Чистая прибыль - это часть бухгалтерской прибыли, остающаяся в распоряжении коммерческой организации после начисления текущего налога на прибыль, а также с учетом отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательств, т.е. в соответствии с ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль». Она отражена в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках» по строке 190 «Чистая прибыль (убыток)».
Современный порядок расчета чистой прибыли определяется следующей формулой:
ЧП = ПДН + ОНА - ОНО - ТНП.
На основании данных формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» организации ООО «СВМ Групп» и руководствуясь формулой произведем факторный анализ чистой прибыли.
Расчеты, приведенные в табл. 3.5, показали, что чистая прибыль, полученная в отчетном году, увеличилась по сравнению с предыдущим годом на 111 тыс. руб. и составила 383 тыс. руб. Факторами роста чистой прибыли явились увеличение бухгалтерской прибыли, который положительно повлиял на чистую прибыль в размере 127 тыс. руб. (486 - 359), а также понижение суммы штрафов и пени, подлежащей уплате в бюджет и внебюджетные фонды. Последнее свидетельствует об улучшении состояния внутреннего контроля и удовлетворительном качестве проведенного аудита бухгалтерской отчетности, а так же о совершенствовании системы управления денежными потоками.
Анализ показал увеличение бухгалтерской прибыли в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом на 127 тыс. руб., а также увеличение суммы чистой прибыли на 111 тыс. руб. Сумма текущего налога на прибыль увеличилась, что отрицательно повлияло на сумму чистой прибыли, но в целом ситуация положительна.
Из-за того, что влияние на сумму чистой прибыли других факторов незначительно, вся полнота ее образования ложится на результаты бухгалтерской прибыли. За год, бухгалтерская прибыль возросла чуть больше чем на 35%, что является положительным моментом в развитии организации. Но для дальнейшей конкурентоспособной работы организации следует принимать меры по повышению уровня продаж, и наращиванию дохода организации, посредством продвижения товара.
Анализ рентабельности продукции, работ, услуг
Расчет показателей рентабельности продукции производится в организации для того, чтобы определить эффективность производства и продаж продукции, работ и услуг.
Показатели рентабельности продаж представлен в таблице 3.7.
Анализ рентабельности продукции, построенный на данных информации из формы №2 отчетности показал, что снижение рентабельности в отчетном году есть следствие роста себестоимости продукции. Из приведенной выше таблицы видно, что затраты на 1 рубль выручки за истекший год выросли на 0,4%, что отрицательно сказалось на рентабельности реализованной продукции.
По результатам анализа могут быть приняты следующие управленческие решения:
Проведение маркетинговых исследований по поиску новых сегментов рынка и достижения конкурентных преимуществ для увеличения объемов продаж продукции;
Изменение структуры и ассортимента продаж в качестве повышения объемов высокорентабельных продуктов, работ и услуг;
Допустимое (некритичное) повышение цен на сбываемые товары, продукты и услуги;
Необходимо снизить себестоимость продаж, управленческие и коммерческие расходы.
Показатели рентабельности конкретных видов продукции предпочтительно определять в расчете на единицу продукции в двух вариантах:
1. по отношению к полной себестоимости единицы продукции;
2. по отношению к цене единицы продукции у предприятия - изготовителя (без акцизов, НДС, таможенных пошлин и т.д.).
Рентабельность единицы продукции по отношению к полной себестоимости, % = Прибыль в цене единицы продукции * 100: Полная себестоимость продукции.
Рентабельность продукции по отношению к цене предприятия - изготовителя, % = Прибыль в цене единицы продукции * 100: Цена единицы продукции у предприятия изготовителя (без акцизов, НДС, экспортных пошлин и др.).
Расчет показателей рентабельности конкретных видов продукции приведен в таблице 3.8.
По данным анализа рентабельности важнейших видов продукции следуют выводы о том, что наиболее рентабельным видом продукции является товар А, товар Б является самым низкорентабельным товаром по отношению ко всему объему продукции. При углублении анализа желательно выяснить причины изменения уровня рентабельности отдельных изделий. Такими причинами могут быть:
1. изменение себестоимости единицы продукции (может изменятся так же за счет повышения или понижения сумм материальных расходов, расходов на оплату труда)
2. изменение по условию рынка цены на единицу продукции.
При анализе показатели рентабельности конкретных видов продукции можно рассчитать в следующих вариантах: проектные, плановые, нормативные, фактические за предыдущий и отчетный год.
Основная задача анализа распределения и использования прибыли состоит в выявлении тенденций и пропорций, сложившихся, в распределении прибыли за отчетный год по сравнению с прошлым годом. По результатам анализа разрабатываются рекомендации по изменению пропорций в распределении прибыли и наиболее рациональному ее использованию.
Обобщенную характеристику хозяйственной деятельности предприятий в условиях рыночной экономики дают величина чистой прибыли и показателей финансового положения.
Отчетность о финансовых результатах содержит важнейшие показатели эффективной хозяйственной деятельности предприятия. Эти данные наряду с балансом организации составляют основную информацию, необходимую организациям, взаимодействующим с организацией, акционерам, дебитором и кредиторам, банком, налоговым органам. Поэтому в составе квартальной и годовой бухгалтерской отчетности организации представляют отчет о прибылях и убытках за соответствующий период.
Проанализируем формирование, распределение и использование прибыли на примере ООО «Строй - инвест». Общий финансовый результат отчетного периода отражается в отчетности в развернутом виде и представляет собой сумму прибыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг), реализации основных средств, нематериальных активов и иного имущества и результата от финансовой и прочей деятельности.
Из данных таблицы 3.1. следует, что прибыль по отношению к предшествующему периоду выросла на 191,30%, что привело также к соответствующему увеличению прибыли, оставшейся в распоряжении организации.
Таблица 3.1. Динамика показателей прибыли
|
Показатели |
Отчетный период |
Аналогичный период прошлого года |
Отчетный в % к предшествующему периоду |
|
1. Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, услуг |
|||
|
2. Себестоимость (производственная) реализация товаров, продукции, работ, услуг. |
|||
|
3. Валовой доход |
|||
|
4. Расходы периода коммерческие управленческие |
|||
|
5. Прибыль (убыток) от реализации |
|||
|
6. Сальдо операционных результатов |
|||
|
7. Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности |
|||
|
8. Сальдо внереализационных результатов |
|||
|
9. Прибыль (убыток) отчетного периода |
|||
|
10. Прибыль остающаяся в распоряжении организации |
|||
|
11. Нераспределенная прибыль (убыток) отч. периода |
Выручка от реализации товаров, услуг, работ растет быстрее, чем прибыль от реализации товаров, работ, услуг. Это свидетельствует об относительном увеличении затрат на производство продукции.
Чистая прибыль растет быстрее, чем прибыль от реализации продукции (работ, услуг). Это связано с отменой начисления налога на ЖКХ, который увеличивал операционные расходы, тем самым уменьшал налогооблагаемую прибыль. Все это привело к увеличению прибыли отчетного периода.
Следует отметить, что изменение чистой прибыли под влиянием налоговых платежей складывается из суммы отклонений в результате изменения налоговой базы и изменения налоговой ставки.
Сумма налога на прибыль увеличилась на 64 тыс. руб., на ту же сумму уменьшилась чистая прибыль, за счет увеличения налогооблагаемой прибыли и увеличения налоговой ставки.
На величину чистой прибыли оказывает влияние фактор первого уровня, влияющий на величину чистой прибыли, - налогооблагаемая прибыль и ставка налога на прибыль.
На величину чистой прибыли оказывают также влияние доходы, облагаемые по специальным, отличным от налога на прибыль, ставкам и вычитаемые из валовой прибыли при расчете налогооблагаемой прибыли. Это факторы второго уровня, влияющие на величину налогооблагаемой прибыли :
доходы, облагаемые по ставкам, отличным от налога на прибыль;
размер отчислений в резервный фонд;
размер льготируемых отчислений из прибыли.
На рассматриваемом предприятии не было доходов, которые облагаются по специальным ставкам, не производились отчисления в резервный фонд (резервный фонд на данном предприятии не сформирован, поэтому средства на пополнение резервного фонда не направлялись) и предприятие не имеет льгот по налогу на прибыль.
Сумма чистой прибыли увеличилась в основном за счет роста прибыли от реализации. Но рост себестоимости вызвали уменьшение суммы чистой прибыли. Поэтому, изыскивая пути увеличения чистой прибыли, данному предприятию необходимо в первую очередь обратить внимание на факторы, отрицательно влияющие на формирование ее величины.
Пустая строка
За счет чистой прибыли выплачиваются дивиденды акционерам предприятия, создаются фонды накопления, потребления, резервный фонд, часть прибыли направляется на пополнение собственного оборотного капитала. В процессе формирования и использования фондов специального назначения за счет прибыли реализуется ее стимулирующая роль.
Основная задача анализа распределения и использования прибыли состоит в выявлении тенденций и пропорций, сложившихся, в распределении прибыли за отчетный год по сравнению с прошлым годом.
Так, на ООО «Строй - инвест» из чистой прибыли образуются фонды: накопления, потребления, социальной сферы.
Резервный фонд на данном предприятии не сформирован, поэтому средства на пополнение резервного фонда не направлялись.
Принять данные коэффициенты отчислений в фонды, было решено на собрании учредителей.
Анализируя распределения чистой прибыли в фонды специального назначения, необходимо знать факторы формирования этих фондов. Основным фактором является: 1) - чистая прибыль, 2) коэффициент отчислений прибыли.
Изменение отчислений в фонды специального назначения за счет изменения чистой прибыли можно рассчитать по формуле:
ДФн (П) = ДПч К0, (1)
ДФн (П) = +73 *30= 21.9 - фонд накопления (2)
ДФн (П) = +73 *50= 36.5 - фонд потребления (3)
где ДФн (П) - приращение фонда накопления (потребления) за счет изменения чистой прибыли;
ДПч - приращение суммы чистой прибыли;
К0 коэффициент отчислений от чистой прибыли в соответствующий фонд.
Таблица 3.2. Данные об использовании чистой прибыли тыс. руб.
Для этого прирост чистой прибыли за счет каждого фактора умножаем на базисный коэффициент отчислений в соответствующий фонд.
На размер отчислений в фонды оказывают влияние, и изменения коэффициента отчислений от чистой прибыли. Уровень его влияния рассчитывается по формуле:
ДФн (К) = (К1 - К0) Пч1 (4)
где, ДФн (К) - приращение фонда потребления (накопления) от изменения коэффициента отчислений;
К1, К0 - фактический и базисный коэффициенты отчислений в фонды потребления (накопления);
Пч1 - чистая прибыль за отчетный период.
ДФн (К) = (0.25 - 0.30) 180 = -9 -фонд накопления (5)
Из приведенных расчетов следует, что на уменьшение суммы отчислений в фонд накопления, соц. сферы повлияло уменьшение коэффициента отчислений на 9, а за счет влияния чистой прибыли отчисления в фонд накопления увеличились на 21.9, а в фонд соц. сферы - 10.95.
Изменения отчислений в фонд потребления увеличились за счет влияния чистой прибыли на 36.5 и за счет коэффициента на 18.
Чистая прибыль предприятия определяется как разница между прибылью отчетного года и величиной текущего налога с учётом сальдо отложенных налоговых активов и обязательств. Направления использования чистой прибыли определяются предприятием самостоятельно, в акционерных обществах – по решению общего собрания акционеров. Основные направления использования прибыли следующие: отчисления в резервный капитал, образование фондов, отвлечение на благотворительные и другие цели, в акционерных обществах – выплата дивидендов (табл. 7.4).
Как видно из приведенных данных, чистая прибыль отчетного периода по сравнению с аналогичным периодом прошлого года увеличилась на 136,0 тыс.руб. Возросли также отчисления из чистой прибыли в фонды накопления, но не производились отчисления в специальные фонды, в том числе фонд социальной сферы, выплаты дивидендов и на благотворительные цели.
Таблица 7.4 Анализ использования чистой прибыли
Исходя из этого значительно улучшились такие показатели как:
коэффициент капитализации, определяется как отношение доли прибыли, направленной в резервный фонды и в фонд накопления к общей сумме чистой прибыли;
коэффициент устойчивого роста, характеризует отношение прибыли, направляемой на инвестиции к величине собственного капитала
Наиболее важным ограничением планируемых темпов роста предприятия являются темпы увеличения его собственного капитала, которые зависят от многих факторов, но в первую очередь – от рентабельности продаж (фактор х1); оборачиваемости всего капитала (валюты баланса – фактор х2); финансовой активности предприятия по привлечению заемных средств (фактор х3); нормы распределения прибыли на развитие и потребление (фактор х4).
Таким образом, темпы роста собственного капитала, характеризующие потенциальные возможности предприятия по расширению производства, могут быть представлены мультипликативной моделью взаимосвязи перечисленных факторов:
где - коэффициент роста собственного капитала (равен отношению прибыли на накопления к собственному капиталу); 
Модель отражает действие тактических (факторы и ) и стратегических (факторы и ) финансовых решений. Правильно выбранная ценовая политика, расширение рынков сбыта ведут к росту объема продаж и прибыли предприятия, повышают скорость оборота всего капитала. В то же время нерациональная инвестиционная политика и снижение доли заемного капитала могут снизить положительный результат действия первых двух факторов.
Данная модель примечательна тем, что легко может быть расширена за счет включения новых факторов. Причем в поле зрения менеджера попадают такие важные показатели финансового состояния предприятия, как ликвидность, оборачиваемость текущих (мобильных) активов, соотношение срочных обязательств и капитала предприятия.
Стабильность дивидендных выплат является индикатором прибыльной деятельности организации, свидетельством ее финансового благополучия. Кроме того, стабильность дивидендных выплат снижает неопределенность, т.е. уровень риска для инвесторов. Информация о стабильных доходах инициирует повышение спроса на акции данной фирмы, т.е. ведет к росту цены ее акций.
Как известно, в процессе управления фирмой должны учитываться как интересы производства, так и интересы собственников, т.е. акционеров. Поэтому в процессе анализа определяют размер дивидендов на одну акцию, который рассчитывается на конец отчетного периода как отношение величины чистой прибыли без дивидендов на привилегированные акции к количеству обыкновенных акций (чистая прибыль на одну обыкновенную акцию) 
где - чистая прибыль;
- сумма дивидендов, выплачиваемых по привилегированным акциям, находится из выражения 
- размер дивиденда, который выплачивается на 1 привилегированную акцию (является фиксированным, т.е. не зависит от финансово-экономических показателей деятельности предприятия; указывается при эмиссии этих акций);
- количество привилегированных акций;
- количество обыкновенных акций.
Для держателя акций большое значение имеет как фактическая, так и номинальная норма дивиденда (текущая доходность акции):
| Фактическая норма дивидента | = | Дивиденд на одну акцию | . |
| Рыночная стоимость одной акции |
Первый показатель характеризует инвестиционную привлекательность предприятия на первичном рынке, а второй – на вторичном рынке ценных бумаг. Оба эти показателя связаны с общей доходностью акции, которая рассчитывается с учётом курсовой стоимости и курсовой разницы, которую владелец получит при продаже акции.
Для определения инвестиционной привлекательности фирмы определяют величину чистой прибыли на 1 обыкновенную акцию.
Чем больше чистой прибыли приходится на рубль вложений, тем привлекательнее фирма и тем вероятнее привлечение инвестиций через эмиссию акций.
Количество акций в обращении определяется как разница между общим числом выпущенных обычных акций и собственными акциями в портфеле предприятия.
Акционерные общества, акции которых обращаются на рынке ценных бумаг, раскрывают информацию о прибыли, приходящейся на одну акцию, в виде двух показателей: базовой прибыли (убытка) на акцию и разводненной прибыли (убытка) на акцию[*].
Базовая прибыль (убыток) на акцию определяется как отношение базовой прибыли (убытка) отчетного периода к средневзвешенному количеству обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода.
Базовая прибыль (убыток) отчетного периода представляет собой величину чистой прибыли, уменьшенную на сумму дивидендов по привилегированным акциям, начисленных за отчетный период.
Базовая прибыль на акцию определяется на основе фактических данных, а показатель разводненной прибыли (убытка) на акцию имеет прогнозный характер и показывает максимально возможную степень уменьшения прибыли или увеличения убытка, приходящегося на одну обыкновенную акцию в случаях:
конвертации всех конвертируемых ценных бумаг акционерного общества в обыкновенные акции;
при исполнении договоров купли-продажи обыкновенных акций у эмитента по цене ниже их рыночной стоимости.
К конвертируемым ценным бумагам относятся привилегированные акции и иные ценные бумаги, которые позволяют их владельцу требовать их конвертации в обыкновенные акции общества.
Под разводнением прибыли понимают ее уменьшение или увеличение убытка в расчете на одну обыкновенную акцию за счет возможного в будущем выпуска дополнительных обыкновенных акций без соответствующего увеличения активов общества.
Анализ показателя прибыли на акцию основан прежде всего на результатах анализа чистой прибыли отчетного периода, в ходе которого оцениваются основные факторы, оказавшие влияние на полученный финансовый результат. Используя показатель прибыли на акцию для оценки привлекательности акций того или иного эмитента, инвестор в первую очередь должен оценить стабильность получения прибыли, приходящейся на одну обыкновенную акцию, в будущем. Он заинтересован в оценке "качества" полученной прибыли и с этой целью должен проанализировать составляющие полученного финансового результата.
Еще по теме Анализ и оценка использования чистой прибыли:
- Факторный анализ валовой прибыли, прибыли от продаж, налогооблагаемой прибыли и чистой прибыли
- 4.6. ЗНАЧЕНИЕ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ, ОСТАЮЩЕЙСЯ В РАСПОРЯЖЕНИИ ПРЕДПРИЯТИЯ
- 5.6 значение чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия
- Распределение чистой прибыли и показатели финансового состояния акционерного общества.
- Анализ и оценка эффективности использования ресурсов организации.
- Определение чистой прибыли (убытка) по данным бухгалтерского учета на конец года
- 30. Экономическое содержание, функции и виды прибыли, ее формирование, распределение и использование. Факторы роста прибыли
- Оценка инвестиционных проектов методом чистой настоящей стоимости
- Глава 4. Комплексный экономический анализ доходов, расходов и финансовых результатов деятельности организации. Оценка эффективности использования ресурсного потенциала организации
- 5.5. ФОРМИРОВАНИЕ И ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ПРИБЫЛИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право -
6.4. Анализ использования чистой прибыли.
Чистая прибыль является одним из важнейших экономических показателей, характеризующих конечные результаты деятельности предприятия. Количественно она представляет собой разницу между бухгалтерской прибылью и суммой внесенных в бюджет налогов из прибыли, экономических санкций и других обязательных платежей предприятия, покрываемых за счет прибыли. Чистая прибыль используется в соответствии с уставом предприятия. Распределение чистой прибыли находится в исключительной компетенции общего собрания собственников компании (акционеров, участников) и не может осуществляться единоличным распоряжением руководителя организации . В соответствии с п.1 ст. 47 Федерального закона "Об акционерных обществах" годовое общее собрание акционеров проводится в сроки, устанавливаемые уставом общества, но не ранее чем через два месяца и не позднее чем через шесть месяцев после окончания финансового года; очередное общее собрание участников ООО проводится согласно ст.34 Федерального закона "Об обществах с ограниченной ответственностью" не ранее чем через два месяца и не позднее чем через четыре месяца после окончания финансового года. В соответствии с решением общего собрания о распределении чистой прибыли она может быть использована по следующим направлениям.
Чистая прибыль отчетного года, как правило, распределяется на две основные части - потребляемую (дивиденды по привилегированным и обыкновенным акциям; выплаты социального и иного характера) икапитализируемую (резервный и уставный капитал; нераспределенная прибыль, присоединяемая к накопленной прибыли прошлых лет).
При распределении чистой прибыли необходимо добиваться оптимизации пропорций между капитализируемой и потребляемой ее суммой с целью обеспечения:
Требуемого объема инвестиций для производственного развития;
Необходимой нормы доходности на инвестированный капитал собственникам предприятия.
Факторы, влияющие на пропорции распределения прибыли, делятся на внешние и внутренние.
Внешние факторы:
Правовые ограничения (ставки налогов на прибыль, процентные отчисления в резервные фонды и др.);
Система налоговых льгот при реинвестировании прибыли;
Рыночная норма прибыли на инвестируемый капитал, рост которой сопровождается тенденцией повышения доли капитализированной части прибыли, и наоборот, ее снижение обусловливает увеличение доли потребляемой прибыли;
Стоимость внешних источников формирования инвестиционных ресурсов (при высоком ее уровне выгоднее использовать прибыль, и наоборот).
Внутренние факторы:
Уровень рентабельности предприятия, при низком значении которого и соответственно небольшой сумме распределяемой прибыли большая ее часть идет на создание обязательных фондов и резервов, на выплату дивидендов по привилегированным акциям, на социальные программы и др.;
Наличие в портфеле предприятия высокодоходных инвестиционных проектов;
Необходимость ускоренного завершения начатых инвестиционных проектов;
Уровень коэффициента финансового левериджа (соотношение собственного и заемного капитала), который является одним из индикаторов финансового риска и одним из факторов, определяющих доходность собственного капитала;
Наличие альтернативных внутренних источников формирования инвестиционных ресурсов (амортизационного фонда, выручки от реализации основных средств и финансовых активов и др.);
Текущая платежеспособность предприятия, при низком уровне которой предприятие должно сокращать потребляемую часть прибыли.
Вопрос об использовании чистой прибыли достаточно сложный, поскольку его решение – это поиск компромисса в первую очередь между интересами собственников компании, претендующих на дивиденды, и интересами руководства (менеджмента) компании, заинтересованного в реинвестировании чистой прибыли, так как это – наиболее доступный источник роста масштабов деятельности и финансовой стабильности. Значительное использование прибыли на удовлетворение запросов акционеров, желающих максимизировать дивидендные выплаты, может не соответствовать насущным потребностям развития бизнеса, стабильным источником которого могло бы стать реинвестирование чистой прибыли . Кроме того, противоречия финансовых интересов могут существовать и среди самих собственников, часть из которых, являясь крупными мажоритарными акционерами, может склоняться к минимизации дивидендных выплат, поскольку капитализация (реинвестирование) прибыли увеличивает чистые активы, а следовательно, повышает рыночную стоимость и инвестиционную привлекательность компании, которая им фактически принадлежит. Миноритарные акционеры, владеющие относительно небольшим количеством акций, напротив, склонны максимизировать дивидендные выплаты, поскольку для такой категории собственников предпочтителен текущий доход, чем его отложенное получение на неопределенную перспективу. Поэтому решение собрания акционеров об использовании чистой прибыли должно быть обосновано детальным анализом его финансовых и экономических последствий.
В процессе анализа использования прибыли необходимо изучить динамику и выполнение плана по использованию чистой прибыли, для чего фактические данные об использовании прибыли по всем направлениям сравнивают с данными бюджета и прошлых лет, после чего выясняют причины изменения по каждому направлению использования прибыли (табл.6.4.1.).
Таблица 6.4.1.
Анализ использования чистой прибыли в ОАО «Гранит»
|
Показатель |
Сумма, тыс. руб. |
Темп роста, % |
Удельный вес,% |
||||||
|
измене- ние (+ - |
Изменение (+/-) |
||||||||
|
1. Чистая прибыль | |||||||||
|
2. Использование чистой прибыли – всего В том числе на: | |||||||||
|
покрытие убытков прошлых лет | |||||||||
|
пополнение резервного капитала | |||||||||
|
выплату дивидендов | |||||||||
|
3. Капитализация нераспределенной прибыли – всего В том числе с целью формирования источников: | |||||||||
|
оборотных средств | |||||||||
|
капитального строительства | |||||||||
Из данных таблицы следует, что благодаря существенному росту чистой прибыли в 2011 г. ОАО "Гранит" получило больше возможностей, как в плане капитализации чистой прибыли, так и для выплаты дивидендов акционерам. В 2010 г. компания, получив 3264 тыс. руб. чистой прибыли, была вынуждена направить 684 тыс. руб. на покрытие убытков прошлых лет, поэтому решение о выплате дивидендов не принималось. По-видимому, собственники пошли на такой шаг с учетом необходимости накопления (реинвестирования) чистой прибыли с целью финансирования основных производственных фондов. Чистая прибыль в 2011 г. составила 5468 тыс. руб., из которых 1340 тыс. руб. было направлено на выплату дивидендов, 28 тыс. руб. – на пополнение резервного капитала и 4100 тыс. руб. было капитализировано. Высокая доля капитализации чистой прибыли обусловлена стоящими перед компанией стратегическими задачами, связанными с укреплением производственной базы, в частности с капитальным строительством. Вместе с тем собственники компании приняли решение повысить уровень финансовой устойчивости компании, для чего было направлено 2000 тыс. руб. на финансирование оборотных активов, что позволяет значительно повысить уровень обеспеченности оборотных активов собственными источниками средств.
Особое внимание необходимо уделить дивидендной политике предприятия, которая оказывает большое влияние не только на структуру капитала, но и на инвестиционную привлекательность предприятия. Если дивидендные выплаты достаточно высокие, то это один из признаков того, что предприятие работает успешно и в него выгодно вкладывать капитал. Но если при этом малая доля прибыли направляется на обновление и расширение производства, то ситуация может измениться. В процессе анализа изучают динамику дивидендных выплат, курса акций, чистой прибыли на одну акцию за ряд лет, определяют темпы их роста или снижения, влияние факторов на изменение их величины.
Одним из важнейших показателей, используемых для характеристики рыночной активности организации, является прибыль на обыкновенную акцию свидетельствующая о том, какая сумма заработанной в отчетном периоде чистой прибыли приходится на одну обыкновенную акцию .
Базовая формула для определения данного показателя:
Прибыль = Чистая прибыль – Дивиденды на привилегированные акции
на одну ___________________________________________________
акцию Количество обыкновенных акций в обращении
Акционерные общества, акции которых обращаются на рынке ценных бумаг, раскрывают информацию о прибыли, приходящейся на одну акцию, в виде двух показателей: базовой прибыли (убытка) на акцию и разводненной прибыли (убытка) на акцию.
Базовая прибыль (убыток) на акцию – это отношение базовой прибыли (убытка) отчетного периода к средневзвешенному количеству обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода. Базовая прибыль (убыток) отчетного периода представляет собой величину чистой прибыли, уменьшенную на сумму дивидендов по привилегированным акциям, начисленных за отчетный период.
Средневзвешенное количество обыкновенных акций в отчетном периоде определяется путем суммирования количества обыкновенных акций на первое число каждого месяца и деления полученной суммы на число месяцев в отчетном периоде.
Разводненная прибыль (убыток) на акцию показывает максимально возможную степень уменьшения прибыли (увеличения убытка), приходящейся на одну обыкновенную акцию акционерного общества в случаях:
конвертации всех конвертируемых ценных бумаг (привилегированные акции и иные ценные бумаги) акционерного общества в обыкновенные акции;
при исполнении договоров купли-продажи обыкновенных акций у эмитента по цене ниже их рыночной стоимости.
Под разводнением прибыли понимают ее уменьшение(увеличение убытка) в расчете на одну обыкновенную акцию в результате возможного в будущем выпуска дополнительных обыкновенных акций без соответствующего увеличения активов общества .
Чтобы рассчитать максимально возможное уменьшение прибыли (увеличение убытка) на акцию, необходимо определить суммы возможного прироста базовой прибыли и средневзвешенного количества обыкновенных акций. Эти суммы рассчитываются по каждому виду и выпуску конвертируемых ценных бумаг, а также по каждому договору льготной продажи акций
При определении возможного прироста базовой прибыли в расчет принимаются все расходы и доходы, относящиеся к конвертируемым ценным бумагам, либо к исполненным договорам их льготной продажи.
Такими расходами могут быть:
Дивиденды по привилегированным акциям, которые в соответствии с условиями их выпуска могут быть конвертированы в обыкновенные;
Проценты по собственным конвертируемым облигациям;
Суммы списания разницы между ценой размещения конвертируемых ценных бумаг и номинальной стоимостью, если они были размещены по цене ниже номинальной стоимости.
Такими доходами могут быть:
Суммы списания разницы между ценой размещения конвертируемых ценных бумаг и номинальной стоимостью, если они были размещены по цене выше номинальной стоимости;
Другие аналогичные доходы.
можно выявить, какие именно проценты были начислены по финансовым операциям. По прочим доходам и расходам желательно выяснить, какие именно сделки с имуществом имели место, не было ли убыточных сделок. Если были убыточные сделки, то необходимо выяснить, кем они были инициированы и по какой причине возникли убытки, нет ли возможности покрыть убытки за счет виновных лиц.
Тщательным образом должны быть изучены расходы от списания долгов и убытков прошлых лет, уплаченные штрафы, пени и неустойки. По всем видам убытков желательно выявить виновных лиц, попытаться предъявить им иски, а также наметить организационно-технические мероприятия по предотвращению таких убытков в дальнейшем.
7.4. Анализ формирования чистой прибыли
Чистая прибыль – это часть бухгалтерской прибыли, остающаяся в распоряжении коммерческой организации после начисления текущего налога на прибыль, а также с учетом отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательств, т. е. в соответствии с ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогуна прибыль». Она отражена в форме № 2 по строке 190.
Чистая прибыль по форме № 2 бухгалтерской отчетности определяется по формуле:
ЧП = БП + ОНА – ОНО – ТНП, где ЧП – чистая прибыль;
БП – прибыль до налогообложения; ОНА – отложенные налоговые активы;
ОНО – отложенные налоговые обязательства; ТНП – текущий налог на прибыль.
В нашем примере чистая прибыль = 56 000 + 480 –280 – 13 760 = 42 440 тыс. руб.
Факторный анализ чистой прибыли позволяет ответить на вопрос о том, по каким причинам сумма чистой прибыли отличается от суммы бухгалтерской прибыли.
Перечень факторов, обусловливающих изменение чистой прибыли, определяется самой методикой ее расчета:
1) сумма бухгалтерской прибыли;
2) сумма текущего налога на прибыль;
3) изменение суммы отложенных налоговых активов за отчетный период (по счету 09);
4) изменение суммы отложенных налоговых обязательств за отчетный период (по счету 77).
Влияние названных факторов можно увидеть непосредственно из данных формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках». Более наглядно эту информацию можно представить в виде табл. 7.4.1.
Таблица 7.4.1 Анализ формирования чистой прибыли за отчетный год
Факторы формирования | В %% к сумме |
||
чистой прибыли | прибыли до на- |
||
логообложения |
|||
Прибыль до налогообложения | |||
Текущий налог на прибыль (ТНП)* | |||
Изменение суммы отложенных налоговых активов | |||
Изменение суммы отложенных налоговых обя- | |||
зательств | |||
Чистая прибыль (п. 1 – п. 2 + п. 3 – п. 4) |
* ТНП = 56000 0,24 + 120 + 480 – 280 = 13760 тыс. руб.
120 тыс. руб. – сумма постоянного налогового обязательства (стр. 200 ф. 2).
За отчетный год чистая прибыль составила около 76% от суммы бухгалтерской прибыли. Основным фактором, обусловившим меньшую величину чистой прибыли по сравнению с бухгалтерской прибылью, явилась сумма текущего налога на прибыль. Отложенные налоговые активы и отложенные налоговые обязательства повлияли незначительно.
Анализ динамики чистой прибыли представлен в табл. 7.4.2.
Таблица 7.4.2
Анализ динамики чистой прибыли тыс. руб.
Факторы изменения | Отчетный | Влияние на |
|||
чистой прибыли | чистую при- |
||||
аналогич- | |||||
Прибыль до налогообложения | |||||
Текущий налог на прибыль | |||||
Изменение суммы отложенных | |||||
налоговых активов | |||||
Изменение суммы отложенных | |||||
налоговых обязательств | |||||
Чистая прибыль | |||||
(п.1 – п.2 + п.3 - п.4) |
В нашем примере сумма бухгалтерской прибыли в отчетном периоде увеличилась по сравнению с предыдущим периодом на 16 000 тыс. руб., а
сумма чистой прибыли – только на 12 040 тыс. руб. Повлиял в основном один фактор, а именно – увеличение суммы текущего налога на прибыль, которое снизило рост чистой прибыли на 4160 тыс. руб. Влияние двух других факторов незначительно.
Поскольку чистая прибыль является частью бухгалтерской прибыли, то можно рассчитать влияние на чистую прибыль факторов, обусловивших изменение бухгалтерской прибыли, методом пропорции (табл. 7.4.3).
Таблица 7.4.3 Расчет влияния факторов на изменение чистой прибыли
Слагаемые бухгалтерской | Влияние на бухгалтерскую | Влияние на чистую |
|
прибыль (+,–), % * | прибыль (+,–), тыс. руб. |
||
Прибыль от продаж | |||
Процентыкполучению | |||
Проценты к уплате | |||
Прочие доходы | |||
Прочие расходы | |||
* Данные из таблицы 7.3.1.
+ 40,0 % ― + 12 040 тыс. руб.
31,5 % ― х 1
х1 =31,5% 40,0% 12 040 = + 9482 тыс. руб. + 40,0 % ― + 12 040 тыс. руб.
4,0 % ― х2
4,0% х2 =40,0% 12 040 = + 1204 тыс. руб. и т. д.
7.5. Методика факторного анализа прибыли от продаж
Прибыль от продаж – важнейшая составная часть прибыли до налогообложения.
Прибыль от продаж зависит от трех основных факторов:
1) от количества реализованной продукции по каждой позиции номенклатуры (ассортимента);
2) от уровня себестоимости единицы продукции по каждой позиции номенклатуры (ассортимента). В условиях инфляции себестоимость в течение отчетного периода неоднократно меняется, поэтому при планировании и экономическом анализе необходимо использовать средние показатели себестоимости единицы продукции;
3) от уровня цен, по которым реализуются конкретные виды продукции. При планировании и экономическом анализе необходимо использовать средние цены на единицу продукции.
В экономической литературе предложены многочисленные варианты методик факторного анализа прибыли от продаж (В.В. Ковалев, Е.В. Негашев, Г.В. Савицкая, А.П. Чечета, А.Д. Шеремет), изучение которых позволило нам выделить два основных подхода к факторному анализу прибыли от продаж:
1) анализ предполагает прямые расчеты влияния факторов – объема продаж, себестоимости и цены единицы продукции – по отдельным позициям номенклатуры (ассортимента);
2) анализ основывается на информации, содержащейся в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках», так называемый «экспресс-анализ».
Для оперативного управления организацией предпочтителен первый подход, поскольку он позволяет принимать обоснованные управленческие решения относительно объемов продаж, себестоимости и цены изделий по отдельным позициям номенклатуры (ассортимента). Вместе с тем необходим и экспресс-анализ, когда в распоряжении менеджера имеется бухгалтерская отчетность своей организации и организаций-конкурентов.
Рассмотрим первый вариант анализа на примере (табл. 7.5.1).
Таблица 7.5.1 Расчет выручки и прибыли от продаж по конкретным позициям
номенклатуры продукции
Средняя це- | Количество | Полная се- | ||||
на единицы | полная се- | (нетто) от | от продаж, |
|||
продукции у | ||||||
изготовите- | мость еди- | продукции, | ||||
За предыдущий период | ||||||
отчетный период | ||||||
Методика расчета показателей, приведенных в таблице 7.5.1: Выручка (нетто) от продаж:
базовый вариант: Σq0 ×p0 = 251 000 тыс. руб., отчетный вариант: Σq1 ×p1 = 331 800 тыс. руб. Полная себестоимость реализованной продукции: базовый вариант: Σq0 × s0 = 214 500 тыс. руб., отчетный вариант: Σq1 × s1 = 282 700 тыс. руб. Прибыль от продаж:
базовый вариант: Σq0 ×p0 – Σq0 × s0 = Σq0 × (p0 – s0 ) = 36 500 тыс. руб., отчетный вариант: Σq1 ×p1 – Σq1 × s1 = Σq1 × (p1 – s1 ) = 49 100 тыс. руб.
Условные обозначения:
q0 ; q1 – количество проданной продукции в базовом и отчетном вариантах, тыс.шт.;
p0 ; p1 – цена единицы продукции в базовом и отчетном вариантах, руб.; s0 ; s1 – полная себестоимость единицы продукции в базовом и отчетном
вариантах, руб.; П0 ; П1 – прибыль от продаж в базовом и отчетном вариантах.
В нашем примере прибыль от продаж в отчетном периоде больше прибыли предыдущего периода на 12 600 тыс. руб.
Для анализа используем способ абсолютных отклонений – модифицированный вариант цепных подстановок.
Рассчитаем влияние трех основных факторов:
1. Влияние на прибыль изменения количества реализованной продукции. Влияние количественного (первичного) фактора рассчитывается при базовых значениях двух качественных факторов (цены и себестоимости).
∆П (q) = (q1 – q0 ) × (p0 – s0 ):
по изделиям группы «А» = (3500 – 3000) × (10 – 8) = + 1000 тыс. руб.;
поизделиямгруппы «Б»количествореализованнойпродукциинеизменилось;
по изделиям группы «В» = (900 – 800) × (60 – 55) = + 500 тыс. руб.;
поизделиямгруппы «Г»количествореализованн ойпродукциинеизменилось. Итого по первому фактору = +1500 тыс. руб.
2. Влияние на прибыль изменения полной себестоимости единицы продукции.
Это качественный (вторичный) фактор, его влияние по методу цепных подстановокрассчитываетсяприотчетномзначенииколичественногофактора.
∆П (s) = - (s1 – s0 ) × q1 :
по изделиям группы «А» = - (12-8) ×3500 = -14 000 тыс. руб., по изделиям группы «Б» = - (22-16) × 6000 = - 36 000 тыс. руб., по изделиям группы «В» = - (60-55) × 900 = - 4500 тыс. руб.,
