного в банковский; в связях поставщика и покупателя появляется третий партнер, а экспортер освобождается от ряда функций, не обусловленных производством.

Однако форфейтинговое обслуживание экспортера связано со среднесрочным кредитованием (от 6 месяцев до 5-7 лет) или долгосрочным на значительные суммы, а при факторинге используется краткосрочное (до 120-180 дней) финансирование средних по объему контрактов. В отличие от форфейтирования при факторинге банк принимает на себя определенную долю рисков экспортера. К тому же форфейтинг – разовая операция, связанная со взиманием денежных средств по конкретному документу, а экспортный факторинг, как правило, основывается на постоянных связях между сторонами и комплексном обслуживании. Для форфейтирования еще характерно наличие вторичного рынка, где возможна перепродажа приобретенных коммерческих векселей.

Какие птицы улетают на юг?

Жаворонок хохлатый (galerida cristata)

Муж на час – бизнес для хозяйственных мужчин

Бакалея это какие продукты