Коммерческой является организация, которая ставит своей целью получение прибыли.
Коммерческая организация является юридическим лицом и проходит государственную регистрацию.
Финансы коммерческих организаций - это экономические отношения, связанные с формированием, распределением и использованием фон
дов денежных средств в целях расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных потребностей работников.
Финансы коммерческих организаций выполняют следующие функции.
1. Воспроизводственная функция - это функция обеспечения простого и расширенного воспроизводства.
2. Распределительная функция реализуется в процессе распределения и перераспределения выручки (при распределении - образование фонда возмещения материальных затрат, фонда оплаты труда, прибыли; при перераспределении - уплата налогов, относимых на себестоимость, налога на прибыль и формирование чистой прибыли).
3. Контрольная функция - контроль за реальным денежным оборотом, за формированием фондов денежных средств.
4. Внутренний финансовый контроль является процессом проверки исполнения управленческих решений в области финансовой деятельности с целью реализации финансовой стратегии и предупреждения кризисных ситуаций, которые могут привести к банкротству.
Включает:
а) контроль за изменением финансовых показателей, состоянием платежей и расчетов;
б) контроль за реализацией стратегии финансирования.
Финансовые отношения коммерческих организаций можно объединить в следующие группы:
1) финансовые отношения с другими коммерческими организациями. Это отношения с поставщиками, покупателями, строительными и транспортными организациями, почтой, телеграфом. Сюда же относятся отношения между коммерческими организациями, связанные с эмиссией и размещением ценных бумаг, с взаимным кредитованием, долевым участием в создании совместных коммерческих организаций, союзов, ассоциаций. Это самая большая по объему денежных платежей группа;
2) финансовые отношения внутри коммерческой организации.
Это отношения между цехами, филиалами; отношения с рабочими и служащими по расчету заработной платы, премий, сумм, удерживаемых по месту получения дохода налогов, взысканий за причиненный ущерб;
3) финансовые отношения внутри объединений коммерческих организаций: с вышестоящей организацией, внутри ФПГ, с союзами, ассоциациями и т. п. при выполнении взаимных финансовых обязательств (отношения по формированию централизованных фондов денежных средств и получению средств их этих фондов);
4) отношения с финансовокредитной системой государства:
с бюджетом и внебюджетными фондами при расчете сумм налогов и сборов, при учете возможных поступлений из бюджета и внебюджетных фондов средств (субсидий, бюджетных кредитов и т. д.), при планировании источников средств на предстоящий период и при определении направлений их использования;
со страховыми организациями при определении целесообразности страхования путем сопоставления предполагаемых потерь и установленных страховой организацией взносов и страхового возмещения;
с кредитными организациями при планировании и использовании запланированных кредитных средств, выборе банка с оптимальным соотношением качества банковских услуг и платежей за их предоставление и др.;
с рынком ценных бумаг при планировании дополнительных их выпусков или при формировании портфеля ценных бумаг.
В ходе финансовой деятельности коммерческой организации формируются и используются различные фонды денежных средств.
1. Фонды собственных средств - уставный, добавочный, резервный капиталы, инвестиционный фонд, валютный фонд и др.
2. Фонды привлеченных средств - доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и др.
3. Фонды заемных средств - банковские и коммерческие кредиты, кредиторская задолженность и др.
4. Оперативные денежные фонды - для выплаты заработной платы, дивидендов, для платежей в бюджет и во внебюджетные фонды и пр.
Как и любые отношения, финансы должны быть организованы.
Под организацией финансов коммерческой организации понимается состав её денежных фондов, порядок их образования и использования, соотношение между размерами денежных фондов, взаимоотношения коммерческой организации с финансовокредитной системой государства.
Несмотря на то, что на организацию финансов влияют отраслевые особенности и организационноправовая форма коммерческой организации, по своей социальноэкономической природе финансы едины. Это обеспечивается единой правовой базой, единством денежной системы и определенным единством форм финансовой документации. Поэтому можно говорить об общих принципах организации финансов коммерческих организаций.
К таким принципам относятся.
1. Финансовая самостоятельность. Она проявляется в том, что хозяйствующий субъект сам определяет свои доходы, источники финансирования, направления вложения денежных средств с целью формирования финансовых ресурсов. Это не абсолютная самостоятельность. Ограничения существуют со стороны государства и других субъектов рыночных отношений (поставщиков, покупателей, конкурентов и др.).
2. Финансовое самообеспечение. Это один из основных принципов организации финансов и функционирования финансового механизма коммерческой организации. Это совокупность условий, созданных хозяйствующим субъектом, и мер (методов, приемов), используемых им для обеспечения финансовой устойчивости и конкурентоспособности.
Включает три элемента:
самофинансирование;
самокредитование;
самострахование.
Самофинансирование
Это финансирование хозяйствующего субъекта прежде всего за счет собственных источников финансовых средств.
К этим источникам относятся: амортизационные отчисления и прибыль, направленная в фонд накопления. Следует различать собственные и внутренние источники финансовых средств.
Внутренние источники - понятие более широкое. Помимо собственных они могут включать и привлеченные источники.
К внутренним источникам кроме амортизационных отчислений и прибыли относятся отчисления в ремонтный фонд, неиспользованные остатки фондов специального и целевого назначения, кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении предприятия, увеличение стоимости в результате переоценки основных средств.
Самокредитование
Означает участие работников данной коммерческой организации в развитии её производственноторговой деятельности и строительстве объектов социальнокультурного назначения путем передачи ей взаймы своих собственных средств.
Реализуется через выпуск акций трудового коллектива и инвестиционный взнос.
Самострахование
Означает, что хозяйствующий субъект сам себя защищает от возможных потерь и убытков.
Самострахование включает.
1. Создание резервов.
2. Самострахование на финансовом рынке.
3. Обеспечение компенсации возможных потерь за счет предусматриваемой системы штрафных санкций.
Внутри коммерческой организации самострахование осуществляется путем формирования резервов. Резервы могут быть созданы или должны быть созданы. Все зависит от того, является ли создание резервов законодательно обязательным или оно просто разрешается.
К финансовым резервам относятся:
1) резервный капитал создается за счет чистой прибыли. Для ОАО создание резервного капитала является обязательным, для остальных - при включении в учредительные документы и Устав. Размер - 15 % от Уставного капитала.
Используется:
на покрытие убытков;
на выплату дивидендов по привилегированным акциям и погашение облигаций (при недостаточности или отсутствии прибыли на эти цели);
2) резерв по сомнительным долгам (сомнительная дебиторская задолженность). Сомнительная дебиторская задолженность - это задолженность, не оплаченная в течение 3 месяцев со дня наступления срока оплаты. Можно инвентаризировать всю задолженность и рассчитать величину сомнительной и под нее сформировать резерв. Обычно резерв формируется в процентах от величины дебиторской задолженности, исходя их сложившейся за ряд лет сомнительной дебиторской задолженности.
В первом случае мы исходим из предполагаемой величины сомнительных долгов, во втором - из уже сложившейся практики. Резерв не может быть больше 10 % выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг;
3) резерв под обесценение вложений в ценные бумаги;
4) резервы, обеспечивающие равномерность списания затрат на себестоимость (резервы предстоящих расходов):
резерв на предстоящую оплату отпусков при неравномерном из предоставлении в течение года;
резерв на выплату ежегодного вознаграждения по итогам работы за год и вознаграждения за выслугу лет (2 резерва);
ремонтный фонд;
резерв на гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание;
резерв на производственные затраты по подготовительным работам в связи с сезонным характером производства.
Самострахование на финансовом рынке осуществляется путем заключения срочных сделок, т. е. сделок с поставкой в будущем.
Коммерческая организация в этом случае выступает в качестве хеджера, т. е. субъекта, страхующего свои активы. Хеджер стремится переложить риск на других, чтобы застраховать себя. Для этого на рынке должны быть субъекты, готовые этот риск принять. В качестве таких субъектов выступают спекулянты и арбитражеры.
Предметом контракта могут быть: акции, облигации, вексели, банковские депозиты, валюта, товары и сами срочные контракты.
В ходе куплипродажи коммерческая организация может ставить своей целью получение дополнительного дохода за счет разницы в цене во времени и на разных рынках. Но в этом случае она выступает как спекулянт или арбитражер, а не хеджер.
Отношения между сторонами в срочных сделках оформляются форвардными, фьючерсными или опционными контрактами, свопами.
Самострахование путем обеспечения компенсации возможных финансовых потерь за счет предусматриваемой системы штрафных санкций осуществляется путем включения в условия контрактов, заключенных с контрагентами, штрафов, пени, неустоек и других форм штрафных санкций в случае нарушения партнерами своих обязательств.
Кроме того, в контрактах должна оговариваться обязанность контрагентов возместить убытки (упущенную выгоду), которые возникают у коммерческой организации в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательств.
3. Материальная заинтересованность в результатах финансовохозяйственной деятельности коммерческой организации.
Реализация этого принципа может быть обеспечена достойной оплатой труда, соблюдением экономически обоснованных пропорций в распределении чистой прибыли на фонд потребления и фонд накопления.
4. Материальная ответственность за результаты финансовохозяйственной деятельности коммерческой организации.
Финансовые методы реализации этого принципа различны для собственников, руководителей и отдельных работников.
Пример.
Для собственников:
пени, штрафы, неустойки, взимаемые за нарушение договорных обязательств, нарушение законодательства, прав потребителей, а также в случае неудовлетворительной структуры баланса;
применение процедуры банкротства.
Для руководителей:
штрафы за нарушение законодательства.
Для работников (в т. ч. и руководителей):
лишение премий, штрафы за нарушение трудовой дисциплины, невыполнение своих служебных обязанностей, допущение брака, нанесение другого денежного ущерба коммерческой организации.
Финансовая политика - это программа обеспечения коммерческой организации необходимыми денежными средствами и, следовательно, нормальной финансовой устойчивости в целях оптимизации получаемой прибыли.
Оптимизация получаемой прибыли - это главная стратегическая цель финансовой политики коммерческой организации, ведь получение прибыли говорит об эффективном использовании капитала собственников и о наличии возможности его наращивания.
Реализация финансовой политики должна осуществляться путем сочетания жесткого стратегического руководства и гибкого своевременного реагирования на изменяющиеся условия (финансовая тактика).
Задачи финансовой стратегии.
1. Определение финансового состояния коммерческой организации на основе анализа её деятельности.
2. Оптимизация оборотного капитала коммерческой организации.
3. Определение доли и структуры заемных средств и эффективности их использования.
4. Оптимизация инвестиций и источников средств для развития производства.
5. Прогнозирование прибыли коммерческой организации.
6. Оптимизация распределения прибыли.
7. Оптимизация налоговой политики с максимальным учетом льгот и недопущение штрафов и переплат.
8. Определение направлений вложений высвобождающихся денежных средств с целью получения максимальной прибыли, в т. ч. приобретение ценных бумаг.
9. Анализ применяемых и выбор наиболее эффективных форм расчетов, в т. ч. с использованием векселей.
10. Разработка ценовой политики применительно как к выпускаемой, так и к покупаемой продукции с учетом финансового состояния коммерческой организации.
11. Определение политики внешнеэкономической деятельности.
Разработку финансовой политики, определение стратегических и
тактических задач и другие аспекты организации финансов осуществляет финансовая служба коммерческой организации.
Финансовая служба коммерческой организации - это ее самостоятельное структурное подразделение. Обычно это финансовый отдел.
Структура и численность работников финансового отдела определяется организационноправовой формой предпринимательской деятельности, объемом производства, общим количеством работающих.
В небольших коммерческих организациях финансовая работа выполняется одним из работников бухгалтерии, а при отсутствии таковой - самим собственником.
В крупных коммерческих организациях эффективным является создание финансовой дирекции.
В любом случае руководитель финансовой службы подчиняется непосредственно руководству предприятия.
Важнейшие задачи финансовой службы:
1) выполнение обязательств перед бюджетом, внебюджетными фондами, банками, поставщиками, работниками и других финансовых обязательств;
2) организация расчетов;
3) контроль за использованием собственных и заемных средств;
4) организация финансового менеджмента, т. е. управления финансовыми потоками в целях наиболее эффективного использования капитала и оптимизации прибыли.
С этой целью финансовые службы осуществляют.
1. Перевод денежных средств (платежные поручения, платежные требования, аккредитивы, чеки, банковские переводы, расчеты по открытому счету, инкассо, трансферты).
2. Перемещение денежных средств с целью их прироста (депозит, вклад, текущая аренда, рента, лизинг, траст, инжиниринг, реинжиниринг, франчайзинг, факторинг, вексельный кредит, овердрафт и др.).
3. Спекулятивные операции (репорт, депорт, операции с курсовыми разницами, операции СВОП, валютный арбитраж, валютные спекуляции и др.).
4. Сохранение способности капитала приносить высокий доход (страхование, хеджирование, залог, ипотека, диверсификация и др).
В условиях рыночной экономики значение финансовых служб возрастает. Это выражается в том, что различные экономические службы коммерческой организации объединяются в рамках именно финансовой дирекции, становясь её подразделениями.
Например, в состав финансовой дирекции могут входить, помимо финансового отдела, плановоэкономический отдел, бухгалтерия, бюро или сектор экономического анализа, отдел валютных операций и т. п.
При этом функции финансовой дирекции шире, чем финансового отдела.
Кроме того, исключается дублирование, обеспечивается единство цели и средств её достижения.

Функции финансов коммерческих организаций

Финансам ком­мерческих организаций (предприятий) присущи те же функции, что и общегосударственным финансам, - распределительная и контрольная. Обе функции тесно взаимосвязаны.

Посредством распределительной функции происходит форми­рование первоначального капитала, образующегося за счет вкла­дов учредителей, авансирование его в производство, воспроиз­водство и приращение капитала, создание основных пропорций при распределении доходов и финансовых ресурсов, обеспечи­вающих оптимальное сочетание интересов отдельных товаро­производителей, хозяйствующих субъектов и государства в це­лом. С распределительной функцией финансов связано форми­рование денежных фондов и резервов коммерческих организа­ций (предприятий) посредством распределения и перераспреде­ления поступающих доходов. К ним относятся уставный капи­тал или уставный фонд, резервный фонд, добавочный капитал, собственный капитал, фонд накопления, фонд потребления, ва­лютный фонд и др.

Распределительные отношения затрагивают интересы как общества в целом, так и отдельных хозяйствующих субъектов, их учредителей, акционеров, работников, кредитных и страхо­вых институтов.

При нарушении непрерывного кругооборота средств, росте затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ, оказание услуг снижаются доходы хозяйствующего субъ­екта и общества в целом, что свидетельствует о недостатках в организации производственного процесса, недостаточном воз­действии распределительных отношений на эффективность про­изводства.

Анализ финансовых показателей позволяет оценить итоги хозяйственной деятельности, сложившуюся систему рас­пределительных отношений в коммерческой организации (пред­приятии) и при необходимости применить меры финансового воздействия с целью обеспечения ее финансовой устойчивости. Выполнению этой задачи способствует контрольная функция финансов коммерческих организаций (предприятий).

Объективная основа контрольной функции - стоимостный учет затрат на производство и реализацию продукции, выполне­ние работ и оказание услуг, процесс формирования доходов и де­нежных фондов. Финансы как распределительные отношения обеспечивают источниками финансирования воспроизводствен­ный процесс (распределительная функция) и тем самым связы­вают воедино все фазы воспроизводственного процесса: произ­водство, обмен, потребление. Однако распределить и использо­вать доходов больше, чем создано в процессе производства продукции, выполнения работ и оказания услуг и получено после их реализации, невозможно. Размер получаемых хозяйствующим субъектом доходов определяет возможности его дальнейшего раз­вития. От эффективности производства, снижения затрат, рацио­нального использования финансовых ресурсов зависят конкурен­тоспособность предприятия, его финансовая устойчивость.

Финансовый контроль за деятельностью хозяйствующего субъекта осуществляют:

1) непосредственно хозяйствующий субъект путем всесто­роннего анализа финансовых показателей, оперативного кон­троля за ходом выполнения финансовых планов, обязательств перед поставщиками товарно-материальных ценностей, заказчи­ками и потребителями продукции, государством, банками и другими контрагентами;

2) акционеры и владельцы контрольного пакета акций путем контроля за эффективными вложениями денежных средств, полу­чением прибыли и выплатой дивидендов;

3) Министерство РФ по налогам и сборам в лице налоговых органов, которые следят за своевременностью и полнотой упла­ты налогов и других обязательных платежей в бюджет;

4) Департамент государственного финансового контроля и аудита Министерства финансов РФ, контролирующий финансо­во-хозяйственную деятельность предприятий и организаций, ис­пользующих бюджетные средства;

5) коммерческие банки при выдаче и возврате ссуд, оказании других банковских услуг;

6) независимые аудиторские фирмы при проведении аудитор­ских проверок.

Положительный финансовый результат хозяйственной дея­тельности коммерческих организаций и предприятий свидетель­ствует об эффективности применяемых форм и методов управ­ления финансовыми ресурсами. И. наоборот, отрицательный ре­зультат или его отсутствие говорят о недостатках в управлении финансовыми ресурсами, организации производства и возмож­ности банкротства коммерческой организации (предприятия).

Принципы организации финансов коммерческих организаций

Финансовые отношения коммерческих организаций и пред­приятий строятся на определенных принципах, связанных с основами хозяйственной деятельности: хозяйственная самостоя­тельность, самофинансирование, материальная заинтересован­ность, материальная ответственность, обеспечение финансовы­ми резервами.

1. Принцип хозяйственной самостоятельности не может быть реализован без самостоятельности в области финансов. Его реа­лизация обеспечивается тем, что хозяйствующие субъекты неза­висимо от формы собственности самостоятельно определяют сферу экономической деятельности, источники финансирова­ния, направления вложения денежных средств с целью извлече­ния прибыли и приращения капитала, повышения благосостоя­ния владельцев фирмы.

Рынок стимулирует коммерческие организации (предприятия) к поиску все новых и новых сфер приложения капитала, созда­нию гибких производств, соответствующих потребительскому спросу.

Однако о полной хозяйственной самостоятельности говорить нельзя, так как государство регламентирует отдельные стороны их деятельности. Так, законодательно устанавливаются взаимо­отношения коммерческих организаций (предприятий) с бюдже­тами разных уровней. Коммерческие организации всех форм собственности в законодательном порядке уплачивают необхо­димые налоги в соответствии с установленными ставками, уча­ствуют в формировании внебюджетных фондов. Государство также оп­ределяет амортизационную политику.

2. Принцип самофинансирования. Реализация этого принципа – одно из основных условий предпринимательской деятельности, которое обеспечивает конкурентоспособность хозяйствующего субъекта. Самофинансирование означает полную самоокупае­мость затрат на производство и реализацию продукции, выпол­нение работ и оказание услуг, инвестирование в развитие про­изводства за счет собственных денежных средств и при необхо­димости банковских и коммерческих кредитов.

В развитых рыночных странах на предприятиях с высоким уровнем самофинансирования удельный вес собственных средств достигает 70% и более. Доля собственных источников в общем объе­ме инвестиций, российских предприятий соответствует уровню развитых рыночных стран. Однако общий объем денежных средств достаточно низкий и не позволяет осуществлять серьез­ные инвестиционные программы. В настоящее время далеко не все коммерческие организации (предприятия) способны реали­зовать этот принцип. Организации ряда отраслей, выпуская продукцию и оказывая услуги, необходимые потребителю, по объективным причинам не могут обеспечить их рентабельность. К ним относятся отдельные предприятия городского пассажир­ского транспорта, жилищно-коммунального хозяйства, сель­ского хозяйства, оборонной промышленности, добывающих от­раслей. Такие предприятия по мере возможности получают го­сударственную поддержку в форме дополнительного финанси­рования из бюджета на возвратной и безвозвратной основе.

3. Принцип материальной заинтересованности. Объективная необходимость этого принципа обеспечивается основной целью предпринимательской деятельности – извлечением прибыли. Заинтересованность в результатах предпринимательской дея­тельности проявляется не только ее участниками, но и государ­ством в целом. На уровне отдельных работников организации (предприятия) реализация этого принципа может быть обеспе­чена высоким уровнем оплаты труда. Для предприятия данный принцип может быть реализован в результате проведения госу­дарством оптимальной налоговой политики, способной обеспе­чить финансовыми ресурсами не только потребности государст­ва, но и не снижать стимулы к предпринимательской деятельно­сти, экономически обоснованной амортизационной политикой, созданием экономических условий для развития производства.

4. Принцип материальной ответственности означает нали­чие определенной системы ответственности за ведение и ре­зультаты финансово-хозяйственной деятельности, сохранность собственного капитала. Финансовые методы реализации этого принципа различны и регламентируются российским законода­тельством. Руководители организаций несут административную ответст­венность за нарушение налогового законодательства в соответ­ствии с Налоговым кодексом Российской Федерации.

К отдельным работникам организаций (предприятий) при­меняется система штрафов в случаях допущения брака, лишение премий, увольнение с работы в случаях нарушения трудовой дисциплины.

5. Принцип обеспечения финансовых резервов диктуется усло­виями предпринимательской деятельности, сопряженной с оп­ределенными рисками невозврата вложенных в бизнес средств. В условиях рыночных отношений последствия риска ложатся на предпринимателя, который добровольно и самостоятельно, на свой страх и риск реализует разработанную им программу. Кроме того, в экономической борьбе за покупателя предпри­ниматели вынуждены продавать свою продукцию с риском не­возврата денег в срок. Финансовые вложения организаций (предприятий) также связаны с риском невозврата вложенных денежных средств либо получением дохода ниже предполагае­мого. Реализацией этого принципа является формирование финансовых резервов и других аналогичных фондов, способных укрепить финансовое положение организации (предприятия) в критические моменты хозяйствования.

На практике из-за низких финансовых возможностей не все организации (предприятия) образовывают финансовые резервы, необходимые для их финансовой устойчивости.

Обобщение опыта организации корпоративных финансов за рубежом, деятельности отечественных предприятий, анализ подходов коммерческих банков к оценке финансовой деятельности своих клиентов позволяют рекомендовать российским предприятиям руководствоваться также следующими принципами современной организации финансов:

1) плановости - обеспечивает соответствие объема продаж и издержек, инвестиций потребностям рынка, учета конъюнктуры, а в наших условиях – и платежеспособного спроса, т.е. возможности осуществления нормальных расчетов. Этот принцип наиболее полно реализуется при внедрении современных методов внутрифирменного финансового планирования (бюджетирования) и контроля;

2) финансового соотношения сроков - создает минимальный разрыв во времени между получением и использованием средств, что особенно важно в условиях инфляции и изменения курсов валют. При этом под использованием средств здесь понимаются и возможности их сохранения от обесценения при размещении в легко реализуемые активы (ценные бумаги, депозиты и т.п.);

3) взаимозависимости финансовых показателей - обеспечивает учет изменений в действующем законодательстве, регулирующем предпринимательскую деятельность, налогообложение, учетный процесс и бухгалтерскую отчетность;

4) гибкости (маневрирования) - обеспечивает возможность маневра в случае недостижения плановых объемов продаж, превышения плановых затрат по текущей и инвестиционной деятельности;

5) минимизация финансовых издержек - финансирование любых инвестиций и других затрат должно осуществляться самым «дешевым» способом;

6) рациональности - вложение капитала в инвестиции должно иметь более высокую эффективность по сравнению с достигнутым ее уровнем и обеспечить минимальные риски;

7) финансовой устойчивости - обеспечивает финансовую независимость, т.е. соблюдение критической точки (0,5) удельного веса заемного капитала в общей его величине и платежеспособность предприятия, т.е. его способность к погашению своих краткосрочных обязательств.

Факторы, влияющие на организацию финансов предприятий

На организацию финансов организаций (предприятий) оказы­вают влияние два фактора: 1) организационно-правовая форма хо­зяйствования; 2) отраслевые технико-экономические особенности.

Организационно-правовая форма хозяйствования определяется ГК РФ, в соответствии с которым юридиче­ским лицом признается организация, которая имеет в собствен­ности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом. Юри­дическое лицо должно иметь самостоятельный баланс или смету.

Юридическими лицами могут быть организации: 1) пресле­дующие извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности - коммерческие организации; 2) не имеющие из­влечение прибыли в качестве такой цели и не распределяющие прибыль между участниками - некоммерческие организации.

Коммерческие организации создаются в форме хозяйствен­ных товариществ и обществ, производственных кооперативов, государственных и муниципальных унитарных предприятий (рис.).

Участники полного товарищества создают уставный капитал за счет вкладов участников, и по существу уставный капитал полного товарищества является складочным капиталом. К мо­менту регистрации полного товарищества его участники должны внести не менее половины своего вклада в складочный капитал. Остальная часть должна быть внесена участником в оговорен­ные в учредительском документе сроки. Участник полного товари­щества имеет право с согласия остальных его участников пере­дать свою долю в складочном капитале или ее часть другому участнику товарищества или третьему лицу.

Рис. Организационно-правовые формы предприятий (организаций)

В учредительном договоре товарищества на вере оговарива­ются условия о величине и составе складочного капитала, а также размер и порядок изменения долей каждого из полных товарищей в складочном капитале, состав, сроки внесения вкладов и ответственность за нарушение обязательств. Порядок формирования уставного капитала аналогичен порядку его формирования в полном товариществе. Управление деятельностью товарищества на вере осуществляется только полными товарищами. Участники-вкладчики не прини­мают участия в предпринимательской деятельности и являются, в сущности, инвесторами.

Уставный капитал общества с ограниченной ответственно­стью формируется также за счет вкладов его участников. Ми­нимальный размер уставного капитала в соответствии с законо­дательством установлен в размере 100 минимальных размеров оплаты труда (МРОТ) на день регистрации общества и должен быть оп­лачен на момент регистрации не менее чем на половину. Оставшаяся часть должна быть оплачена в течение первого года дея­тельности общества. Уча­стник общества вправе продать свою долю в уставном капитале одному или нескольким участникам общества либо третьему ли­цу, если это оговорено в уставе.

Аналогично формируется уставный капитал общества с до­полнительной ответственностью .

Открытое и закрытое акционерные общества образуют устав­ный (акционерный) капитал исходя из номинальной стоимости акций общества. Минимальный размер уставного капитала от­крытого акционерного общества в соответствии с действующим законодательством установлен в размере 1000 МРОТ. Уставный капитал формирует­ся путем размещения простых и привилегированных акций. При­чем доля привилегированных акций в общем объеме уставного капитала не должна превышать 25%. Открытая подписка на ак­ции открытого акционерного общества не допускается до полной оплаты уставного капитала.

При учреждении ак­ционерного общества все его акции должны быть распределены среди учредителей. Открытое акционерное общество имеет пра­во проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу на фондовом рынке. Акции закрытого акционерного общества распространяются только сре­ди его учредителей. Уставный капитал закрытого акционерного общества не может быть менее 100 МРОТ, уста­новленных на момент его регистрации.

В таких сферах предпринимательской деятельности, как производство, переработка и сбыт промышленной и сельскохо­зяйственной продукции, торговля, бытовое обслуживание и др., предпочтительной формой предпринимательской деятельности является производственный кооператив. Имущество производственного кооператива состоит из паевых взносов его членов в со­ответствии с уставом кооператива. К моменту регистрации кооператива каждый его член обязан внести не ме­нее 10% своего паевого взноса, а оставшуюся часть – в течение года с момента регистрации.

Принципиально иной порядок формирования унитарных предприятий (государственные и муниципальные предприятия). Они могут создаваться на праве хозяйственного ведения и на праве оперативного управления. Первые создаются по решению уполномоченного государственного или муниципального органа, и соответственно имущество находится в государственной или муниципальной собственности. Управляет унитарным предпри­ятием руководитель, назначенный собственником, либо его уполномоченный. Размер уставного фонда унитарного предпри­ятия должен быть не менее величины, определенной в законе о государственных и муниципальных унитарных предприятиях. Уставный капитал должен быть полностью оплачен к моменту регистрации унитарного предприятия.

Унитарные предприятия, основанные на праве оперативного управления (казенные предприятия) , создаются по решению Правительства РФ. Их имущество находится в государственной собственности. Предприятие вправе распоряжаться своим иму­ществом лишь с согласия собственника.

По-разному решается и вопрос распределения прибыли. При­быль коммерческих организаций, остающаяся после ее распреде­ления в общем установленном порядке, распределяется между участниками на принципах корпоративности. Прибыль унитар­ных предприятий после уплаты налога на прибыль и других обя­зательных платежей целиком остается в распоряжении предпри­ятия и используется на производственное и социальное развитие.

Отраслевые технико-экономические особенности. На содержа­ние финансовых отношений и организацию финансовой рабо­ты хозяйствующих субъектов существенно влияют их отрасле­вая принадлежность, технико-экономические особенности. От­раслевая специфика влияет на состав и структуру производст­венных фондов, длительность производственного цикла, осо­бенности кругооборота средств, источники финансирования простого и расширенного воспроизводства, состав и структуру финансовых ресурсов, формирование финансовых резервов и других аналогичных фондов.

Так, в сельском хозяйстве природно-климатические условия диктуют необходимость формирования финансовых резервов как в денежной, так и в натуральной формах; природные усло­вия определяют природный цикл развития растений и животных и, следовательно, кругооборот финансовых ресурсов, необходи­мость их концентрации к определенным периодам, что, в свою очередь, вызывает необходимость привлечения заемных средств.

Организации и учреждения транспорта осуществляют фи­нансово-экономическую деятельность на принципе сочетания государственного регулирования и рыночных отношений. Гото­вой продукцией, подлежащей реализации, на транспорте являет­ся непосредственно транспортный процесс. Таким образом, производство и реализация продукции совпадают по времени, и кругооборот осуществляется в две стадии вместо трех. Затраты общественного труда, связанные с перевозкой продукции, уве­личивают ее стоимость на величину транспортных издержек, ко­торые, помимо дополнительной новой стоимости, содержат и прибавочный продукт. На транспорте велик удельный вес ос­новных производственных фондов, воспроизводство которых требует значительных денежных средств.

Организации (предприятия) сферы товарного обращения, яв­ляясь связующим звеном между производством продукции и ее потреблением, способствуют завершению кругооборота общест­венного продукта в товарной форме и тем самым обеспечивают его непрерывность.

Спецификой торговли является сочетание операций производственного характера (сортировка, фасовка, упаковка, переработка и хранение сельскохозяйственных про­дуктов и т.д.) с операциями, связанными со сменой форм стои­мости, т.е. непосредственно с реализацией продукции. В составе затрат торговых предприятий отсутствует стоимость закупаемых товаров. Торговая организация закупает уже произведенные то­вары, осуществляя затраты лишь на доведение их до потребите­лей. Имеются свои особенности в составе и структуре оборот­ных средств, значительная часть которых вложена в товарные запасы. Особенностью отраслевой структуры основных средств является сочетание собственных и арендованных основных фондов.

Финансы строительных организаций также имеют ряд сущест­венных особенностей, обусловленных технико-экономическими особенностями строительного производства. Для строительного производства характерен длительный производственный цикл по сравнению с промышленностью, большой удельный вес незавер­шенного производства в составе оборотных средств.

Потребность в оборотных средствах имеет большие колебания как по отдель­ным объектам, так и по технологическим циклам, что оказывает влияние на структуру источников финансирования оборотных средств. Финансирование строительства осуществляется на основе сметной стоимости строительно-монтажных работ. Особенности ценообразования в строительстве определяют нор­мативный порядок планирования прибыли.

Финансовые ресурсы предприятия

Финансовые ресурсы предприятия – это совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне (привлеченные и заемные средства), предназначенные для выполнения финансовых обязательств предприятия, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением производства.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образовывается уставный капитал и его источники (продажа акций, паевые взносы, отраслевые финансовые ресурсы, кредиты банков и бюджетные средства).

Финансовые ресурсы предприятия по своему происхождению разделяются на собственные (внутренние) и привлеченные на разных условиях.

Собственные финансовые ресурсы включают в себя прибыль и амортизационные отчисления. Прибыль , остающаяся в распоряжении предприятия распределяется решением руководящих органов на цели накопления и потребления. Прибыль, направляемая на накопление, используется на развитие производства и способствует росту имущества предприятия.

Амортизационные отчисления представляют собой денежное выражение стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Они имеют двойственный характер, так как включаются в себестоимость продукции и в составе выручки от реализации продукции возвращаются на расчетный счет предприятия, становясь внутренним источником финансирования как простого, так и расширенного воспроизводства.

Привлеченные финансовые ресурсы можно разбить на три составляющих:

1) средства, которые могут быть временно высвобождены из оборота (например, начисленная, но не выплаченная заработная плата);

2) средства, мобилизуемые на финансовом рынке (например, кредиты коммерческих банков);

3) средства, поступающие в порядке перераспределения (например, бюджетные ассигнования на выполнение какой-либо программы).

Обобщая вышесказанное, можно представить состав финансовых ресурсов следующим образом.

Рис. 2. Состав финансовых ресурсов предприятия

Основные и оборотные фонды предприятия

Имущество предприятия составляют основные средства и прочие внеоборотные активы, оборотные средства и финансовые активы.

Общая сумма внеоборотных активов исчисляется как совокупность основных средств предприятия, нематериальных активов, вложений средств в незавершенное капитальное строительство, долгосрочных финансовых вложений в ценные бумаги и уставный капитал других предприятий, иных внеоборотных активов. Наиболее значимой частью внеоборотных активов являются основные средства, числящиеся на балансе предприятия и находящиеся в эксплуатации, в запасе, на консервации, а также сданные в аренду другим предприятиям.

Основные средства – это денежная оценка основных фондов как материальных ценностей, имеющих длительный период функционирования. В соответствии с действующей классификацией, в состав основных фондов входят объекты производственного и непроизводственного назначения. К производственным основным фондам относятся основные фонды промышленного, строительного, сельскохозяйственного назначения, автомобильного транспорта, связи, торговли и прочих видов деятельности материального производства. Непроизводственные основные фонды предназначены для обслуживания нужд жилищно-коммунального хозяйства, здравоохранения, просвещения, культуры.

Любые объекты основных фондов подвержены физическому и моральному износу, т.е. под влиянием физических сил, технических и экономических факторов они постепенно утрачивают свои свойства, приходят в негодность и не могут далее выполнять свои функции. Физический износ частично восстанавливается путем ремонта, реконструкции и модернизации основных фондов. Моральный износ проявляется в том, что устаревшие основные фонды по своей конструкции, производительности, экономичности, качеству выпускаемой продукции отстают от новейших образцов. Поэтому периодически возникает необходимость замены основных фондов, особенно их активной части. При этом главным фактором, определяющим необходимость замены, является моральный износ. Денежные средства, необходимые для простого воспроизводства основных фондов, т.е. замены изношенных фондов новыми, предприятия получают из выручки от реализации товаров и услуг. В стоимость реализуемой продукции включается в виде амортизационных отчислений и частичное возмещение стоимости амортизируемого имущества. Процесс амортизации можно определить как способ возмещения капитала, затраченного на создание и приобретение амортизационных активов, которые переносят свою стоимость на готовый продукт по частям, в зависимости от периода физического и морального износа. Вместе с выручкой за реализованную продукцию амортизация поступает на расчетный счет предприятия, на котором накапливается. Амортизационные отчисления расходуются непосредственно с расчетного счета на финансирование новых капитальных вложений в основные средства или направляются в долгосрочные финансовые вложения, на приобретение строительных материалов, оборудования, а также нематериальных активов. В момент выбытия объекта с предприятия его первоначальная стоимость сопоставляется с суммой накопленных амортизационных отчислений. Результат по выбытию амортизируемого объекта (прибыль, убыток) относят на финансовые результаты предприятия.

Расширение и обновление основных средств на новой технической и технологической основе – это процесс расширенного воспроизводства, основным источником которого является прибыль.

Оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективное их использование – одно из главных условий успешной деятельности предприятия.

Оборотные средства выступают, прежде всего, как стоимостная категория. Они в буквальном смысле не являются материальными ценностями, так как из них нельзя производить готовую продукцию. Являясь же стоимостью в денежной форме, оборотные средства уже в процессе кругооборота принимают форму производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции. В отличие от товарно-материальных ценностей оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются, возвращаясь после одного кругооборота и вступая в следующий.

Изучение сущности оборотных средств предполагает рассмотрение оборотных фондов и фондов обращения. Оборотные средства, оборотные фонды и фонды обращения существуют в единстве и взаимосвязи, но между ними имеются существенные различия, которые сводятся к следующему. Фонды обращения постоянно находятся во всех стадиях деятельности предприятия, в то время как оборотные фонды проходят производственный процесс, заменяясь все новыми партиями сырья, топлива, основных и вспомогательных материалов. Производственные запасы, являясь частью оборотных фондов, переходят в процесс производства, превращаются в готовую продукцию и покидают предприятие. Оборотные фонды полностью потребляются в процессе производства, перенося свою стоимость на готовый продукт. Кругооборот фондов предприятий завершается процессом реализации продукции (работ, услуг). Для нормального осуществления этого процесса предприятия наряду с основными и оборотными фондами должны располагать и фондами обращения. Оборот фондов обращения неразрывно связан с оборотом оборотных производственных фондов и является его продолжением и завершением. Оборотные средства, совершая кругооборот, из сферы производства, где они функционируют как оборотные фонды, переходят в сферу обращения, где функционируют как фонды обращения.

Состав оборотных средств предприятия. Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, т.е. их размещение по отдельным элементам. Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, т.е. характеризует долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств. Преобладающую часть оборотных производственных фондов составляют предметы труда – сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и горючее, тара и тарные материалы. Кроме того, к оборотным производственным фондам относятся и некоторые орудия труда – малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, инструменты, специальные приспособления, смешанное оборудование, инвентарь, запасные части для текущего ремонта, специальная одежда и обувь. Эти орудия труда функционируют менее года или имеют ограничения в стоимости. Перечисленные предметы и орудия труда составляют одну группу оборотных производственных фондов – производственные запасы . Кроме них в оборотные производственные фонды входят незавершенное производство и расходы будущих периодов .

Кроме оборотных производственных фондов на предприятиях формируются фонды обращения. К ним относятся: готовая продукция на складе; товары отгружаемые; денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке; дебиторская задолженность; средства в прочих расчетах. Основное назначение фондов обращения состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения.

Особенности финансов некоммерческих организаций и учреждений

Учреждения и организации, осуществляющие некоммерче­скую деятельность, оказывают разнообразные услуги: социальные, управленческие, по охране общественного порядка, обороне страны и т.п. До недавних пор почти все расходы этих учреждений финансировались из бюджета, а ус­луги потребителям предоставлялись в основном бесплатно. Однако в последние годы, в связи с необходимостью повы­шения уровня социально-культурного обслуживания граждан, началось расширение сферы платных услуг, а перевод учреж­дений, осуществляющих некоммерческую деятельность, на новые условия хозяйствования значительно расширил состав их финансовых источников.

Финансовые ресурсы учреждений и организаций некоммер­ческого сектора экономики – это денежные средства, моби­лизуемые ими из различных источников на осуществление и расширение своей деятельности. Источники формирования финансовых ресурсов зависят от двух факторов – вида ока­зываемых услуг и характера (платного или бесплатного) их предоставления. Одни из услуг могут предоставляться потре­бителям только на бесплатных началах, другие – только на платных, а третьи – на сочетании тех и других.

Так, в сферах государственного управления и обороны страны, где речь идет об оказании услуг обществу в целом, каждый гражданин и любое юридическое лицо получает их бесплатно, а единственным источником их финансирования выступают бюджетные средства. При этом государство должно установить такие нормы бюджетного финансирования соот­ветствующих затрат, которые позволяли бы государственным служащим и военнослужащим иметь достаточно высокую оп­лату, обеспечивающую достойный уровень их жизни и нор­мальные условия для выполнения профессионального и воинского долга. В противном случае не избежать коррупции, подкупов работников государственного аппарата, нарушения воинской дисциплины и других крайне отрицательных в со­циальном плане последствий.

Некоторые виды услуг в области культуры, искусства, юриспруденции предоставляются их потребителям только на платных началах. Это – услуги зрелищных предприятий (театров, кинотеатров, киноконцертных залов), работа выставок, нотариата, адвокатуры и др. Даже если этим предприятиям и организациям выделяются бюджетные средства, то предо­ставляются они эпизодически и в виде целевых дотаций.

Преобладающую массу услуг в нерыночном секторе эко­номики составляют услуги социально-культурного характера. Они исключительно разнообразны и в силу этого предостав­ляются потребителям как на платных началах, так и бесплатно, а, следовательно, имеют различные источники фи­нансирования. Конкретный состав финансовых ресурсов, направляемых на удовлетворение социально-культурных по­требностей, зависит, прежде всего, от характера самих потреб­ностей.

В настоящее время для финансирования учреждений и организаций, оказывающих разнообразные услуги социально-культурного характера, используются следующие источники:

§ бюджетные средства, выделяемые учреждениям и органи­зациям на основе установленных нормативов. Нормативы бюджетного финансирования выполняют роль цены (тарифа) на те работы (услуги), которые предоставляются государством потребителю. Нормативы должны быть ориентированы на конечные результаты деятельности социально-культурных уч­реждений соответствующего профиля, хотя в настоящее время этого полностью реализовать не удалось: по школам – на со­держание одного учащегося, по больницам – на лечение од­ного больного, по детским дошкольным учреждениям – на содержание одного ребенка и т.д.;

§ денежные средства государственных и муниципальных, ча­стных и кооперативных предприятий, общественных органи­заций, граждан, поступающие за выполненные работы (услуги), проведенные платные мероприятия согласно заклю­ченным с юридическими лицами договорам и заказам насе­ления. Сюда относятся, например, поступления денежных средств за оказание сверхнормативных услуг в области ме­дицинского обслуживания граждан за дополнительные услуги в сфере народного образования (особенно в части подготовки и переподготовки кадров, повышения их квалификации и т.п.). В заключаемых договорах определяются объем, струк­тура и качество услуг, порядок обеспечения учреждения ма­териальными и финансовыми ресурсами, формы финансирования из средств заказчика и т.д. При выполнении учреждением дополнительных работ (услуг) сумма выделен­ных ему согласно норматива бюджетных ассигнований не уменьшается, а полученные по договору или заказу денежные средства увеличивают финансовые ресурсы учреждения;

§ поступления от оказания платных услуг населению и дру­гим потребителям (от проведения различных смотров, кон­курсов, фестивалей, продажи билетов на зрелищные представления и т.д.) и продажи изделий собственного про­изводства (например, лекарственных средств, медицинских препаратов, продукции учебно-производственных мастерских и др.). Платные услуги предоставляются потребителям в со­ответствии с действующими прейскурантными и договорными ценами (тарифами); при этом оказание платных услуг (ра­бот) не может осуществляться взамен деятельности, финан­сируемой из бюджета;

§ выручка от сдачи в аренду помещений, сооружений, обо­рудования;

§ добровольные взносы и безвозмездно передаваемые уч­реждениям и организациям материальные ценности, по­ступающие от государственных предприятий, кооперативов, общественных организаций, благотворительных и других об­щественных фондов, отдельных граждан (включая средства попечителей);

§ прочие денежные поступления.

Денежные средства, поступившие из всех источников, об­разуют фонд финансовых ресурсов (доход) учреждения; ис­пользуются они на выплату заработной платы, возмещение материальных и приравненных к ним затрат, расчеты с дру­гими организациями и банками, создание фондов экономиче­ского стимулирования. Остатки неиспользованных за год поступлений остаются в распоряжении учреждения (органи­зации) и в бюджет не изымаются; не должны они влиять и на снижение норматива бюджетного финансирования затрат в следующем году.

Все учреждения, осуществляющие некоммерческую дея­тельность, если они имеют самостоятельный баланс и расчет­ный счет, имеют право пользоваться банковским кредитом. При этом краткосрочные ссуды выдаются им на затраты, свя­занные с осуществлением текущей деятельности, а долгосроч­ные – для целей производственного и социального развития с последующим погашением за счет средств фонда производ­ственного и социального развития.

Мобилизация и использование финансовых ресурсов в уч­реждениях и организациях нерыночного сектора экономики осуществляется по-разному в зависимости от методов ве­дения хозяйства. Различают сметное финансирование и пол­ную самоокупаемость.

При сметном финансировании основные услуги потреби­телям предоставляются бесплатно. Главным источником фор­мирования финансовых ресурсов выступают бюджетные средства, предусматриваемые в смете расходов и доходов (по некоторым учреждениям социально-культурного назначения продолжает составляться смета расходов). Наряду с бюджет­ными ассигнованиями учреждения и организации используют и другие виды денежных поступлений, тоже отражаемые в смете.

На началах самоокупаемости и самофинансирования функционируют те организации, затраты которых полностью возмещаются из выручки от реализации нематериальных благ и услуг. К ним относятся некоторые культурно-просве­тительные учреждения, отдельные медицинские учреждения, зрелищные предприятия, учреждения искусства и др. Форми­рование и использование их финансовых ресурсов отражается в финансовом плане по соответствующим статьям доходов и расходов.

На некоммерческих началах организуют свою деятельность многочисленные общественные объединения: творческие союзы, общественные организации, благотворительные фонды ассоциации и др. Их финансовые взаимосвязи отличаются спецификой, обусловленной способом организации и характе­ром деятельности самих общественных объединений. Добровольность создания общественных объединений приводит тому, что основным источником их финансовых ресурсов яв­ляются вступительные и членские взносы; использование ими бюджетных средств (формируемых из доходов налогоплатель­щиков) считается недопустимым. Общественный характер деятельности исключает возможность использования собст­венности объединений для извлечения их членами индивиду­альных доходов. Формируемые финансовые ресурсы направляются на покрытие расходов, обусловленных уставом объединения.

Основы финансового менеджмента

Финансовый менеджмент - управленческая деятельность, связанная с целенаправленной организацией денежных потоков предприятия, формированием капитала, денежных доходов и фондов, необходимых для достижения стратегических целей развития предприятия.

Задачи финансового менеджмента:

n Обеспечение высокой финансовой устойчивости предприятия в процессе его развития.

n Оптимизация денежного оборота и поддержание постоянной платежеспособности предприятия.

n Обеспечение максимизации прибыли предприятия.

n Обеспечение минимизации финансовых рисков.

Финансовый менеджмент как наука базируется на ряде фунда­ментальных концепций. К ним отно­сятся следующие концепции:

Денежного потока,

Временной ценно­сти денежных ресурсов,

Компромисса между риском и доходностью,

Стоимости капитала,

Эффективности рынка капитала,

Асимметрич­ности информации, агентских отношений,

Альтернативных затрат,

Временной неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта,

Имущественной и правовой обособленности субъекта хо­зяйствования.

Концепция денежного потока означает, что с любой финансовой операцией может быть ассоциирован некоторый денежный поток (cash flow), т.е. множество распределенных во времени выплат (оттоков) и поступлений (притоков), понимаемых в широком смысле. В качестве элемента денежного потока могут выступать денежные поступления, доход, расход, прибыль, платеж и др. В подавляющем большинстве случаев речь идет об ожидаемых денежных потоках. Именно для таких потоков разработаны формализованные методы и критерии, позволяющие принимать обоснованные решения финансового характера.

Концепция временной ценности состоит в том, что денежная единица, имеющаяся сегодня, и денежная единица, ожидаемая к по­лучению через какое-то время, не равноценны. Эта неравноценность определяется действием трех основных причин: инфляцией, риском неполучения ожидаемой суммы и оборачиваемостью. Суть действия этих причин достаточно очевидна. В силу инфляции происходит обесценение денег, т.е. денежная единица, получаемая позднее, имеет меньшую покупательную способность. Поскольку в экономике прак­тически не бывает безрисковых ситуаций, всегда существует ненуле­вая вероятность того, что по каким-либо причинам ожидаемая к полу­чению сумма не будет получена. По сравнению с денежной суммой, которая, возможно, будет получена в будущем, та же самая сумма, имеющаяся в наличии в данный момент, может быть немедленно пу­щена в оборот и тем самым принесет дополнительный доход.

Концепция компромисса между риском и доходностью состо­ит в том, что получение любого дохода в бизнесе чаще всего сопря­жено с риском, причем связь между этими двумя взаимосвязанными характеристиками прямо пропорциональная: чем выше обещаемая, требуемая или ожидаемая доходность, т.е. отдача на вложенный ка­питал, тем выше и степень риска, связанного с возможным неполу­чением этой доходности; верно и обратное. Финансовые операции являются именно тем разделом экономических отношений, в кото­ром особенно актуальна житейская мудрость: «бесплатным бывает лишь сыр в мышеловке»; интерпретации этой мудрости могут быть различны – в данном случае плата измеряется определенной степе­нью риска и величиной возможной потери.

Большинство финансовых операций предполагает наличие не­которого источника финансирования данной операции. Концепция стоимости капитала состоит в том, что практически не существует бесплатных источников финансирования, причем мобилизация и об­служивание того или иного источника обходится компании не одинаково. Иными словами, во-первых, каждый источник финансиро­вания имеет свою стоимость в виде относительных расходов, кото­рые компания вынуждена нести за пользование им, и, во-вторых, значения стоимости различных источников в принципе не являются независимыми. Эту характеристику необходимо учитывать, анали­зируя целесообразность принятия того или иного решения.

В условиях рыночной экономики большинство компаний в той или иной степени связано с рынками капитала, на которых можно найти дополнительные источники финансирования, получить неко­торый спекулятивный доход, сформировать инвестиционный порт­фель для поддержания платежеспособности и др. Принятие решений и выбор поведения на рынке капитала, равно как и активность опе­раций, тесно связаны с концепцией эффективности рынка, под ко­торой понимается уровень его информационной насыщенности и доступности информации участникам рынка. Выделяют три формы эффективности рынка: слабую, умеренную и сильную. В условиях слабой формы эффективности текущие цены на акции полностью отражают лишь динамику цен предшествующих периодов. В усло­виях умеренной формы эффективности текущие цены отражают не только имевшиеся в прошлом изменения цен, но и всю равнодос­тупную участникам информацию. Сильная форма эффективности означает, что текущие цены отражают не только общедоступную информацию, но и сведения, доступ к которым ограничен.

Концепция асимметричности информации тесно связана с концепцией эффективности рынка капитала. Смысл ее состоит в том, что отдельные категории лиц могут владеть информацией, не­доступной всем участникам рынка в равной мере. Именно эта кон­цепция отчасти объясняет существование рынка, ибо каждый его участник надеется, что та информация, которой он располагает, воз­можно, не известна его конкурентам, а следовательно, он может принять эффективное решение.

В тех случаях, когда некоторое лицо или группа лиц нанимает другое лицо или группу лиц для выполнения некоторых работ и на­деляет нанятых определенными полномочиями, с неизбежностью возникают так называемые агентские отношения. Концепция агент­ских отношений означает, что в условиях присущего рыночной эко­номике разрыва между функцией распоряжения и функцией текуще­го управления и контроля за активами и обязательствами предпри­ятия могут появляться определенные противоречия между интере­сами владельцев компании и ее управленческого персонала. Для преодоления этих противоречий владельцы компании вынуждены нести агентские издержки. Существование подобных издержек является объективным фактором, а их величина должна учитываться при принятии решений финансового характера.

Смысл концепции альтернативных затрат, или затрат упу­щенных возможностей (opportunity cost), состоит в том, что приня­тие любого решения финансового характера в подавляющем боль­шинстве случаев связано с отказом от какого-то альтернативного варианта, который мог бы принести определенный доход. Этот упущенный доход по возможности необходимо учитывать при при­нятии решений. Например, организация и поддержание любой сис­темы контроля безусловно стоит определенных денег, т.е. налицо затраты, которых в принципе можно избежать; с другой стороны, отсутствие систематизированного контроля может привести к го­раздо большим потерям.

Концепция временной неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта (going concern concept) означает, что компания, однажды возникнув, будет существовать вечно. Эта кон­цепция служит основой стабильности и определенной предсказуе­мости динамики цен на рынке ценных бумаг.

Смысл концепции имущественной и правовой обособленности субъекта хозяйствования состоит в том, что после своего создания этот субъект представляет собой обособленный имущественно-правовой комплекс, т.е. его имущество и обязательства существуют обособленно от имущества и обязательств как его собственников, так и других предприятий. Хозяйствующий субъект является суве­ренным по отношению к своим собственникам. Эта концепция, тес­но связанная с концепцией агентских отношений, имеет исключи­тельно важное значение для формирования у собственников и контрагентов предприятия реального представления в отношении, во-первых, правомочности своих требований к данному предпри­ятию и, во-вторых, оценки его имущественного и финансового по­ложения. В частности, одной из ключевых категорий во взаимоот­ношениях между предприятием, с одной стороны, и его кредитора­ми, инвесторами и собственниками, с другой стороны, является пра­во собственности. Это право означает абсолютное господство соб­ственника над вещью и выражается в совокупном наличии прав владения, пользования и распоряжения данной вещью. В соответствии с данной концепцией любой актив, внесенный в качестве взноса в уставный капитал, поступает в собственность предприятия и, как правило, не может быть востребован собственником, например, в случае его выхода из состава учредителей (собственников).

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Подобные документы

Общая характеристика основных признаков коммерческих предприятий, обзор их разновидностей. Основные источники формирования финансовых ресурсов коммерческих организаций. Особенности финансов кредитных и страховых компаний, специфика их взаимоотношений.

курсовая работа , добавлен 27.03.2014


Характеристика финансовых отношений коммерческих организаций. Принципы организации финансов коммерческих организаций и предприятий. Классификация, порядок формирования и направления использования средств основных денежных фондов коммерческой организации.

курсовая работа , добавлен 21.09.2010


Раскрытие экономической сущности и общая характеристика принципов организации финансов коммерческих предприятий, их основные функции. Определение источников финансирования коммерческих организаций. Значение собственного капитала в деятельности фирмы.

курсовая работа , добавлен 27.04.2013


Общие основы функционирования финансов коммерческих предприятий, принципы организации. Распределительная и контрольная функции финансов. Методы расчета рентабельности всей реализованной продукции, имущества предприятия. Способы начисления амортизации.

курсовая работа , добавлен 17.05.2011


Сущность и особенности организации финансов коммерческих предприятий, принципы организации соответствующих отношений, а также главные факторы, влияющие на функционирование. Особенности финансов кредитных организаций. Организация и роль ссудного фонда.

курсовая работа , добавлен 26.06.2015


Сущность и структура финансов коммерческих организаций, их назначение в деятельности данных учреждений, влияние на устойчивость и платежеспособность. Состав собственных финансовых ресурсов коммерческих организаций, источники и порядок их формирования.

курсовая работа , добавлен 10.01.2011


Денежные отношения как основа содержания финансов коммерческих организаций. Роль финансов в кругообороте производственных фондов. Предложения по повышению эффективности управления финансовыми ресурсами. Финансовое прогнозирование и бюджетирование.

курсовая работа , добавлен 13.04.2013


Основы организации финансов коммерческих и некоммерческих предприятий; ресурсы и фонды, система управления на примере ТОО "Галант": экономико-правовые основы, состав собственного капитала, источники его формирования; обеспечения финансовой устойчивости.

курсовая работа , добавлен 17.04.2011

Финансы КО – отношения, связанные с формированием и использованием финансовых ресурсов с целью обеспечения их деятельности, реализации стратегии коммерческой организации

Сформулируйте и раскройте принципы финансов коммерческих организаций.

Принципы:

· Получение и максимизация прибыли (получение прибыли – основная цель и отличительная черта коммерческих организаций)

· Оптимизация источников финансовых ресурсов (Оптимизация соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов. Обеспечение минимальной совокупной стоимости привлечения собственных финансовых ресурсов. Обеспечение сохранения управления предприятия первоначальными учредителями.)

· Обеспечение финансовой устойчивости (поддержание платежеспособности, возможность маневренности средств, состояние финансовых ресурсов, обеспечивающее возможность развития)

· Обеспечение инвестиционной привлекательности (повышение инвестиционной привлекательности способствует выживанию хозяйствующего субъекта в условиях рыночной экономики, позволяя привлекать инвестиции для осуществления капитальных вложений и т.д.)

· Ответственность за результат финансово-хозяйственной деятельности (В целом, для хозяйствующего субъекта этот принцип реализуется через пени и неустойки, штрафы, взимаемые при нарушении договорных обязательств (сроки, качество продукции), несвоевременности возврата краткосрочных и долгосрочных ссуд, погашения векселей, нарушении налогового законодательства, а также в случае неэффективной деятельности путем применения к данному хозяйствующему субъекту процедуры банкротства.)

Приведите примеры влияния отраслевых факторов на особенности финансового механизма коммерческих организаций.

От отраслевой принадлежности зависит:

· Потребность в заемных средствах (например, банки в своей деятельности в основном полагаются на заемный и привлеченный капитал, в то время как, например, в производстве заемный средства будут привлекаться для финансирования крупномасштабных проектов)

· Величина и вид резервов (производственным компаниям обычно требуется больший резерв, нежели для организации, действующей в сфере услуг. Производственным компаниям, в отличие от банков, приходится создавать резервы под обесценивание материальных ценностей)

· Дополнительная потребность в страховании (банки страхуют в основном финансовые риски (невозврат долгов, страхование вкладов и т.д.), а нефтяные компании должны страховаться от несчастным случаев на производстве (ситуация в Мексиканском заливе).

· Состав и структура платежей в бюджетную систему (малые организации в сфере услуг не платят такого объема таможенных пошлин и сборов, как нефтеэкспортирующие компании, и налог на имущество у них меньше. Зато удельный вес НДС у них будет больше. Сельскохозяйственные организации уплачивают земельный налог.)

· Степень государственной регламентации финансовых операций (наибольший контроль ведется за банковской отраслью, в меньшей степени – за мелкими компаниями сферы услуг)

Приведите примеры влияния организационно-правовых форм (ОПФ) на особенности финансового механизма коммерческих организаций.

Требования к размеру уставного фонда:

1. ОАО – 1000 МРОТ
2. ЗАО – 100 МРОТ
3. ООО – 100 МРОТ
4. ГУП (МУП) – 1000 МРОТ

Источники финансовых ресурсов в зависимости от ОПФ

ОАО могут прибегать к процедуре IPO

ОПФ, для которых предусмотрена эмиссия облигаций :

ООО, ОАО, ЗАО, МУП, ГУП

Влияние ОПФ на особенность распределение прибыли:

Дайте определение финансовых ресурсов коммерческих организаций.

Финансовые ресурсы коммерческой организации – совокупность денежных доходов, поступлений и накоплений коммерческой организации, используемых для обеспечения ее деятельности, развития организации или сохранения ее места на рынке, а также для решения некоторых социальных задач.

Назовите источники формирования финансовых ресурсов коммерческих организаций и их виды, укажите соотношение между отдельными источниками формирования финансовых ресурсов коммерческих организаций.

Источники финансовых ресурсов по видам организационно-правовых форм при создании КО:

1. ГУП и МУП – средства соответствующих бюджетов.

2. АО – средства, поступившие от размещения акций.

3. ООО, ОДО, товарищества – средства, поступившие от физ. и юрид. лиц в качестве оплаты долей, паев в уставный (складочный) капитал.

4. Производственный кооператив – средства, поступившие от физ. лиц в качестве оплаты доли в паевом фонде.

Источники финансовых ресурсов в процессе функционирования КО:

1. Выручка от реализации товаров (работ, услуг) – основной источник формирования финансовых ресурсов.

2. Реализация имущества.

3. Внереализационные доходы.

4. Эмиссия акций, публичное размещение акций, эмиссия облигаций (для ОАО, ЗАО, ООО, ГУП, МУП).

ОАО могут прибегать к процедуре IPO (Initial Public Offering - публичная продажа акций)

Не во всех странах ОАО рассматривается как наиболее оптимальная ОПФ КО.

Российские компании, как правило, использовали IPO для увеличения стоимости уставного капитала.

«Народные» IPO – Сбербанк, ВТБ, Роснефть.

5. Средства из бюджетов.

6. Поступления от основных («материнских») компаний, учредителя (учредителей).

Среди общего числа юридических лиц в Российской Федерации к мобилизации финансовых ресурсов на основе выпуска ценных бумаг прибегали 0,03%, в т.ч. в 2009 году – 0,01%. При этом объем средств, полученных организациями от эмиссии ценных бумаг в 2009 году, составлял в 10 раз больше объема средств, полученных от банковских кредитов, возврата ранее размещенных депозитов и прочих поступлений из банковского сектора.

Виды финансовых ресурсов коммерческой организации (в рамках распределительной концепции):

1. Доходы (уменьшенные на расходы): прибыль от реализации товаров (работ, услуг), прибыль от реализации имущества, прибыль по внереализационным операциям.

2. Поступления: амортизационные отчисления; поступления от банковских кредитов, эмиссии облигаций бюджетных кредитов; поступления от дополнительной эмиссии акций, размещения паев; поступления бюджетных средств на безвозмездной и безвозвратной основе (целевое финансирование); страховые возмещения; поступления в порядке перераспределения внутри вертикально интегрированных структур.

3. Накопления: амортизационные отчисления прошлых лет, остатки резервных фондов прошлых лет, нераспределенный остаток прибыли прошлых лет.

19 .Назовите основные направления использования финансовых ресурсов коммерческих организаций.

Основные направления использования финансовых ресурсов коммерческих организаций:

v капитальные вложения

v расширение оборотных средств

v инновации

v уплата налогов

v размещение в ценные бумаги других эмитентов, банковские депозиты и другие, как правило, финансовые активы

v распределение прибыли между собственниками организации

v стимулирование работников организации и поддержка членов их семей

v благотворительные цели

Сущность и особенности организации финансов коммерческих предприятий. Финансы коммерческих организаций и предприятий. Прибыль и рентабельность коммерческих предприятий.

Финансы коммерческих предприятий

Реферат выполнила Тюрикова Анна

Введение

В условиях рыночной экономики основными инструментами регулирования экономических процессов становятся стоимостные категории, среди которых важное место занимают финансы. Последние активно используются в качестве инструмента регулирований экономики, как на уровне государства, так и на уровне субъектов, функционирующих в разных сферах и отраслях экономики. При этом состояние финансов отражается на их деятельности. Именно устойчивость финансов, их наличие и стабильность характеризуют благосостояние государства, субъектов предпринимательской деятельности граждан.

Финансы выражают собой часть денежных отношений, возникающих по поводу распределения стоимости валового национального продукта путем формирования и использования финансовых ресурсов для удовлетворения общественных потребностей.

Поскольку финансовые отношения всегда связаны с формированием денежных доходов и накоплений, принимающих особые формы финансовых ресурсов, то последние выступают материально-вещественным воплощением финансов как экономической категории.

Финансы коммерческих организаций и предприятий являются основным звеном финансовой системы, охватывают процессы создания, распределения и использования валового внутреннего продукта в стоимостном выражении. Они функционируют в сфере материального производства, где в основном создаются совокупный общественный продукт и национальный доход.

Финансовые условия хозяйствования претерпели существенные изменения, которые выразились в либерализации экономики, изменении форм собственности, проведении широкомасштабной приватизации, изменение условий государственного регулирования, введении системы налогообложения коммерческих организаций и предприятий.

Все это привело к повышению роли распределительных отношений. Конечной целью предпринимательской деятельности стало извлечение прибыли при сохранении собственного капитала.

В ходе предпринимательской деятельности коммерческих организаций и предприятий возникают определенные финансовые отношения, связанные с организацией производства и реализации продукции, оказанием услуг и выполнением работ, формированием собственных финансовых ресурсов и привлечением внешних источников финансирования, их распределением и использованием.

В сфере хозяйствования, именно благодаря финансам, являющимися инструментом стоимостного распределения валового внутреннего продукта, обеспечивается удовлетворение постоянно меняющихся воспроизводственных потребностей. Без финансов невозможно обеспечить кругооборот производственных фондов на расширенной основе, регулировать отраслевые и территориальные пропорции в экономике, стимулировать развитие производства.

Материальной основой финансовых отношений являются деньги. Финансовые отношения – часть денежных отношений, возникают лишь при реальном движении денежных средств, сопровождаются формированием и использованием собственного капитала, централизованных и децентрализованных фондов денежных средств.

1. Сущность и особенности организации финансов коммерческих предприятий.

Причиной порождающей появление финансов, является потребность государства и различных субъектов ресурсах, обеспечивающих их деятельность. Данную потребность в ресурсах без финансов удовлетворить невозможно ни в сфере хозяйствования, ни в социальной сфере, ни в сфере государственной деятельности: управления и обороны. Это обусловлено тем обстоятельством, что только с помощью финансов происходит распределение стоимости по субъектам воспроизводственного процесса, то есть только посредством финансового распределения стоимости валового национального продукта каждый участник общественного воспроизводства получает свою долю в созданной стоимости и движение денежных средств получает целевую обозначенность.

Общественное назначение финансов организаций заключается в обеспечении финансовыми ресурсами обособленно функционирующих субъектов общественной деятельности в форме образования юридических лиц. По принципам функционирования эти организации осуществляют свою деятельность на условиях коммерческого расчета, то есть преследуют цель получения прибыли, либо не ставят перед собой такой цели, но их функционирование является общественно необходимым и полезным.

Кроме того, существуют различные общественные объединения, которые могут быть организованы в юридическое лицо. Финансы юридических лиц – организаций подразделяются на следующие звенья: финансы коммерческих организаций, финансы некоммерческих организаций, финансы общественных организаций.

Юридическое лицо, преследующее извлечение дохода в качестве основной цели своей деятельности, является коммерческой организацией. Такое юридическое лицо создается в форме государственного предприятия, хозяйственного товарищества, акционерного общества, производственного кооператива. Коммерческая организация обязана осуществлять предпринимательскую деятельность.

Предпринимательство – это инициативная деятельность юридических лиц и граждан, независимо от формы собственности, направленная на получение чистого дохода путем удовлетворения спроса на товары (работы, услуги), основанная на частной собственности (частной предпринимательство) либо на праве хозяйственного ведения государственного предприятия.

К предприятием, функционирующим на коммерческих началах, относятся все виды предприятий сферы материального производства, сферы товарного обращения, а также часть организаций непроизводственной сферы, малые предприятия, частные предприятия, акционерные общества, товарищества, ассоциации, коммерческие банки, страховые компании и др.

Существенное влияние на организацию финансов предприятий, функционирующих на коммерческих началах, оказывают коммерческий расчет и коммерческая тайна.

Коммерческий расчет – представляет собой метод ведения хозяйства, заключающийся в соизмерении в денежной форме затрат и результатов деятельности; его целью является извлечение максимума прибыли при минимуме затрат. Коммерческий расчет предполагает обязательное получение прибыли и достижения достаточного уровня рентабельности, для того чтобы осуществлять предпринимательскую деятельность. В противном случае предприятие разоряется и подлежит ликвидации с признанием его банкротом.

Банкротство – устойчивая неспособность должника индивидуального предпринимателя или юридического лица – удовлетворить требования своих кредиторов и выплатить налоговые и другие обязательные платежи вследствие превышения его пассивов над активами.

Активы – имущество субъекта предпринимательства, в состав которого входят все основные и оборотные средства. Пассивы – обязательства субъекта предпринимательства, состоящие из заемных и привлеченных средств, включая кредиторскую задолженность.

Коммерческая тайна – любая конфиденциальная управленческая, производственная, научно-техническая, торговая, финансовая и другая информация, представляющая ценность для предприятия в достижении преимущества над конкурентами и извлечении прибыли.

Осуществление деятельности в условиях действия коммерческой тайны и посредством метода коммерческого расчета обусловливают специфику в организации финансов, которая заключается в следующих моментах.

Коммерческие организации обладают реальной финансовой самостоятельностью – финансовая самостоятельность выражается в том, что субъект предпринимательской деятельности имеет право самостоятельно распределять полученную выручку от реализации продукции, распоряжаться прибылью, оставшуюся после налогообложения, по своему усмотрению формировать и использовать фонды производственного и потребительского назначения, самостоятельно изыскивать источники расширения производства, включая выпуск ценных бумаг, привлечение кредитных ресурсов и т.д.. Предприятие вправе открывать расчетные и другие счета в любом коммерческом банке для хранения денежных средств и осуществления всех видов расчетных, кредитных и кассовых операций.

Организация финансов субъектов, на деятельность которых распространяется коммерческая тайна, свободны от мелочной регламентации со стороны государства, т.е. обладают полной хозяйственной свободой. Государство регулирует финансово-хозяйственную деятельность предприятий, как правило, с помощью стоимостных инструментов, проводя соответствующую налоговую, амортизационную, валютную, экспортно-импортную политику.

Коммерческие организации несут полную финансовую ответственность за фактические результаты работы, своевременное выполнение обязательств перед поставщиками, потребителями, государством, банками и другими контрагентами. В условиях рыночной экономики предприятие отвечает по своим обязательствам собственным имуществом; за невыполнение обязательств к предприятиям применяется обоснованная система финансовых санкций: штрафы, неустойки, пени. Поскольку предприятия обладают реальной финансовой самостоятельностью, то оно само покрывает свои потери и убытки. При этом потери от инновационной деятельности покрываются за счет финансовых резервов и системы страхования, а убытки от бесхозяйственности – за счет прибыли. Предприятие обязано возмещать ущерб, причиненный нерациональным использованием земли и других природных ресурсов, загрязнением окружающей среды, нарушением правил безопасности и производства, санитарно-технических норм и т.д..

Полнота реализации финансовой ответственности коммерческих организаций обеспечивается в законодательном. В частности, в статье 44 Гражданского кодекса записано, что «юридические лица отвечают по своим обязательствам всем принадлежащим им имуществом».

Организация финансов коммерческих предприятий направлена на обеспечение материальной заинтересованности в улучшении результатов работы. Достигается это через систему распределения прибыли (коллективная заинтересованность) и через систему материального поощрения и премирования (личная заинтересованность).

Коммерческие организации вступают в финансовые взаимоотношения с банками, страховыми компаниями, государством. При этом такие взаимоотношения организуются с учетом принципов коммерческого расчета. Предприятия и банки – это равноправные партнеры, организующие финансовую сторону своих операций с ориентиром на прибыль: банки предоставляют платные и срочные ссуды, получают комиссионные при посреднических и трастовых операциях со своих клиентов.

В свою очередь, если предприятие хранит свободные деньги на депозитных счетах, то по ним банк начисляет проценты.

Страховые компании осуществляют страхование различных объектов коммерческих предприятий, их многообразные риски. Тем самым создаются определенные гарантии стабильности в предпринимательской деятельности коммерческих организаций.

Государство также должно выступать партнером предприятий, поскольку последний является основным налогоплательщиком, обеспечивающим поступления средств в государственный бюджет. В этой связи государству целесообразно устанавливать налоговые платежи на том уровне, чтобы не подорвать заинтересованность субъектов предпринимательства в развитии производства.

Таким образом, финансовые взаимоотношения коммерческих организаций с контрагентами направлены на укрепление коммерческого расчета и повышение эффективности предпринимательской деятельности.

Финансы коммерческих предприятий и организаций – это финансовые или денежные отношения, возникающие в ходе предпринимательской деятельности в процессе формирования собственного капитала, целевых фондов денежных средств, их распределения и использования.

2. Финансы коммерческих организаций и предприятий.

2.1. Функции финансов коммерческих организаций и предприятий.

Посредством распределительной функции происходит формирование первоначального капитала, образующегося за счет вкладов учредителей, воспроизводством капитала, создание основных пропорций при распределении доходов и финансовых ресурсов, обеспечивающих оптимальное сочетание интересов отдельных товаропроизводителей, хозяйствующих субъектов и государства в целом.

С распределительной функцией финансов связано формирование денежных фондов коммерческих фондов и организаций посредством распределения и перераспределения поступающих доходов.

Объективная основа контрольной функции – стоимостной учет затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ и оказание услуг, процесс формирования доходов и денежных фондов.

Финансовый контроль за деятельностью хозяйствующего субъекта осуществляют: непосредственно хозяйствующий субъект путем всестороннего анализа финансовых показателей, оперативного контроля за ходом выполнения финансовых планов, своевременным поступлением выручки от реализации продукции (работ, услуг), обязательств перед поставщиками, заказчиками и потребителями, государством, банками и другими контрагентами; акционеры и владельцы контрольного пакета акций путем контроля за эффективным вложением денежных средств, получением прибыли и выплатой дивидендов; налоговые органы, которые следят за своевременностью и полнотой уплаты налогов и других обязательных платежей в бюджет; коммерческие банки при выдаче и возврате ссуд, оказании других банковских услуг; независимые аудиторские фирмы, при проведении аудиторских проверок.

2.2. Принципы организации финансов коммерческих организаций и предприятий.

Финансовые отношения коммерческих организаций и предприятий строятся на определенных принципах, связанных с основами хозяйственной деятельности: хозяйственная самостоятельность, самофинансирование, материальная заинтересованность, обеспечение финансовыми резервами.

Принцип хозяйственной самостоятельности не может быть реализован без самостоятельности в области финансов. Хозяйствующие субъекты независимо от формы собственности самостоятельно определяют сферу экономической деятельности, источники финансирования, направления вложения денежных средств с целью извлечения прибыли. Однако о полной хозяйственной самостоятельности говорить нельзя, так как государство регламентирует отдельные стороны их деятельности. Законодательство устанавливает взаимоотношения коммерческих организаций и предприятий с бюджетами разных уровней.

Реализация принципы самофинансирования – одно из основных условий предпринимательской деятельности, которое обеспечивает конкурентоспособность хозяйствующего субъекта. Самофинансирование означает полную самоокупаемость затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ и оказание услуг, инвестирование в развитие производства за счет собственных денежных средств и при необходимости банковских и коммерческих кредитов.

Принцип материальной заинтересованности – объективная необходимость этого принципы обеспечивается основной целью предпринимательской деятельности – извлечение прибыли.

На уровне отдельных работников предприятия реализация этого принципа может быть обеспечена высоким уровнем оплаты труда. Для предприятия этот принцип может быть реализован в результате проведения государством оптимальной налоговой политики, созданием экономических условий для развития производства. Интересы государства могут быть соблюдены рентабельной деятельностью предприятий, ростом производства и соблюдением налоговой дисциплины.

Принцип материальной ответственности означает наличие определенной системы ответственности за ведение и результаты финансово-хозяйственной деятельности. Предприятия, нарушающие договорные обязательства, расчетную дисциплину, сроки возврата полученных кредитов, налоговое законодательство и т.п., уплачивают пени, штрафы, неустойки. Этот принцип реализован в настоящее время наиболее полно.

Принцип обеспечения финансовыми резервами диктуется условиями предпринимательской деятельности, сопряженной с определенными рисками невозврата вложенных в бизнес средств. В условиях рыночных отношений последствия риска ложатся на предпринимателя, который добровольно и самостоятельно на свой страх и риск реализует разработанную им программу.

Реализацией этого принципа является формирование финансовых резервов и других аналогичных фондов, способных укрепить финансовое положение предприятия в критические моменты хозяйствования. Финансовые резервы могут формироваться предприятиями всех организационно-правовых форм собственности из чистой прибыли, после уплаты из неё налога и других обязательных платежей в бюджет.

Все принципы организации финансов предприятий находятся в постоянном развитии и для их реализации в каждой конкретной экономической ситуации применяются свои формы и методы, соответствующие состоянию производительных сил и производственных отношений в обществе.

2.3. Факторы, влияющие на организацию финансов предприятия.

На организацию финансов предприятия оказывает влияние два фактора: организационно-правовая форма хозяйствования и отраслевые технико-экономические особенности.

Организационно-правовая форма хозяйствования определяется Гражданским кодексом РК, в соответствии с которым юридическим лицом признается организация, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом. Оно вправе от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Юридическое лицо должно иметь самостоятельный баланс или смету. Юридическими лицами могут быть организации:

преследующие получение прибыли в качестве основной цели своей деятельности – коммерческие организации;

не имеющие получение прибыли в качестве такой цели и не распределяющие прибыль между участниками – некоммерческие организации.

Коммерческие организации создаются в форме хозяйственных товариществ и обществ, производственных кооперативов, государственных предприятий.

Финансовые отношения возникают уже на стадии формирования уставного капитала хозяйствующего субъекта, который с экономической точки зрения представляет собой имущество хозяйствующего субъекта на дату его создания. Юридическое лицо подлежит государственной регистрации и считается созданным с момента его регистрации.

Организационно-правовая форма хозяйствования определяет содержание финансовых отношений в процессе формирования уставного капитала. Формирование имущества коммерческих организаций основано на принципах корпоративности. Имущество государственных предприятий формируется на базе государственных средств.

Участники полного товарищества создают уставной капитал за счет вкладов участников, и по существу уставной капитал полного товарищества является складочным капиталом. К моменту регистрации полного товарищества его участники должны внести не менее половины своего вклада в складочный капитал. Остальная часть должна быть внесена участниками в оговоренные в учредительном договоре сроки. При невыполнении этого правила, участник обязан уплатить товариществу 10% годовых, с суммы невнесенной части вклада и возместить понесенные убытки. Участник полного товарищества имеет право с согласия остальных участников передать свою долю в складочном капитале или ее часть другому участнику товарищества или третьему лицу.

В учредительном договоре товарищества на вере оговариваются условия о величине и составе складочного капитала, а также размер и порядок изменения долей каждого из полных товарищей в складочном капитале, состав, сроки внесения вкладов и ответственность за нарушение обязательств. Порядок формирования уставного капитала аналогичен порядку его формирования в полном товариществе. Управление деятельностью товарищества на вере осуществляется только полными товарищами. Участники-вкладчики не принимают участия в предпринимательской деятельности и являются в сущности инвесторами.

Уставной капитал общества с ограниченной ответственностью формируется также за счет вкладов его участников. Минимальный размер уставного капитала в соответствии с законодательством установлен в размере 100 минимальных расчетных показателей на день регистрации общества и должен быть оплачен не менее чем на половину. Оставшаяся часть должна быть оплачена в течении первого года деятельности общества. При нарушении данного порядка общество должно либо уменьшить свои уставной капитал и зарегистрировать это уменьшение в установленном порядке, либо прекратить свою деятельность путем ликвидации. Участник общества вправе продать свою долю в уставном капитале одному или нескольким участникам общества либо третьему лицу, если это оговорено в уставе. Аналогично формируется уставный капитал общества с дополнительной ответственностью.

Акционерные общества образуют уставный (акционерный) капитал исходя из номинальной стоимости акций общества. Минимальный размер уставного капитала открытого акционерного общества установлен в размере 500000 минимальных расчетных показателей на день регистрации общества. Уставный капитал формируется путем размещения простых и привилегированных акций.

В таких сферах предпринимательской деятельности, как производство и сбыт промышленной и сельскохозяйственной продукции, торговля, бытовое обслуживание и др., предпочтительной формой предпринимательской деятельности является производственный кооператив. Имущество ПК состоит из паевых взносов его членов в соответствии с уставом кооператива. ПК может создавать неделимые фонды за счет определенной части имущества, если это оговорено в уставе. К моменту регистрации ПК каждый его член обязан внести не менее 10 % своего паевого взноса, а оставшуюся часть- в течении года с момента регистрации.

Прибыль коммерческих организаций, остающаяся после ее распределения в общем установленном порядке, распределяется между участниками на принципах корпоративности.

По своему экономическому содержанию всю совокупность финансовых отношений можно сгруппировать по следующим направлениям:

между учредителями в момент создания предприятия- связаны с формированием уставного капитала;

между предприятиями и организациями – связаны с производством и реализацией продукции, возникновением вновь созданной стоимости;

между предприятиями и его подразделениями – по поводу финансирования расходов, распределения и использования прибыли, оборотных средств;

между предприятиями и его работниками – при распределении и использовании доходов, выпуске акций и облигаций, выплате процентов, взыскании штрафов, удержании налогов;

между предприятием и вышестоящей организацией, внутри финасово-промышленных групп;

между коммерческими организациями и предприятиями – связаны с эмиссией и размещением ценных бумаг, взаимным кредитованием, долевым участием в создании совместных предприятий;

между предприятиями и финансовой системой государства – при уплате налогов и осуществлении других платежей в бюджет;

между предприятием и банковской системой – в процессе хранения денег в коммерческих банках, уплаты процентов за банковский кредит, оказания других банковских услуг;

между предприятиями и страховыми компаниями и организациями – при страховании имущества, коммерческих и предпринимательских рисков;

между предприятиями и инвестиционными институтами – в ходе размещения инвестиций, приватизации и др.

Каждая из перечисленных групп отношений имеет свои особенности и сферу применения, все они носят двусторонний характер и их материальной основой является движение денежных средств.

2.4. Финансовые ресурсы коммерческих организаций.

Для осуществления своей деятельности коммерческие организации располагают наряду с материальными и людскими ресурсами, также денежными средствами, обеспечивающими покрытие различных потребностей. Денежные средства поступают в их распоряжение по различным каналам и в процессе вовлечения их в оборот трансформируются в финансовые ресурсы.

Финансовые ресурсы коммерческих организаций – это денежные доходы и поступления, находящиеся в их распоряжении и предназначенные для обеспечения потребностей, связанные с их функционированием: выполнение финансовых обязательств перед контрагентами, осуществление расходов по уставной (основной) деятельности, включая затраты по расширенному производству, экономическому стимулированию работающих, социальным вопросам.

Формирование финансовых ресурсов коммерческих организаций может осуществляться по трем каналам:

За счет собственных и приравненных к ним средств;

мобилизация ресурсов на финансовом рынке;

поступление денежных средств от финансовой системы в порядке перераспределения.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный капитал (фонд). Источники формирования уставного капитала зависят от организационно-правовой формы хозяйствования: акционерное общество, кооператив, государственное предприятие, товарищество и т.д.

В этой связи различают следующие источники уставного капитала коммерческих организаций: акционерный капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы, долгосрочный кредит, бюджетные средства.

Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств – основных и оборотных, которые инвестированы в процесс производства или осуществления иной уставной деятельности коммерческой организации. При этом минимальный размер уставного фонда, особенности его образования и использования, правовой режим имущества, ограничение предпринимательской деятельности отдельных видов коммерческих организаций, учреждаемых в форме хозяйственных товариществ, банков, страховых обществ, совместных предприятий регулируется Гражданским кодексом и другими специальными законодательными актами. Вкладом в уставный фонд хозяйственного товарищества могут быть деньги, ценные бумаги, вещи, имущественные права, в том числе интеллектуальная собственность.

Основным источником финансовых ресурсов на действующих коммерческих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции, оказанной услуги. В процессе распределения выручки различные части стоимости реализованной продукции принимают форму денежных накоплений.

Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли. Кроме того, источниками финансовых ресурсов выступают: выручка от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы, различные целевые поступления, мобилизация внутренних ресурсов в строительстве, средства от сдачи имущества в аренду и др.

Коммерческое предприятие, образованное в форме кооператива в качестве источника финансовых ресурсов имеет паевые и иные взносы членов трудового коллектива.

Значительные финансовые ресурсы могут мобилизоваться на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, а также кредитные инвестиции.

Осуществление деятельности в условиях рынка сопряжено с различными видами рисков: предпринимательские риски, валютные риски, коммерческие риски т.д. В этой связи коммерческие организации все в большей мере прибегают к страхованию своей деятельности. Это обусловливает выплату им страхового возмещения.

Таким образом, в составе финансовых ресурсов вес большую роль играют средства, мобилизуемые на финансовом рынке и выплаты страхового возмещения, поступающие от страховых компаний.

Использование финансовых ресурсов осуществляется коммерческими организациями по многим направлениям:

Платежи органам финансовой и банковской системы;

Инвестирование собственных средств в основную деятельность: капитальные затраты (реинвестирование), связанные с расширением производства и техническим его обновлением, переходом на новые прогрессивные технологии, использование «ноу-хау» и т.д.;

Инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые на рынке;

Направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;

Использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство и т.п.

3. Прибыль и рентабельность коммерческих предприятий.

Функционирование предприятий на условиях коммерческого расчета предполагает обязательное получения ими прибыли. Прибыль - важнейшая категория рыночных отношений, ей присущи три функции:

Экономического показателя, характеризующего финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятия;

Стимулирующей функции, появляющейся в процессе ее распределения и использования;

Одного из основных источников формирования финансовых ресурсов предприятия.

Основой существования прибыли в экономике является наличие прибавочного продукта и товарно-денежной формы процесса расширенного воспроизводства, т.е. прибыль – это та основная форма, в которой выражается и измеряется стоимость прибавочного продукта.

Прибыль – основной источник финансирования прироста оборотных средств, обновления и расширения производства, социального развития предприятия, а также важнейший источник формирования бюджетов разных уровней.

Прибыль является источником финансирования разных по экономическому содержанию потребностей. При ее распределении пересекаются интересы как общества в целом в лице государства, так и предпринимательские интересы хозяйствующих субъектов и их контрагентов, интересы отдельных работников. Объектом распределения является валовая прибыль.

Распределение прибыли является прерогативой хозяйствующего субъекта, регламентируется внутренними документами предприятия и фиксируется в его учетной политике. При распределении прибыли исходят из следующих принципов: первоочередное выполнение обязательств перед бюджетом, прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, распределяется на накопление и распределение.

Механизм воздействия финансов на эффективность ведения хозяйства зависит от характера распределительных отношений, конкретных форм и методов их организации, их соответствия уровню производительных сил и производственных отношений. Ориентиром для установления соотношения между накоплением и потреблением должно быть состояние производственных фондов и конкурентоспособность выпускаемой продукции. В процессе распределения чистой прибыли предприятие вправе самостоятельно определить способ распределения прибыли.

Распределение чистой прибыли может быть осуществлено посредством образования специальных фондов: фонда накопления, фонда потребления, резервных фондов, либо непосредственным ее распределением по отдельным направлениям.

В первом случае предприятие должно составить сметы расходования фондов потребления и накопления в виде дополнения к финансовому плану. Во втором случае распределение прибыли отражается непосредственно в финансовом плане.

Процесс оздоровления экономики, дальнейшее развитие предпринимательской деятельности в производственной сфере во многом будут предопределять максимальное получение прибыли за счет интенсивных факторов, роста инвестиций в реальный сектор экономики и создания эффективной налоговой системы.

Рентабельность в отличие от прибыли предприятия, показывающей эффект предпринимательской деятельности, характеризует эффективность этой деятельности. Рентабельность это относительный показатель, отражающий степень доходности предприятия. В рыночной экономике существует система показателей рентабельности.

Рентабельность всей реализованной продукции можно определить как:

Процентное отношение прибыли от реализации продукции к затратам на ее производство и реализацию;

Процентное соотношение прибыли от реализации продукции к выручке от реализованной продукции;

Процентное соотношение балансовой прибыли к выручке от реализованной продукции;

Отношение чистой прибыли к выручке от реализованной продукции.

Эти показатели дают представление об эффективности текущих затрат предприятия и степени доходности реализуемой продукции.

Рентабельность отдельных видов продукции зависит от цены и полной себестоимости. Она определяется как процентное соотношение цены реализации данной продукции за вычетом ее полной себестоимости к полной себестоимости единицы данной продукции.

Рентабельность внеоборотных активов определяется как процентное соотношение чистой прибыли к средней величине внеоборотных активов. Рентабельность оборотных активов определяется как процентное соотношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости оборотных активов.

Рентабельность инвестиций определяется как процентное соотношение валовой прибыли к стоимости имущества предприятия. Рентабельность собственного капитала рассчитывается как процентное соотношение чистой прибыли к величине собственного капитала.

Показатели рентабельности используются в процессе анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, принятия управленческих решений, решений потенциальных инвесторов об участии в финансировании инвестиционных проектов.

Заключение.

Рыночные принципы управления экономикой и осуществления предпринимательской деятельности внесли существенные коррективы на трактовку необходимости финансов, которая ранее определялась тремя факторами: существованием государства, наличием товарно-денежных отношений и действием экономических законов.

Финансы обеспечивают кругооборот основного и оборотного капитала, расширения производственного процесса, инвестиции в экономику и социальный сектор, регулируют отраслевую и территориальную структуру экономики, стимулируют развитие производства и т.д.

Финансы коммерческих организаций являются важной сферой финансовых отношений. Современные условия воспроизводства, обострение конкурентной борьбы актуализировали вопросы управления финансами коммерческих организаций. Поэтому приобретают важность рассмотрение таких вопросов как сущность, функции и принципы, факторы, влияющие на организацию финансов коммерческих организаций, прибыль и рентабельность.

Финансовая работа предприятия в современных условиях приобретает качественно новое содержание, что связано с развитием рыночных отношений. В условиях рыночной экономики важнейшие задачи финансовых служб – не только выполнение обязательств перед бюджетом, банками, поставщиками, своими работниками, но и организации финансового менеджмента, т.е. разработки рациональной финансовой стратегии и тактики предприятия на основе анализа финансовой отчетности, оптимального управления денежными потоками, возникающими в процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятия с целью достижения поставленной цели и максимизации прибыли.