Спекулятивные риски – это риски, когда итоговый результат может обладать положительными или отрицательными качествами, в зависимости от ситуации. К подобному типу рисков относятся практически все существующие риски.
Говоря простыми словами, спекулятивные риски представляют собой риски, которые имеют неопределенную итоговую среду. Поскольку инфляция, которая внутри страны ведет себя нестабильно, может то уменьшаться, то увеличиваться, следовательно, и риски могут принести прибыль для организации, так и вогнать ее в «долговую яму».
Обычно, риски разделяются по всеобщему принципу однозначных последовательных действий, которые зависят от рисковых мероприятий. Всякие риски делятся на два вида: чистые и спекулятивные.
Чистые риски
Чистые риски представляют собой природные и техногенные явления (пожары, ураганы, тайфуны, наводнения, аварии на АЭС или ГЭС и т.д.), которые несут отрицательные последствия и приносят огромное количество расходов.
Отличительная черта чистых рисков (или как их еще называют «простые») характеризуется тем, что они почти постоянно влекут за собой расходы для предпринимателей. Основные причины возникновения данного типа рисков – это природные явления, которые негативно сказываются на окружающей среде, несчастные случаи и аварии на производстве, неквалифицированный персонал в организации и т.д.
Чистые риски делятся на:
- Природно-естественные. Эти риски выражаются в виде стихийных природных бедствий (ураганы, наводнения, землетрясения и т.д.);
- Транспортные . Данные риски связаны с процессом транпортировки грузов и товаров при помощи разного вида транспорта (водный, воздушный, автомобильный и т.д.);
- Экологические . Эти риски характеризуются в качестве возможных затрат или расходов, которые связаны с изменением экологии в худшую сторону;
- Политические . Подобного рода риски напрямую зависят от политического настроения внутри государства и его работой. Здесь играют важную роль потрясения в области политики, непредсказуемая политическая обстановка, перемены в законодательных документах и т.д.;
- Имущественные . Эти риски представлены в виде возможности потерять личное имущество бизнесмена в случае воровства, халатного отношения персонала организации, чрезмерной нагрузки на техническую или технологическую составляющую производства;
- Производственные . Данные риски напрямую зависят от убытков при замирании производственного процесса по причине влияния разных факторов, а именно по причине нехватки или повреждения главных фондовых оборотов (материал, техника, транспортная составляющая и т.д.). Помимо этого это риски, которые связаны с введением в производственный процесс нового оборудования или сверхразработанной техники;
- Торговые . Эти риски характеризуются потерями в случае задержанных платежей, когда партнер отказывается оплачивать товар, когда тот уже находится в процессе транспортировки, а также, когда товар не доставлен.
Спекулятивные
Спекулятивные риски (или их еще называют коммерческие) характеризуются или потерями, или конкретной прибылью для организации. Главное отличие от чистых рисков заключается в том, что эти риски полностью определяет управленческий отдел организации. Очень часто это непредсказуемые риски, которые проявляются неожиданно, а их оценка при аналитике меняется со временем.
По собственным характеристикам риски данного типа подразделяются на финансовые, которые, в свою очередь бывают:
- рентабельные – риски, связанные с эффективностью применения материальных, трудовых, финансовых и т.д. ресурсов;
- риски, которые зависят от стоимости денежных валют. Здесь берется в расчет опасные ситуации, когда существует возможность потерять валюту при изменении ее курса к национальным деньгам, который мог поменяться из-за внешних, торговых, кредитных или фондовых мероприятий;
- инвестиционные – риски, связанные с инвестиционным портфелем. Стратегия при использовании активов дают возможность определить, каким образом разместились инвестиции на долгосрочной основе, которая зависит от расчета доходности, дисперсии и ковариации;
- коммерческие – риски, связанные с производственной и хозяйственной работой или финансированием. Основная задача здесь – это получить выгоду. Чтобы оценить коммерческий риск нужно использовать некоторые принципы при использовании рисков и их группировании при условии, что они не будут взаимозависимыми. Здесь в расчет берутся самые отрицательные и негативные предположения, и когда риски приводят к появлению новых рисков, то их оценочная способность получается с помощью законов теории вероятности, математического или статистического анализа.
Виды остальных рисков
Стоит отметить, что риски, которые зависят от стоимости денежных валют, также имеют несколько подвидов: инфляционные, валютные и ликвидные. Инвестиционные риски подразделяются на риски упущенной выгоды, риски снижения доходности, которые делятся на процентные и кредитные риски, и риски прямых финансовых потерь, подразделяющиеся на биржевые риски, риски банкротства и селективные риски.
Рассмотрим некоторые виды рисков поподробнее.
Производственные риски представляют собой риски при невыполнении собственных служебных обязанностей и рабочих планов по производству продукта или услуги, итогом которых является влияние их на окружающую среду и на «погоду» внутри организации.
Коммерческие риски представляют собой риски от потерь при организации финансовой работы, продажи продукта, который был сделан или перекуплен бизнесменом. Они имеют определенные сложности, которые напрямую связаны:
- с продажей товара;
- с транспортными мероприятиями;
- с приемом товара приобретателем;
- со способностью покупателя самостоятельно оплатить свой товар;
- с иными ситуациями, относящимися к разделу форс-мажорных.
Финансовые риски представляют собой риски, итогом которых будет невыполненные работы организации личных обязанностей. Они также характеризуются потерями денежных ресурсов и делятся на два типа:
- риски, которые связаны с тем, что денежные средства имеют хорошие покупательские характеристики;
- риски, которые связаны с инвестициями (способностью вкладывать деньги).
Кредитные риски представляют собой риски, связанные с тем, что заемщик не сможет самостоятельно выполнять личные обязанности. Примером подобной ситуации может служить неспособность заемщика платить по кредиту, и данный риск будет выглядеть как отсрочка при погашении кредитного обязательства или заморозка облигационных выплат.
Учитывая, что оценочный подход при изучении всех видов рисков постоянно предоставляет вероятность отрицательного результата. Основываясь на этом, стоит сказать, что спекулятивные и чистые риски находятся в постоянной взаимосвязи друг с другом.
Чистый риск характеризуется исключительно негативными последствиями или же последствиями, которые не принесут никакого результата. Здесь риск предстает перед предпринимателями «во всей красе», т.к. если данный риск наступит, то предприятие ждут существенные расходы. А в случае, когда чистые риски малы, то ситуация для организации никак не изменится. Самым лучшим выходом для чистого риска будет служить возможность сохранить имеющиеся состояние организации.
Спекулятивный риск же представляет собой риск, который может принести для компании и положительные и отрицательные результаты. При реализации данного вида рисков компания может многое потерять или же приумножить собственный капитал.
Стоит отметить, что шансы получить отрицательные или положительные результаты для компании и величина полученного итога могут в корне различаться. Например, чистые риски обычно выступают в роли стихийных бедствий, аварий, техногенных катастроф и т.д. В повседневных ситуациях данные явления не должны существовать и их появление значится небольшим шансом на возникновение. Прогноз подобного рода явлений производятся именно с той мыслью, что они не осуществляется. Но эта опасность постоянно есть и может представлять собой непрогнозируемые последствия.
Спекулятивные риски включают в себя те риски, которые связаны с азартными играми, инвестиционной деятельностью или с предпринимательством. Тут всегда присутствует шанс сорвать большой «куш» или же полностью потерять все.
Особенности спекулятивных рисков
Как было отмечено выше, спекулятивные риски представляют собой риски, где результат играет как положительную, так и отрицательную роль для компании. Этот результат имеет неопределенную среду, и просчитать результат подобных рисков наперед – это очень сложное задание, которое способны выполнить лишь профессионалы в данной области.
Обычно их можно встретить в определенных рабочих сферах, напрямую зависящих от конъюнктуры рынка. Именно поэтому эти риски еще называют динамическими или коммерческими. Для того, чтобы их изучить поподробнее, необходимо пользоваться инновационными и креативными методами анализа и выбирать нужные управленческие механизмы (к примеру, математический анализ).
Принять данный риск и ждать выгоду, зная наперед, что существует шанс потерять уже имеющиеся результаты, могут лишь настоящие бизнесмены. Спекулятивные риски характеризуются нужной и актуальной работой, которая отличается большой эффективностью.
Стоит отметить, что спекулятивные риски постоянно встречаются в предпринимательской среде, влияют на работоспособность, эффективность предпринимательского дела и его понимания в целом.
Чистый риск - это риск, предполагающий только вероятность убытков. Так, снежная лавина являет собой такой вид риска, которого никакое физическое или юридическое лицо не способно ни предска-зать, ни избежать. Другими словами, любая катастрофа, подобная зем-
летрясению или пожару, дорого обходится людям, на которых она об-
рушивается, но ее отсутствие не приводит к повышению прибылей.
Чистый риск содержит в себе лишь опасность ущерба, без всякой возможности выигрыша.
С другой стороны, спекулятивный риск открывает перспективу получения прибыли, что прежде всего и подталкивает людей заниматься бизнесом. Любой бизнес подразумевает, что делая деньги их можно потерять. Спекулятивный риск - риск, предполагающий вероятность как прибылей, так и убытков.
Чтобы понять разницу между чистым и спекулятивным риском, рассмотрим пример с компанией «Шуа-Грип-Интернэшл», которая производит роликовые коньки и роликовые доски. Когда в конце 70-х
годов подростков неожиданно охватило безумное увлечение роликовыми коньками, двадцатичетырехлетний сын президента компа-
нии решил сам сделать пару коньков, прикрепив их к подошве старых кроссовок фирмы «Адидас». В результате получился совершенно новый вид обуви - «джоггеры», сменивший традиционные ботинки с приподнятым носком. Не существовало никакой гарантии, что публика предпочтет новые коньки старым, но компания была готова рискнуть. Решение запустить новую обувь в массовое производство несло в себе значительную долю спекулятивного риска, который в итоге себя оправдал. За 8 месяцев компания стала ведущим производителем коньков. В тоже время «Шуа-Грип» испытывала постоянную угрозу различных видов чистого риска. Пожары, наводнения или землетрясения могли уничтожить фабрику; со склада могли украсть все запасы; грузовики, поставляющие товары могли попасть в аварию; кто-то мог пострадать из-за бракованных коньков. Если бы это случилось, компания ничего не выиграла бы. В лучшем случае она бы постаралась предотвратить убытки.
Неопределенность, присущая рыночному хозяйству, делает возможным существование и развитие спекулятивного риска. Особен-
но спекуляция развита на биржах. Отличают 3 способа спекулятивной
деятельности на биржах: 1.Покупка товара, его хранение в течение определенного срока и последующая продажа. Покупая товар, спекулянт рассчитывает на повышение цен. Если цены не повысятся, а
понизятся, спекулянт потерпит убытки. 2.Заключение срочных (фью-
черсных) контрактов, когда по истечение определенного срока инвестор берет на себя обязательство купить или продать определенное
количество биржевого товара по цене, определенной сегодня. Но если
цена упадет, он проиграет. 3. Заключение опционного контракта.
Опцион - это контракт, в соответствии с которым инвестор покупает право купить или продать в будущем какое-либо количество товара по цене, определяемой на сегодняшний день. Специфика этого способа заключается в том, что свое право инвестор может реализовать или не
реализовать в зависимости от своего желания,которое определяется
обстоятельствами.Если продажная цена снизится вопреки ожиданиям,
инвестор не будет реализовать свое право. В этом случае он, правда, потеряет ту часть, которую заплатил в виде гонорара маклеру при заключении с ним контракта. Опционный контракт более безопасный
(менее рискованный) способ спекуляции по сравнению со срочным контрактом, потому что проигрыш может быть равен лишь гонорару маклеру.
И срочные контракты, и опцион используются при осуществлении хеджирования - страхования производства и торговли промышленных и торговых фирм при помощи биржи. Хеджирование помогает снизить риск от неблагоприятного изменения цены, но не дает возможности воспользоваться благоприятным изменением цены. При операциях хеджирования риск не исчезает, но он меняет своего носителя: произ-
водитель перекладывает риск на биржевого спекулянта, так как испы-
тывает антипатию к риску. Спекулянт принимает на себя риск, так как
по сути своей является любителем риска.
1.3 Страхуемые и нестрахуемые риски
Большинство чистых рисков (но не все из них) подлежат страхова-нию; спекулятивные риски, вообще говоря, не страхуются.
Нестрахуемый риск - это риск, страхования которого избегает большинство страховых компаний из-за того, что вероятность связан-
ных с ним убытков почти непредсказуема. Можно купить страхование от стихийного бедствия, таких как наводнение или землетрясение. Но
страховые компании всегда неохотно, если не сказать больше, рассмат-
ривают возможность сотрудничества в тех случаях, когда риск связан с акциями правительства или общей экономической ситуацией. Такие неопределенные факторы, как изменения законодательства и экономические колебания, выходят за рамки страхования.
Иногда нестрахуемые риски становятся страхуемыми, когда набира-
ется достаточно данных для точной оценки предстоящих убытков. Из-
начально страховые компании неохотно страховали авиапассажиров, но десятилетие спустя этот риск стал предсказуемым.
К нестрахуемым рискам относятся:
1.Рыночные риски - факторы, которые могут привести к потере собственности или дохода, такие как: сезонные или циклические изменения цен; безразличие потребителей; изменения моды; конкурент,предлагающий более высококачественный товар.
2.Политические риски - опасность возникновения таких событий, как:
смена правительства; война; ограничения свободной торговли; необос-
нованные или чрезмерные налоги; ограничения свободного обмена валюты.
3.Производственные риски - опасность таких факторов, как: неэкономи-
ческая работа оборудования; нехватка сырьевых ресурсов; необходи-мость решать технические проблемы; забастовки, прогулы, трудовые конфликты.
4.Личные риски - опасность таких факторов, как: безработица; бедность
вследствие развода, недостатка образования, отсутствия возможности
получить работу или потери здоровья на военной службе.
Страхуемый риск - это риск, уровень допустимых убытков для которого легко определим, и потому страховая компания готова их возместить.
К страхуемым рискам относятся:
1.Имущественные риски - опасность возникновения убытков от бедствия, которые приводят к: прямой потере собственности; косвенной потере собственности.
2.Личные риски - опасность возникновения потерь в результате:
преждевременной смерти; нетрудоспособности; старости.
3.Риски, связанные с юридической ответственностью - опасность возникновения потерь из-за: пользования автомобилем; пребывания
в здании; рода занятий; производства товаров; профессиональных ошибок.
Страхуемый риск, который готова взять на себя страховая компания,
обычно отвечает следующим требованиям:
1.Страхуемая опасность не может быть результатом преднамеренных
действий. Это значит, что страховые компании не платят за ущерб, намеренно причиненный самой застрахованной фирмой или физичес-
ким лицом, по ее указанию или с ее ведома. Например, в страховой
Риск - это угроза убытков. Их возмещение фиксируется определенной денежной компенсацией, которую суд присуждает к выплате истцу, выигравшему процесс. Но не всякий ущерб возмещается. Страхование имеет дело главным образом с чистым риском.
Чистый риск - это риск, предполагающий только вероятность убытков. Так, снежная лавина являет собой такой вид риска, которого никакое физическое или юридическое лицо не способно ни предсказать, ни избежать. Другими словами, любая катастрофа, подобная землетрясению или пожару, дорого обходится людям, на которых она обрушивается, но ее отсутствие не приводит к повышению прибылей.
Чистый риск содержит в себе лишь опасность ущерба, без всякой возможности выигрыша. С другой стороны, спекулятивный риск открывает перспективу получения прибыли, что, прежде всего и подталкивает людей заниматься бизнесом. Любой бизнес подразумевает, что делая деньги их можно потерять.
Спекулятивный риск - риск, предполагающий вероятность, как прибылей, так и убытков. Чтобы понять разницу между чистым и спекулятивным риском, рассмотрим пример с компанией «Шуа-Грип-Интернэшл», которая производит роликовые коньки и роликовые доски. Когда в конце 70-х годов подростков неожиданно охватило безумное увлечение роликовыми коньками, двадцатичетырехлетний сын президента компании решил сам сделать пару коньков, прикрепив их к подошве старых кроссовок фирмы «Адидас». В результате получился совершенно новый вид обуви - «джоггеры», сменивший традиционные ботинки с приподнятым носком. Не существовало никакой гарантии, что публика предпочтет новые коньки старым, но компания была готова рискнуть. Решение запустить новую обувь в массовое производство несло в себе значительную долю спекулятивного риска, который в итоге себя оправдал. За 8 месяцев компания стала ведущим производителем коньков. В тоже время «Шуа-Грип» испытывала постоянную угрозу различных видов чистого риска. Пожары, наводнения или землетрясения могли уничтожить фабрику; со склада могли украсть все запасы; грузовики, поставляющие товары могли попасть в аварию; кто-то мог пострадать из-за бракованных коньков. Если бы это случилось, компания ничего не выиграла бы. В лучшем случае она бы постаралась предотвратить убытки.
Неопределенность, присущая рыночному хозяйству, делает возможным существование и развитие спекулятивного риска. Особенно спекуляция развита на биржах. Отличают 3 способа спекулятивной деятельности на биржах:
- 1. Покупка товара, его хранение в течение определенного срока и последующая продажа. Покупая товар, спекулянт рассчитывает на повышение цен. Если цены не повысятся, а понизятся, спекулянт потерпит убытки.
- 2. Заключение срочных (фьючерсных) контрактов, когда по истечении определенного срока инвестор берет на себя обязательство купить или продать определенное количество биржевого товара по цене, определенной сегодня. Но если цена упадет, он проиграет.
- 3. Заключение опционного контракта. Опцион - это контракт, в соответствии с которым инвестор покупает право купить или продать в будущем какое-либо количество товара по цене, определяемой на сегодняшний день.
Специфика этого способа заключается в том, что свое право инвестор может реализовать или не реализовать в зависимости от своего желания, которое определяется обстоятельствами.
Если продажная цена снизится вопреки ожиданиям, инвестор не будет реализовать свое право. В этом случае он, правда, потеряет ту часть, которую заплатил в виде гонорара маклеру при заключении с ним контракта.
Опционный контракт более безопасный (менее рискованный) способ спекуляции по сравнению со срочным контрактом, потому что проигрыш может быть равен лишь гонорару маклеру. И срочные контракты, и опцион используются при осуществлении хеджирования - страхования производства и торговли промышленных и торговых фирм при помощи биржи.
Хеджирование помогает снизить риск от неблагоприятного изменения цены, но не дает возможности воспользоваться благоприятным изменением цены. При операциях хеджирования риск не исчезает, но он меняет своего носителя: производитель перекладывает риск на биржевого спекулянта, так как испытывает антипатию к риску. Спекулянт принимает на себя риск, так как по сути своей является любителем риска.
Под спекулятивным риском принято понимать вид финансового риска, который может предполагать как благоприятные, так и неблагоприятные последствия заключения той или иной сделки.
В настоящее время существует огромное количество факторов, способных привести к возникновению коммерческих рисков. К наиболее распространенным причинами относятся:
– резкое снижение объемов реализации продукции, которые могут быть вызванны стремительным падением спроса на тот или иной вид товара, находящийся в процессе осуществления продаж, а также вытеснение продукции компании предприятиями-конкурентами.
– введение ограничений на продажу определенных видов товаров;
– повышение закупочной цены определенных категорий товаров в рамках осуществления предпринимательского проекта;
– неожиданное снижение закупочных объемов, которое негативно влияет на масштабы осуществляемой торговой деятельности и способствует нежелательному увеличению финансовых расходов на единицу объема реализуемого товара;
– потери качества продукции, связанные с нарушением правил обращения (условий хранения, транспортировки и т.п.);
– увеличение объемов издержек обращения, связанное с необходимостью выплат различного рода штрафов, пошлин и отчислений.
Все вышеперечисленные причины могут спровоцировать возникновение спекулятивных рисков и привести не только к потере финансовой прибыли, но и к банкротству всего предприятия.
Особенности спекулятивного риска
Главной особенностью спекулятивного риска является то, что любая финансовая операция предприятия может иметь как положительные, так и отрицательные последствия. В отличие от «чистого» риска риск спекулятивный не ссылается на те события, которые, как заверяют многие специалисты, вызывают определенную форму потери при любом исходе.
В настоящее время вероятность возникновения спекулятивного риска предсказать довольно сложно. В частности, это связано с тем, что современный финансовый довольно нестабилен, и поэтому крайне проблематично предугадать реакцию потребителя на появление в продаже того или иного вида продукции. То же самое относится и к услугам – в одни временные периоды спрос на них может увеличиваться, а в другие, наоборот, – падать.
Спекулятивные риски имеют довольно гибкие формы и могут возникать в самых различных рабочих ситуациях. Именно поэтому крайне важно внимательно отслеживать финансово-экономическое состояние потребительского рынка и выстраивать деятельность предприятия исходя из запросов потенциальных клиентов.
Основным методом максимального снижения вероятности возникновения спекулятивных рисков является качественный сбор информации о том поле финансово-экономической деятельности, на котором планируется заключение сделок. Такой подход позволяет максимально точно спрогнозировать исход того или иного предприятия и просчитать все вероятные пути осуществления торговых операций.
В настоящее время многие предприятия страхуются от спекулятивных рисков методом привлечения дополнительного капитала. Нельзя сказать, что такое решение способно гарантировать снижение вероятности возникновения финансовых проблем, однако, в случае появления негативных последствий торговых операций, оно может расширить перспективное поле предприятия и позволит ему быстрее найти выход из сложившейся ситуации.
Роль спекулятивных рисков в развитии бизнеса
Спекулятивные риски играют огромнейшую роль в становлении и развитии современного бизнеса. В первую очередь, именно они являются теми самыми механизмами, которые влияют на успешность заключаемых компанией сделок и способны привести как к расцвету, так и упадку предприятия.
Вероятность возникновения спекулятивных рисков может также выступать в качестве своего рода стимулирующего фактора, подталкивающего компанию к пересмотру принципов работы предприятия и началу проведения работ по совершенствованию производственной или коммерческой деятельности.
К сожалению, во многих случаях, спекулятивные риски приводят к негативным последствиям и негативным образом влияют на работу предприятий, осуществляющих рисковую финансовую деятельность. Тем не менее, некоторые компании научились даже извлекать выгоду из сомнительных сделок и смогли не только не проиграть битву конкурентов, но и добиться новых признаний в финансово-экономической среде.
В целом, спекулятивные риски, несмотря на кажущуюся опасность, могут быть легко устранены. Единственное условие заключается в том, что компания, подвергающаяся их постоянному или временному воздействию, должна иметь развитое информационное поле и быть в курсе последних событий на финансово-экономическом рынке.
Классификация рисков представляет собой один из этапов анализа рисков, позволяющий в дальнейшем проводить идентификацию и оценку риска, а также разрабатывать методы управления ими. Классификация заключается в распределении рисков по группам на основе классификационных критериев В зависимости от целей исследования на практике и в научной литературе используются различные классификации Встречаются классификации, основанные на различиях видов деятельности (финансовые риски, производственные риски материально-технического снабжения и др.). Часто риски классифицируют по областям их проявления (политические риски, социальные риски, природные риски и др.)
В основе наиболее распространенной классификации лежит выделение чистых и спекулятивных рисков.
Чистые риски.
На принятие управленческих решений всегда влияет ряд факторов, изменить или ограничить действие которых невозможно. К числу таких факторов относятся налоговое законодательство, природно-географические условия, общественная мораль, социальные устои и др. Эти факторы порождают чистые риски Тем нe менее следует отметить, что одни и те же риски могут относиться к чистым или не входить в эту группу Например, при иллюстрации характера проявления чистых рисков чаще всего предлагают рассмотреть природно-географические риски. Однако, если речь идет об инновационной деятельности, этот пример не всегда является справедливым инноватор может реально повлиять на этот фактор риска, принимая решение о размещении новой организации, о выборе климатической зоны для реализации нововведения и др. Чистые риски обладают относительно постоянным характером проявления. Для их анализа и оценки широко используются методы математической статистики и теории вероятностей поскольку их проявление, как правило, стабильно во времени или отличается определенной закономерностью.
Стабильный и устойчивый характер динамики основных показателей чистых рисков позволяет называть их также статическими рисками.
Спекулятивные риски.
В отличие от чистых, спекулятивные риски в полной мере определяются управленческим решением Нередко спекулятивные риски имеют неопределенный характер проявления, их аналитические оценки изменяются стечением времени. Основные виды спекулятивных рисков:
Кредитный риск представляет собой опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. К кредитному риску относится также риск такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга.
Коммерческий риск связан с производственно-хозяйственной или финансовой деятельностью, главной целью которой является получение прибыли. Коммерческий риск является результатом совокупного действия всех факторов, определяющих различные виды рисков: валютных, политических, предпринимательских, финансовых. Оценка коммерческого риска осуществляется, исходя из принципов поглощения рисков и их сложения, если риски являются независимыми друг от друга, то в расчет принимаются наиболее пессимистические оценки, если риски порождают другие риски, то их оценки складываются по законам теории вероятностей и математической статистики. В отличие от инновационных, коммерческие риски связаны со стабильным процессом производственно- хозяйственной или финансовой деятельности.
Валютный риск рассматривается как опасность валютных потерь, связанных с изменением курса иностранной валюты по отношению к национальной валюте при проведении внешнеторговых, кредитных, валютных операций, операций на фондовых или валютных биржах.
Портфельные риски связаны с портфелем инвестиции. Стратегическое размещение активов определяет, как должны быть размещены средства портфеля при долгосрочных прогнозах, основанных на таких показателях, как доходность, дисперсия, ковариация. Тактическое размещение активов определяет на основе данных краткосрочных прогнозов, как должны быть размещены средства в каждый конкретный момент.
Если инвестор заинтересован в росте прибыли от своих финансовых инвестиций и стремится к увеличению цены заемного капитала для реализации нововведения, то инноватор, напротив, пытается снизить цену привлечения инвестиций и тем самым повысить свою собственную прибыль. Следовательно, риск одного является шансом другого.
Риски инновационного проекта
Инновационные риски (риски инновационных проектов) связаны с инновационной деятельностью, главной целью которой является обеспечение конкурентоспособности за счет реализации инноваций. Инновационный риск является результатом совокупного действия всех факторов, определяющих различные виды рисков: научно-технических, экономических, политических, предпринимательских, социальных, экологических. Поскольку инновационная и предпринимательская деятельность является областью пересечения интересов различных сторон, преследующих противоречивые цели, невозможно разработать единую систему классификации рисков. Оценка инновационного риска осуществляется по правилам, аналогичным оценке коммерческих рисков. В отличие от коммерческих инновационные риски связаны с инновационным процессом
